什么叫資本重組，民間資本重組是什么意思

來源：整理時(shí)間：2023-07-31 14:17:33 編輯：金融知識(shí) 手機(jī)版

1，民間資本重組是什么意思

你好，朋友

民間資本重組是什么意思

2，什么是資本重組

資產(chǎn)重組是指通過不同法入主體的法人財(cái)產(chǎn)權(quán)、出資人所有權(quán)及債權(quán)人債權(quán)進(jìn)行符合資本最大增值目的的相互調(diào)整與改變，對(duì)實(shí)業(yè)資本、金融資本、產(chǎn)權(quán)資本和無形資本的重新組合.2.“資產(chǎn)重組”是一個(gè)與兼并收購相關(guān)聯(lián)的概念，是有關(guān)兼并、收購、托管、資產(chǎn)置換、借殼、買殼等一類行為的總稱。但實(shí)際上，在大多數(shù)情況下，上市公司“資產(chǎn)重組”的內(nèi)容早已超越了“資產(chǎn)”的范圍，如上市公司控股權(quán)的變化，只要不發(fā)生資產(chǎn)的注入和剝離，對(duì)上市公司本身來講并不會(huì)導(dǎo)致資產(chǎn)的重組，而只是公司所有權(quán)結(jié)構(gòu)的變化。而在典型的重組方式即“凈資產(chǎn)”置換中，它不僅涉及到公司所擁有的資產(chǎn)的重組，還涉及到債務(wù)的重組。可見，市場(chǎng)所常用的“資產(chǎn)重組”不是一個(gè)邊界較為分明的經(jīng)濟(jì)概念，而是已被市場(chǎng)約定俗成為一個(gè)邊界模糊的、表述一切有關(guān)上市公司重大非經(jīng)營性或非正常性變化的總稱。概念的模糊在引起投資者歧義的同時(shí)，更帶來了重組運(yùn)作特別是重組信息披露的不規(guī)范。因此我們認(rèn)為，“資產(chǎn)重組”有必要縮小其概念邊界，回歸到其描述企業(yè)內(nèi)部資源的調(diào)整，或是企業(yè)之間單純的位于資產(chǎn)負(fù)債表左側(cè)的項(xiàng)目的調(diào)整、買賣、置換的行為上來。而對(duì)依據(jù)《公司法》而設(shè)立的上市公司而言，應(yīng)導(dǎo)入具有明確法律邊界的“公司重組”概念，并將公司重組分解為收購、兼并、托管等若干種可由法律來明確界定的行為。資產(chǎn)重組是資產(chǎn)層面上資源調(diào)整資產(chǎn)一般理解為企業(yè)擁有和控制的、能以貨幣計(jì)量的經(jīng)濟(jì)資源的總稱。它既包括有形資產(chǎn)，也包括無形資產(chǎn)；既包括各種單一資產(chǎn)，也包括一組具有獲利能力的資產(chǎn)綜合體，即整體資產(chǎn)。資產(chǎn)重組是指通過不同企業(yè)之間或同一企業(yè)內(nèi)部的這些經(jīng)濟(jì)資源進(jìn)行符合資產(chǎn)最大增值目的的相互調(diào)整與改變，對(duì)實(shí)業(yè)資本、金融資本、產(chǎn)權(quán)資本和無形資本的重新組合。資產(chǎn)重組的目的是企業(yè)為了獲取利潤及股東投資回報(bào)率最大化，充分使用管理資源以對(duì)付日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。資產(chǎn)重組的結(jié)果是企業(yè)所占有的資產(chǎn)形態(tài)和數(shù)量的改變。企業(yè)重組涵義更廣泛 "企業(yè)”是為降低市場(chǎng)交易成本而構(gòu)建的一系列契約的聯(lián)結(jié)，即企業(yè)以一定的契約方式代替了市場(chǎng)價(jià)格機(jī)制對(duì)要素的配置，企業(yè)是一個(gè)小范圍的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)。企業(yè)是契約關(guān)系的聯(lián)結(jié)，具體到某一企業(yè)身上就表現(xiàn)為：企業(yè)的所有者與企業(yè)的關(guān)系，企業(yè)與其擁有資產(chǎn)的關(guān)系，企業(yè)與雇員的關(guān)系，企業(yè)與其債權(quán)人及債務(wù)人的關(guān)系，企業(yè)與其客戶的業(yè)務(wù)關(guān)系等。當(dāng)“企業(yè)”方式配置資源的效率與市場(chǎng)方式配置資源效率出現(xiàn)動(dòng)態(tài)變化時(shí)，就可能也有必要對(duì)上述這些契約關(guān)系進(jìn)行再調(diào) 整，這一調(diào)整過程就是企業(yè)重組。由此看來，企業(yè)重組是一個(gè)較資產(chǎn)重組更為寬泛的概念，它包括了企業(yè)的所有權(quán)、資產(chǎn)、負(fù)債、雇員、業(yè)務(wù)等要素的重新組合和配置以及這些要素之間互相組合和作用方式的調(diào)整。企業(yè)重組的最高形式即是其產(chǎn)權(quán)關(guān)系的調(diào)整。