中國平安為什么發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券原因

來源：整理時間：2023-07-29 08:31:01 編輯：金融知識手機版

1，企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券原因

1、籌資成本低；2、便于籌集資金；3、有利于穩(wěn)定股票價格和減少對每股收益的稀釋；4、減少籌資中的利益沖突

企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券原因

2，企業(yè)為什么要發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券來籌集長期資金

因為企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，有利于降低企業(yè)的成本，有利于籌集企業(yè)發(fā)展所需資金，有利于調(diào)整企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，有利于避免企業(yè)籌資損失。

企業(yè)發(fā)行股票是籌集權(quán)益資金,發(fā)行債券是籌集(債務(wù) )資金。

企業(yè)為什么要發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券來籌集長期資金

3，為什么要發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券

　　對于發(fā)行人，以可轉(zhuǎn)換債券融資比直接發(fā)行債券或直接發(fā)行股票更為有利(1)可轉(zhuǎn)換　　債券的比率比直接發(fā)行的企業(yè)債券利率要低，如果可轉(zhuǎn)換債券未被轉(zhuǎn)換，相當(dāng)于公司發(fā)行了較低利率的債券;(2)可以避免一般股票發(fā)行后產(chǎn)生的股本迅速擴張的問題;(3)一般可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價格比　　公司股票市場價格高出一定的比例(溢價)，如果可轉(zhuǎn)換債券被轉(zhuǎn)換了，相當(dāng)于公司發(fā)行了比市價為高的股票。　　對于投資者，可轉(zhuǎn)換債券的持有人實際多了一項品種選擇，也多了一條規(guī)避風(fēng)險的渠道(1)當(dāng)股市向好，可轉(zhuǎn)換債券隨市上升超出其原有成本價時，持有者可以賣出轉(zhuǎn)券，直接獲取收益;(2)當(dāng)股市由弱轉(zhuǎn)強，或發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的公司業(yè)績轉(zhuǎn)好，其股票價格預(yù)計有較大提高時，投資者可選擇將債券按照發(fā)行公司規(guī)定的轉(zhuǎn)換價格轉(zhuǎn)換為股票，以享受公司較好的業(yè)績分紅或公司股票攀升的利益;(3)當(dāng)股市低迷，可轉(zhuǎn)換債券和其發(fā)行公司的股票價格雙雙下跌，賣出　　可轉(zhuǎn)換債券及將轉(zhuǎn)券轉(zhuǎn)換為股票都不合適時，持券者可選擇保留轉(zhuǎn)券，作為債券獲取到期的固定利息。　　因此，可轉(zhuǎn)換債券提供了股票和債券最好的屬性，結(jié)合了股票的長期增長潛力和債券安全和收入優(yōu)勢。

為什么要發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券

4，600022發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券和股票有什么關(guān)系

可轉(zhuǎn)換公司債券的全稱為可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券，是指發(fā)行人依照法定程序發(fā)行，在一定期限內(nèi)依照約定的條件可以轉(zhuǎn)換為股票的公司債券。　　首先，可轉(zhuǎn)換公司債券是一種公司債券，與公司債券有共同之處：在可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)換為股票之前，其特征和運作方式與公司債券相同，它實際上就是公司債券。如果是附息債券，則按期支付利息：如果可轉(zhuǎn)換公司債券在到期之前沒有轉(zhuǎn)換為股票，或者沒有全部轉(zhuǎn)換為股票，則這些可轉(zhuǎn)換公司債券如一般意義上的公司債券一樣，必須還本付息。并且在還本付息以后，這些可轉(zhuǎn)換公司債券的壽命就宣告結(jié)束。　　其次，可轉(zhuǎn)換公司債券與一般意義上的公司債券有著明顯的區(qū)別：一般意義上的公司債券須在一定期限內(nèi)按照約定的條件還本付息，還本付息全部完成以后，公司債券的壽命即完全結(jié)束，而可轉(zhuǎn)換公司債券一旦轉(zhuǎn)換為股票以后，其具有的公司債券特征全部喪失，而代之出現(xiàn)的是股票的特征?！　〉谌瑥睦碚撋?，可轉(zhuǎn)換公司債券的理論基礎(chǔ)既有公司債券理論，也有股票理論。在轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行時，主要以公司債券理論為主，也要考慮股票理論：在可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)換為股票時，在定價方面既適用公司債券定價理論，也需參考股票定價理論：在轉(zhuǎn)換為股票以后，主要是股票理論。

