有效市場理論是什么，有效市場的基本概念有哪些

來源：整理時(shí)間：2023-07-28 19:05:33 編輯：金融知識手機(jī)版

1，有效市場的基本概念有哪些

有效市場假設(shè)理論認(rèn)為，證券在任一時(shí)點(diǎn)的價(jià)格均對所有相關(guān)信息作出了反應(yīng)。股票價(jià)格的任何變化只會由新信息引起。

有效市場的概念，最初是由Fama在1970年提出的。Fama認(rèn)為，當(dāng)證券價(jià)格能夠充分地反映投資者可以獲得的信息時(shí)，證券市場就是有效市場，即在有效市場中，無論隨機(jī)選擇何種證券，投資者都只能獲得與投資風(fēng)險(xiǎn)相當(dāng)?shù)恼Ｊ找媛? 有效市場是指這樣一種市場，在這個(gè)市場上，所有信息都會很快被市場參與者領(lǐng)悟并立刻反映到市場價(jià)格之中。這個(gè)理論假設(shè)參與市場的投資者有足夠的理性，能夠迅速對所有市場信息作出合理反應(yīng)。有效市場假設(shè)認(rèn)為在一個(gè)充滿信息交流和信息競爭的社會里，一個(gè)特定的信息能夠在股票市場上迅速被投資者知曉。隨后，股票市場的競爭會驅(qū)使股票價(jià)格充分且及時(shí)地反映該組信息，從而使得該組信息所進(jìn)行的交易不存在非正常報(bào)酬，而只能賺取風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的平均市場報(bào)酬率。只要證劵的市場價(jià)格能充分及時(shí)地反映了全部有價(jià)值的信息、市場價(jià)格代表著證劵的真實(shí)價(jià)值，這樣的市場被稱為“有效市場”。

有效市場的基本概念有哪些

2，到底什么是有效市場假說求解釋

有效資本市場假說的三種形式一、弱式有效市場假說.該假說認(rèn)為在弱式有效的情況下,市場價(jià)格已充分反應(yīng)出所有過去歷史的證券價(jià)格信息,包括股票的成交價(jià),成交量,賣空金額,融資金融等 ; 推論一:如果弱式有效市場假說成立,則股票價(jià)格的技術(shù)分析失去作用,基本分析還可能幫助投資者獲得超額利潤. 二、半強(qiáng)式有效市場假說(Semi—Strong Form Market Efficienty). 該假說認(rèn)為價(jià)格已充分所應(yīng)出所有已公開的有關(guān)公司營運(yùn)前景的信息.這些信息有成交價(jià),成交量,盈利資料,盈利預(yù)測值,公司管理狀況及其它公開披露的財(cái)務(wù)信息等.假如投資者能迅速獲得這些信息,股價(jià)應(yīng)迅速作出反應(yīng). 推論二:如果半強(qiáng)式有效假說成立,則在市場中利用技術(shù)分析和基本分析都失去作用,內(nèi)幕消息可能獲得超額利潤. 三、強(qiáng)式有效市場假說(Strong—Form Market Efficioncy) 強(qiáng)式有效市場假說認(rèn)為價(jià)格已充分地反應(yīng)了所有關(guān)于公司營運(yùn)的信息,這些信息包括已公開的或內(nèi)部未公開的信息. 推論三:在強(qiáng)式有效市場中,沒有任何方法能幫助投資者獲得超額利潤,即使基金和有內(nèi)幕消息者也一樣. (三種有效假說的檢驗(yàn)就是建立在三個(gè)推論之上.)

通過市場手段可以有效的配置各種資源

不對。1965年，尤金·法瑪(eugene fama)在financial analysts journal上發(fā)表文章the behavior of stock market prices。在這篇文章中第一次提到了efficient market 的概念：有效市場是這樣一個(gè)市場，在這個(gè)市場中，存在著大量理性的、追求利益最大化的投資者，他們積極參與競爭，每一個(gè)人都試圖預(yù)測單個(gè)股票未來的市場價(jià)格，每一個(gè)人都能輕易獲得當(dāng)前的重要信息。