從近年的實(shí)踐看，企業(yè)兼并、企業(yè)收購、企業(yè)公司化改制、股份制改組，行業(yè)或地區(qū)的企業(yè)優(yōu)化組合，國有資產(chǎn)的授權(quán)經(jīng)營，企業(yè)集團(tuán)的資產(chǎn)調(diào)整，企業(yè)的拆整，企業(yè)的破產(chǎn)處置等都屬于企業(yè)重組的范疇。公司重組兼有經(jīng)濟(jì)意義和法律范疇在我國，“資產(chǎn)重組”一詞最初的含意是對(duì)國有資產(chǎn)，或國有企業(yè)的資產(chǎn)進(jìn) 行重組。由于國有經(jīng)濟(jì)中國有企業(yè)終極產(chǎn)權(quán)的一致性，因而單純的行政性的資產(chǎn) 轉(zhuǎn)移、分化和組合成為重組的全部內(nèi)容，這種非市場(chǎng)化的以物為主要調(diào)整對(duì)象的重組不能稱為完整意義上的企業(yè)重組，因?yàn)樗闹埸c(diǎn)是國有經(jīng)濟(jì)整體結(jié)構(gòu)優(yōu) 化，在操作上表現(xiàn)為國有經(jīng)濟(jì)體系內(nèi)部國有資產(chǎn)的配置和管理方式的行政性調(diào) 整?？傮w上看，不涉及國有資產(chǎn)和國有企業(yè)終級(jí)產(chǎn)權(quán)的改變。因此，國有資產(chǎn)的重組不是單純意義上某一個(gè)企業(yè)的資產(chǎn)的重組，不是完全意義上的某一個(gè)企業(yè)的重組，也不是純粹的微觀的企業(yè)自主的市場(chǎng)行為，而是整個(gè)國有的資產(chǎn)的重組。需要指出的是，當(dāng)國有經(jīng)濟(jì)在整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)中占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)地位時(shí)，國有資產(chǎn)重組被賦予了較多的宏觀經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的內(nèi)容，涉及到產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)和地區(qū)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。應(yīng)當(dāng)說，傳統(tǒng)的資產(chǎn)重組概念由于其產(chǎn)生的特殊經(jīng)濟(jì)背景，被不恰當(dāng)?shù)亍昂暧^化”了，也正是由于這一點(diǎn)，才帶來了許多概念的誤區(qū)和語意的混淆。隨著非公有制經(jīng)濟(jì)的發(fā)育和成長，國有企業(yè)的股份制改造，企業(yè)產(chǎn)權(quán)的多元化，企業(yè)用人機(jī)制的改革，“重組”的內(nèi)涵方才從單純“資產(chǎn)重組”過度到企業(yè) 的全部要素重組，重組方式的行政性才逐漸淡化。上市公司明晰的多元化產(chǎn)權(quán)結(jié) 構(gòu)，規(guī)范的法人治理結(jié)構(gòu)，更使重組成為創(chuàng)新企業(yè)制度、調(diào)整企業(yè)要素配置，提高企業(yè)效率的重要手段。隨著企業(yè)生存環(huán)境市場(chǎng)化程度的提高，企業(yè)之間作為不同利益主體之間的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的確立并日益激烈化，已經(jīng)使企業(yè)之間的資產(chǎn)調(diào)整超越了傳統(tǒng)的單純的“資產(chǎn)”層面的重組。多元化的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)以及資本市場(chǎng)的發(fā)育提供了產(chǎn)權(quán)重組的可能，以資本增值為目的的經(jīng)營理念使資產(chǎn)形態(tài)的變換，業(yè)務(wù) 構(gòu)架的調(diào)整日趨頻繁，而市場(chǎng)化的用人機(jī)制，使人力資源配置及配置機(jī)制的調(diào)整更加便利。企業(yè)為獲得和強(qiáng)化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)而不斷對(duì)自身的每一個(gè)層面，每一個(gè)構(gòu)成要素進(jìn)行調(diào)整。面對(duì)如此多層面的企業(yè)要素調(diào)整，以及調(diào)整方式和手段的變遷，再單純以“資產(chǎn)重組”來加以概括是不全面的。這在某種程度上也是將上市公司的重組導(dǎo)入單純資產(chǎn)的買賣轉(zhuǎn)讓式財(cái)務(wù)游戲誤區(qū)的原因之一。摘自《中經(jīng)網(wǎng)》