可轉(zhuǎn)換債券是可轉(zhuǎn)換公司債券的簡稱。它是一種可以在特定時間、按特定條件轉(zhuǎn)換為普通股票的企業(yè)債券?？赊D(zhuǎn)換債券兼有債券和股票的特征，具有以下三個特點：一、債權(quán)性。與其他債券一樣，可轉(zhuǎn)換債券也有規(guī)定的利率和期限，投資者可以選擇持有債券到期，收取本息。二、股權(quán)性?？赊D(zhuǎn)換債券在轉(zhuǎn)換成股票之前是純粹的債券，但在轉(zhuǎn)換成股票之后，原債券持有人就由債券人變成了公司的股東，可參與企業(yè)的經(jīng)營決策和紅利分配，這也在一定程度上會影響公司的股本結(jié)構(gòu)。三、可轉(zhuǎn)換性。可轉(zhuǎn)換性是可轉(zhuǎn)換債券的重要標(biāo)志，債券持有人可以按約定的條件將債券轉(zhuǎn)換成股票。轉(zhuǎn)股權(quán)是投資者享有的、一般債券所沒有的選擇權(quán)?？赊D(zhuǎn)換債券在發(fā)行時就明確約定，債券持有人可按照發(fā)行時約定的價格將債券轉(zhuǎn)換成公司的普通股票。如果債券持有人不想轉(zhuǎn)換，則可以繼續(xù)持有債券，直到償還期滿時收取本金和利息，或者在流通市場出售變現(xiàn)。如果持有人看好發(fā)債公司股票增值潛力，在寬限期之后可以行使轉(zhuǎn)換權(quán)，按照預(yù)定轉(zhuǎn)換價格將債券轉(zhuǎn)換成為股票，發(fā)債公司不得拒絕。正因為具有可轉(zhuǎn)換性，可轉(zhuǎn)換債券利率一般低于普通公司債券利率，企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券可以降低籌資成本。可轉(zhuǎn)換債券持有人還享有在一定條件下將債券回售給發(fā)行人的權(quán)利，發(fā)行人在一定條件下?lián)碛袕娭期H回債券的權(quán)利。可轉(zhuǎn)換債券兼有債券和股票雙重特點，對企業(yè)和投資者都具有吸引力。1996年我國政府決定選擇有條件的公司進行可轉(zhuǎn)換債券的試點，1997年頒布了《可轉(zhuǎn)換公司債券管理暫行辦法》，2001年4月中國證監(jiān)會發(fā)布了《上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券實施辦法》，極大地規(guī)范、促進了可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)展。

剛開始時，可轉(zhuǎn)換公司債券與正股關(guān)系不太密切，一旦進入轉(zhuǎn)股期，兩者呈正相關(guān)性。關(guān)于這方面，你可以參考金鷹股份與金鷹轉(zhuǎn)債目前的走勢，大致情形就是這樣的。在牛市里可轉(zhuǎn)換公司債券可是香餑餑。

5，關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券

可轉(zhuǎn)換債券在中國的發(fā)行有幾年的歷史了。他是有特定公司發(fā)行的，并賦予債券持有人在一定時間內(nèi)按約定的價格可以轉(zhuǎn)換為公司股票的權(quán)利。當(dāng)然，投資者要比較直接賣出債券和轉(zhuǎn)股那個更劃算?，F(xiàn)在市場上在流通的可轉(zhuǎn)債有14只。可轉(zhuǎn)債的價值計算比較麻煩，簡單說包括純債價值和期權(quán)價值。可轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)股價一旦確定一般不會隨股價上漲而上調(diào)轉(zhuǎn)股價，只會因分紅，擴股而下調(diào)轉(zhuǎn)股價。可轉(zhuǎn)債在目前的市場是是最佳投資品種，今年以來我基本只做可轉(zhuǎn)債。因為他下可以保底，及若股票大幅下跌，你可以當(dāng)轉(zhuǎn)債持有到期拿回100元加利息。只要你買的看轉(zhuǎn)債價格不高，他絕不會象股票那樣跌的很慘！甚至現(xiàn)在有的轉(zhuǎn)債再跌5%都很困難！比如110002南山轉(zhuǎn)債現(xiàn)價103.2元。而當(dāng)股票價格上漲時，你就有機會轉(zhuǎn)股。至于可轉(zhuǎn)債只是的詳細介紹可參閱 http://www.toplicai.net/zhenquan/show.php?itemid=114。我們將在7月1日后獨家推出最全面，最準(zhǔn)確的可轉(zhuǎn)債信息，供投資者參考。