到底什么是有效市場假說求解釋

3，什么是有效市場假設(shè)理論

有效市場的假設(shè)概述在有效市場上,存在著大量理性的,追求利益最大化的投資者,他們積極參與競爭,每一個(gè)人都試圖預(yù)測單個(gè)股票的未來市場價(jià)格,每一個(gè)人都能輕易獲取當(dāng)前的重要信息.這表明,在有效市場上,股票的內(nèi)在價(jià)值通過其市場價(jià)格表現(xiàn)出來. 為判斷市場的行為類型和具體的運(yùn)動特征,提出了市場有效的三種形式1.弱有效市場:凝聚了所有歷史記錄的信息 2.半強(qiáng)式有效市場:不僅反映過去信息,而且反映所有公布于眾的目前信息. 3.強(qiáng)有效市場:包含弱有效和半強(qiáng)有效市場的內(nèi)容,還包含了內(nèi)幕信息.此時(shí),投資者不能支配和影響價(jià)格的形成,只能根據(jù)給定的價(jià)格作出自己的行為選擇. 其關(guān)系是根據(jù)證券價(jià)格的信息程度來看的. 法馬采用公平博弈模型來描述有效市場假設(shè):其前提是:在任何一時(shí)點(diǎn),有關(guān)某種證券的所有信息都已經(jīng)充分反映在股票價(jià)格中.此模型表明,如果市場均衡價(jià)格是由充分反映現(xiàn)有信息的預(yù)期收益來決定,那么試圖利用現(xiàn)有信息來賺取收益是不可能的.意味著股票幾個(gè)充分反映了所有信息并與其所包含的風(fēng)險(xiǎn)保持一致. 有效市場假設(shè)的含義 ABC公司推出新產(chǎn)品的信息發(fā)布在周一上午,在一個(gè)有的資本市場上,ABC公司的股票價(jià)格將迅速根據(jù)這一信息做出調(diào)整,如果一個(gè)投資者想在周一下午買如股票,然后以較高價(jià)格在周二賣出,并從中獲得超額利潤,這個(gè)想法是不能實(shí)現(xiàn)的.因?yàn)槭袌龊芸炀拖诉@一信息,這就是有效市場假設(shè)的含義. 在有效市場里,信息產(chǎn)生和公布以前,下一時(shí)刻的股票價(jià)格的變化是隨機(jī)的,不可預(yù)測的.股票價(jià)格的隨機(jī)性,不表示市場的無效,而恰恰說明了市場的高效運(yùn)行. 有效市場理論的假設(shè)前提 1.信息公開的有效性. 2.信息從公開到接受也是有效的. 3.投資者對信息做出的判斷是有效的.{每個(gè)投資者都根據(jù)所獲得的信息做出正確的,及時(shí)的判斷,每個(gè)投旦乏測何爻蠱詫坍超開資者對某種資產(chǎn)的價(jià)格判斷都是一樣的. 4.投資者都能有效地根據(jù)自身的判斷進(jìn)行投資,每個(gè)投資者都能做出及時(shí)準(zhǔn)確的投資行為. 只要證券市場是有效的,那么任何人都不能獲得超額收益,而且無論投資者投資哪種證券,他們只能獲得和該證券的風(fēng)險(xiǎn)相適應(yīng)的均衡收益. (也就是我們平時(shí)理解的投機(jī)行為獲得超額收益實(shí)際是解釋的通的,因?yàn)樵诂F(xiàn)實(shí)中有效市場并不是存在的,大家并不是同時(shí)獲得相同的信息,并作出相同的判斷,所以才有了各種投機(jī)和套利的機(jī)會) 順便說一句，他是現(xiàn)代金融分析理論的基礎(chǔ)，也是技術(shù)分析流派的理論基礎(chǔ)

兩個(gè)假設(shè)：1、假設(shè)一切商品的市場交易是充分的，無障礙的（例如無貿(mào)易壁壘、行政限制或地域限制）；2、假設(shè)一切市場信息，都在第一時(shí)間被充分有效地傳遞和消化（例如無內(nèi)部消息只泄露給少數(shù)人知道），人是理性的，所以一切商品的市場定價(jià)都充分體現(xiàn)了關(guān)于該商品的所有信息。所以，被操控價(jià)格、貿(mào)易被壟斷就不是有效市場。人們一般認(rèn)為，股市是個(gè)有效市場，所以基于有效市場理論的假設(shè)來分析股市的波動。例如這只股票為什么當(dāng)前是4.8元而不是5.8元，因?yàn)?.8元已經(jīng)反映了市場全部投資人對其的全部信息的掌握。為什么這只股票當(dāng)前連拉漲停或跌停，是因?yàn)樗辛说男碌男畔?，人們改變了對它的原先估值定價(jià)，要通過重新定價(jià)來反映這個(gè)市場信息。但是，股市有時(shí)又不能用有效市場理論來解釋。例如，即便沒有新消息，但有資金實(shí)力的人可以人為地操控股價(jià)；或者眾多投資人會不理性地、博傻地追殺股價(jià)，這兩者都能導(dǎo)致股價(jià)“失真”，市場有效理論在此時(shí)又失效了。兩種情況交織在一起，使得人們不那么容易能掌握股市的波動。形成了股價(jià)不可預(yù)知的魅力。

什么是有效市場假設(shè)理論