什么是資本重組

3，什么是資金重組

1.從資產(chǎn)的重新組合角度進(jìn)行定義。梁爽(1997)等專家認(rèn)為資產(chǎn)是企業(yè)擁有的經(jīng)濟(jì)資源，包括人的資源、財(cái)?shù)馁Y源和物的資源。所以，資產(chǎn)重組就是對(duì)“經(jīng)濟(jì)資源的改組”，是對(duì)資源的重新組合，包括對(duì)人的重新組合，對(duì)財(cái)?shù)闹匦陆M合和對(duì)物的重新組合。趙楠(1998)甚至認(rèn)為，資產(chǎn)重組不僅包括人、財(cái)、物三個(gè)方面的資產(chǎn)重新組合，而且還應(yīng)當(dāng)包括進(jìn)入市場(chǎng)的重新組合。該定義只突出了資產(chǎn)重組的“資產(chǎn)”的一面，沒有突出資產(chǎn)重組的“產(chǎn)權(quán)”的一面。他們認(rèn)為資產(chǎn)重組是企業(yè)對(duì)資源的重新組合，根據(jù)這一定義企業(yè)內(nèi)部的資源調(diào)整，人員變動(dòng)等也屬于資產(chǎn)重組范圍，而我們約定俗成的“資產(chǎn)重組”的概念是不包括這些內(nèi)容的。 2.從業(yè)務(wù)整合的角度進(jìn)行定義。資產(chǎn)重組是指企業(yè)以提高公司整體質(zhì)量和獲利能力為目的，通過各種途徑對(duì)企業(yè)內(nèi)部和外部業(yè)務(wù)進(jìn)行重新整合的行為(張寧、范永進(jìn)1999)。該定義從業(yè)務(wù)的整合角度進(jìn)行定義，基本反映了資產(chǎn)重組的目的。但概括性不強(qiáng)，內(nèi)涵和外延不明確，而且同樣沒有涉及到資產(chǎn)重組的產(chǎn)權(quán)的一面及業(yè)務(wù)重組。 3.從資源配置的角度進(jìn)行定義。資產(chǎn)重組就是資源配置(薛小和、1997)。有人進(jìn)一步認(rèn)為，資產(chǎn)重組就是對(duì)存量資產(chǎn)的再配置過程，其小天鵝集團(tuán)資產(chǎn)重組報(bào)道基本涵義就是通過改變存量資源在不同的所有制之間、不同的產(chǎn)業(yè)之間、不同的地區(qū)之間，以及不同企業(yè)之間的配置格局，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和提高資源利用率目標(biāo)。而華民等學(xué)者進(jìn)一步擴(kuò)展了資產(chǎn)重組概念，認(rèn)為資產(chǎn)重組涉及兩個(gè)層面的問題。其一是微觀層次的企業(yè)重組，內(nèi)容主要包括:企業(yè)內(nèi)部的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、資本結(jié)構(gòu)與組織結(jié)構(gòu)的調(diào)整;企業(yè)外部的合并與聯(lián)盟等。其二是宏觀層次的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整是較企業(yè)重組更高一級(jí)的資源重新配置過程。該定義把資產(chǎn)重組與資源配置聯(lián)系起來了。筆者認(rèn)為，資產(chǎn)重組是資源配置的一種方式，而資源配置只是資產(chǎn)重組的一種目的和結(jié)果而已。比如企業(yè)的生產(chǎn)從一種產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到另一種產(chǎn)業(yè)是不屬于資產(chǎn)重組，而是屬于資源配置的范疇。用資源配置來定義資產(chǎn)重組內(nèi)涵不清晰，外延模糊，沒能突出資產(chǎn)重組的特點(diǎn)。 4.從產(chǎn)權(quán)的角度進(jìn)行定義。企業(yè)資產(chǎn)重組就是以產(chǎn)權(quán)為紐帶，對(duì)企業(yè)的各種生產(chǎn)要素和資產(chǎn)進(jìn)行新的配置和組合，以提高資源要素的利用效率，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)最大限度的增殖的行為。而有人甚至認(rèn)為資產(chǎn)重組只是產(chǎn)權(quán)重組的表現(xiàn)形式，是產(chǎn)權(quán)重組的載體和表現(xiàn)形態(tài)。該定義突出了資產(chǎn)重組中的“產(chǎn)權(quán)”的一面，但又排除了不涉及產(chǎn)權(quán)的資產(chǎn)重組的形式。以上定義從不同的角度對(duì)資產(chǎn)重組行為進(jìn)行了定義，各有長處。