F10里面有約定價格的你可以算下

可轉(zhuǎn)換債券是一定時間按一定比例或價格轉(zhuǎn)換成一定數(shù)量另一種證券的特殊公司證券

可轉(zhuǎn)換債券的概述　　可轉(zhuǎn)換債券是可轉(zhuǎn)換公司債券的簡稱。它是一種可以在特定時間、按特定條件轉(zhuǎn)換為普通股票的企業(yè)債券?！　? 可轉(zhuǎn)換債券的特征　　可轉(zhuǎn)換債券兼有債券和股票的特征，具有以下三個特點：　　一、債權(quán)性。與其他債券一樣，可轉(zhuǎn)換債券也有規(guī)定的利率和期限，投資者可以選擇持有債券到期，收取本息。　　二、股權(quán)性?？赊D(zhuǎn)換債券在轉(zhuǎn)換成股票之前是純粹的債券，但在轉(zhuǎn)換成股票之后，原債券持有人就由債券人變成了公司的股東，可參與企業(yè)的經(jīng)營決策和紅利分配，這也在一定程度上會影響公司的股本結(jié)構(gòu)。　　三、可轉(zhuǎn)換性?？赊D(zhuǎn)換性是可轉(zhuǎn)換債券的重要標(biāo)志，債券持有人可以按約定的條件將債券轉(zhuǎn)換成股票。轉(zhuǎn)股權(quán)是投資者享有的、一般債券所沒有的選擇權(quán)?？赊D(zhuǎn)換債券在發(fā)行時就明確約定，債券持有人可按照發(fā)行時約定的價格將債券轉(zhuǎn)換成公司的普通股票。如果債券持有人不想轉(zhuǎn)換，則可以繼續(xù)持有債券，直到償還期滿時收取本金和利息，或者在流通市場出售變現(xiàn)。如果持有人看好發(fā)債公司股票增值潛力，在寬限期之后可以行使轉(zhuǎn)換權(quán)，按照預(yù)定轉(zhuǎn)換價格將債券轉(zhuǎn)換成為股票，發(fā)債公司不得拒絕。正因為具有可轉(zhuǎn)換性，可轉(zhuǎn)換債券利率一般低于普通公司債券利率，企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券可以降低籌資成本。　　可轉(zhuǎn)換債券持有人還享有在一定條件下將債券回售給發(fā)行人的權(quán)利，發(fā)行人在一定條件下?lián)碛袕娭期H回債券的權(quán)利。　　可轉(zhuǎn)換債券兼有債券和股票雙重特點，對企業(yè)和投資者都具有吸引力。1996年我國政府決定選擇有條件的公司進行可轉(zhuǎn)換債券的試點，1997年頒布了《可轉(zhuǎn)換公司債券管理暫行辦法》，2001年4月中國證監(jiān)會發(fā)布了《上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券實施辦法》，極大地規(guī)范、促進了可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)展?！? 可轉(zhuǎn)換債券具有雙重選擇權(quán)的特征。一方面，投資者可自行選擇是否轉(zhuǎn)股，并為此承擔(dān)轉(zhuǎn)債利率較低的機會成本；另一方面，轉(zhuǎn)債發(fā)行人擁有是否實施贖回條款的選擇權(quán)，并為此要支付比沒有贖回條款的轉(zhuǎn)債更高的利率。雙重選擇權(quán)是可轉(zhuǎn)換公司債券最主要的金融特征，它的存在使投資者和發(fā)行人的風(fēng)險、收益限定在一定的范圍以內(nèi)，并可以利用這一特點對股票進行套期保值，獲得更加確定的收益。可轉(zhuǎn)換債券的售價組成　　可轉(zhuǎn)換債券對投資者和發(fā)行公司都有較大的吸引力，它兼有債券和股票的優(yōu)點?？赊D(zhuǎn)換債券的售價由兩部分組成：　　一是債券本金與利息按市場利率折算的現(xiàn)值；　　另一是轉(zhuǎn)換權(quán)的價值。轉(zhuǎn)換權(quán)之所以有價值，是因為當(dāng)股價上漲時，債權(quán)人可按原定轉(zhuǎn)換比率轉(zhuǎn)換成股票，從而獲得股票增值的惠益。　　可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行　　可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行有兩種會計方法：　　一種認為轉(zhuǎn)換權(quán)有價值，并將此價值作為資本公積處理；　　另一種方法不確認轉(zhuǎn)換權(quán)價值，而將全部發(fā)行收入作為發(fā)行債券所得，其理由，一是轉(zhuǎn)換權(quán)價值極難確定，二是轉(zhuǎn)換權(quán)和債券不可分割，要保留轉(zhuǎn)換權(quán)必須持有債券，行使轉(zhuǎn)換權(quán)則必須放棄債券?！　? 債券轉(zhuǎn)換成股票方法　　當(dāng)債券持有人將轉(zhuǎn)換成股票時，有兩種會計處理方法可供選擇：賬面價值法和市價法。　　采用賬面價值法，將被轉(zhuǎn)換債券的賬面價值作為換發(fā)股票價值，不確認轉(zhuǎn)換損益。贊同這種做法的人認為，公司不能因為發(fā)行證券而產(chǎn)生損益，即使有也應(yīng)作為（或沖抵）資本公積或留存損益。再者，發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券旨在把債券換成股票，發(fā)行股票與轉(zhuǎn)換債券兩種為完整的一筆交易，而非兩筆分別獨立的交易，轉(zhuǎn)換時不應(yīng)確認損益。　　在市價法下，換得股票的價值基礎(chǔ)是其市價或被轉(zhuǎn)換債券的市價中較可靠者，并確認轉(zhuǎn)換損益。采用市價法的理由是，債券轉(zhuǎn)換成股票是公司重要股票活動，且市價相當(dāng)可靠，根據(jù)相關(guān)性和可靠性這兩個信息質(zhì)量要求，應(yīng)單獨確認轉(zhuǎn)換損益。再者，采用市價法，股東權(quán)益的確認也符合歷史成本原則。