但總的來說，上述定義存在以下缺點(diǎn):1.所包含的內(nèi)容比資產(chǎn)重組所包含的內(nèi)容廣，概括性不強(qiáng)，不利于對(duì)資產(chǎn)重組現(xiàn)象的把握。2.概念的內(nèi)涵和外延不明確。從定義上很難去把握資產(chǎn)重組所包含的內(nèi)容，也不容易判定新生現(xiàn)象是否歸屬于資產(chǎn)重組。比方說，有人認(rèn)為增發(fā)股份是資產(chǎn)重組行為，而其他人則認(rèn)為它只是一個(gè)企業(yè)融資行為。3.對(duì)概念的把握和理解上容易出現(xiàn)分歧。比如一部分學(xué)者認(rèn)為資產(chǎn)重組是企業(yè)資產(chǎn)的一種存量調(diào)整，而另一部分學(xué)者則認(rèn)為資產(chǎn)重組是增量調(diào)整。還有一部分學(xué)者干脆把資產(chǎn)重組分成廣義重組和狹義重組。這里強(qiáng)調(diào)與企業(yè)外部的經(jīng)濟(jì)主體進(jìn)行，是因?yàn)槲覈钠髽I(yè)資產(chǎn)重組不包括企業(yè)內(nèi)部的資產(chǎn)調(diào)整，而是一個(gè)對(duì)外的、包含有“交易”內(nèi)涵的概念(雖然這種交易有時(shí)變成“無償劃撥)。從上述定義可以看出我國的資產(chǎn)重組的概念顯然有兩個(gè)層面的含義:一個(gè)是企業(yè)層面的“資產(chǎn)”重組，另一個(gè)是股東層面的“產(chǎn)權(quán)”重組。因此資產(chǎn)重組可以分為企業(yè)資產(chǎn)的重新整合以及企業(yè)層面上的股權(quán)的調(diào)整。根據(jù)上述定義，資產(chǎn)重組不包括企業(yè)內(nèi)部的資產(chǎn)的重新組合以及企業(yè)對(duì)外進(jìn)行產(chǎn)權(quán)投資，而只談企業(yè)與外界之間發(fā)生的資產(chǎn)組合與企業(yè)的產(chǎn)權(quán)變動(dòng)。根據(jù)證券市場(chǎng)上的約定俗成，資產(chǎn)重組還是一個(gè)帶有“量”的內(nèi)涵的概念，即企業(yè)的這種資產(chǎn)的調(diào)整和配置必須達(dá)到一定程度才能被稱為資產(chǎn)重組。如對(duì)一個(gè)上市公司而言，股權(quán)轉(zhuǎn)讓是頻繁的，少量的股權(quán)轉(zhuǎn)讓三九集團(tuán)資產(chǎn)重組報(bào)道不屬于資產(chǎn)重組范圍。 1.資產(chǎn)重組并不僅僅是存量資產(chǎn)的調(diào)整對(duì)于資產(chǎn)重組到底是存量資產(chǎn)的調(diào)整還是增量資產(chǎn)的調(diào)整，筆者認(rèn)為，在一般情況下，這種基于存量資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，往往需要有新的增量資產(chǎn)的進(jìn)入才能進(jìn)行更好的調(diào)整。資產(chǎn)重組從一般意義上講，應(yīng)當(dāng)是存量資產(chǎn)和增量資產(chǎn)的重新整合，這種整合是一個(gè)動(dòng)態(tài)過程。 2.我國的資產(chǎn)重組概念所包含的內(nèi)容比國外企業(yè)重組的概念要廣在國外，企業(yè)重組(Restructuring)指的是清償一些領(lǐng)域的項(xiàng)目，并將資產(chǎn)重新投向其它現(xiàn)有領(lǐng)域或新的領(lǐng)域(威斯通等，1996)。而中國證券市場(chǎng)約定俗成的資產(chǎn)重組的概念比國外的“企業(yè)重組”的概念要廣得多。從包含的內(nèi)容上我國資產(chǎn)重組概念已經(jīng)涵蓋了兼并收購以及企業(yè)重組的各個(gè)方面。 3.資產(chǎn)重組概念具有中國特色在我國現(xiàn)階段出現(xiàn)的上市公司為保“殼”或類似目的而進(jìn)行的資產(chǎn)重組，其實(shí)是包含債務(wù)重組(剝離)、股權(quán)重組、職工安置(國有職工身份置換)等一系列社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、政治因素在內(nèi)的系統(tǒng)工程。因而，我國上市公司資產(chǎn)重組在符合資產(chǎn)重組一般規(guī)律的前提下，還具有地方政府主導(dǎo)參與等鮮明的中國特色。比如，我國的國有股回購與成熟市場(chǎng)當(dāng)中的“股份回購”是不同的。這些正是源自于中國特殊的制度環(huán)境。

什么是資金重組