F10有介紹的

可轉(zhuǎn)換債券是指一定時間，按一定比例或價格轉(zhuǎn)換成一定數(shù)量另一種證券的特殊公司證券。在我國可轉(zhuǎn)債一般是可以流通的?？赊D(zhuǎn)債的價值和標(biāo)的股票的價格有關(guān)。轉(zhuǎn)換比例=轉(zhuǎn)換價格除以轉(zhuǎn)換價格在購買債券時，企業(yè)會告訴你轉(zhuǎn)換比例或者轉(zhuǎn)換價格。一般你賣出債券后，是不能夠在保留轉(zhuǎn)換權(quán)的?，F(xiàn)在有一種債券叫做可轉(zhuǎn)換分離債，這種債券是送權(quán)證，這樣的債券一開始債權(quán)和股權(quán)就是分開的。所以你可以拋出債券，留有轉(zhuǎn)換權(quán)。你舉的例子，是對可轉(zhuǎn)債認識不清所致，轉(zhuǎn)換價格一般在發(fā)行債券時就定好了。如果是定在100元面值的債券可以轉(zhuǎn)換成20股，就說明轉(zhuǎn)換價格是5元 100/20=5. 或者說是轉(zhuǎn)股價格是5塊 100/5=20。也就是說可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)換價格和比例是定好的。另外可轉(zhuǎn)債因為是一種包含股權(quán)的債券，所以債券的市場交易價格和股票市場交易價格是整相關(guān)的。當(dāng)股價跌破原定的轉(zhuǎn)換價格時，可轉(zhuǎn)債的價格也會大跌。比如。原定轉(zhuǎn)換價格是5元，現(xiàn)在股價是4元。那肯定沒有人會去行權(quán)，因為我可以拋出債券（假定價格不變，當(dāng)然這是不可能的） 100元的債券直接轉(zhuǎn)換100/5=20股我拋出100元債券，在市場上以4元買進股票 100/4=25股這個時候可轉(zhuǎn)債中的股權(quán)已經(jīng)沒有價值啦這能去看它的債權(quán)啦一般可轉(zhuǎn)債的年利率都很低，可能和銀行活期利率差不多。所以這個時候可轉(zhuǎn)債會跌的很慘?。?如果價格在5元以上，股權(quán)就有價值?？赊D(zhuǎn)債市場價格也會相應(yīng)的提高