改革開放以來(lái)的中國(guó)金融發(fā)展(下一階段4:2002-2008年金融改革與發(fā)展:健康、規(guī)范、專業(yè)化)從2002年下半年開始，中國(guó)逐步走出亞洲金融風(fēng)暴，中國(guó)金融改革也進(jìn)入了一個(gè)全新的階段。現(xiàn)階段中國(guó)金融改革主要圍繞“健康、規(guī)范、專業(yè)化”展開，1.債券:在明顯的經(jīng)濟(jì)下行和中國(guó)央行寬松貨幣政策的推動(dòng)下，2014年中國(guó)債券市場(chǎng)率先經(jīng)歷了一波大牛市；2015年初以來(lái)的表現(xiàn)也不錯(cuò)，未來(lái)貨幣政策可以進(jìn)一步放松，債市前景依然樂觀。

優(yōu)缺點(diǎn)分析。有利影響。中國(guó)參與經(jīng)濟(jì)全球化與合作的步伐日益加快，外匯儲(chǔ)備也在不斷增加，而中國(guó)外匯儲(chǔ)備中的大部分資產(chǎn)都是美元。截至2010年4月，人民幣對(duì)美元匯率較2005年匯改時(shí)已升值約20%，外匯儲(chǔ)備大幅縮水。人民幣自由兌換后，企業(yè)的匯率風(fēng)險(xiǎn)將消失；對(duì)于國(guó)家來(lái)說(shuō)，可以大大減少外幣的數(shù)量，也可以減少匯率波動(dòng)可能帶來(lái)的損失，人民幣國(guó)際化的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。

人民幣成為國(guó)際貨幣，在貿(mào)易和投資中廣泛用于計(jì)價(jià)、結(jié)算、支付和儲(chǔ)備，而不需要持有太多外匯資產(chǎn)，使包括國(guó)際熱錢在內(nèi)的資金進(jìn)出對(duì)本位貨幣匯率影響不大，這是應(yīng)對(duì)人民幣升值壓力的辦法。人民幣國(guó)際化后，將成為國(guó)際結(jié)算和關(guān)聯(lián)交易的媒介，這必然對(duì)我國(guó)金融服務(wù)市場(chǎng)和金融資本市場(chǎng)的效率和發(fā)展提出更高的要求。

隨著時(shí)代的變遷，人們的生活質(zhì)量在不斷提高，這是經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的最好體現(xiàn)。由于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，很多投資理財(cái)平臺(tái)變得活躍起來(lái)，現(xiàn)在P2P網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展勢(shì)頭良好，而我國(guó)P2P行業(yè)的發(fā)展已經(jīng)達(dá)到了相當(dāng)?shù)囊?guī)模，經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展為網(wǎng)貸行業(yè)的普及奠定了重要的基礎(chǔ)。1.金融抑制釋放了普惠金融的廣闊發(fā)展空間。金融抑制理論是由美國(guó)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家麥金農(nóng)首創(chuàng)的。

經(jīng)過(guò)幾十年的改革創(chuàng)新，我國(guó)金融市場(chǎng)規(guī)模迅速擴(kuò)大，金融交易日益活躍。但是，對(duì)于相當(dāng)一部分基層和個(gè)體戶來(lái)說(shuō)，他們的投資需求和融資需求很難通過(guò)正規(guī)金融部門得到滿足。我國(guó)相當(dāng)一部分中低收入者的貨幣財(cái)富以存款的形式沉淀在銀行體系中，為商業(yè)銀行提供了低成本、穩(wěn)定的資金來(lái)源，失去了獲得更大收益的可能性。目前一年期人民幣存款基準(zhǔn)收益率僅為2.75%，商業(yè)銀行理財(cái)年化收益率在5%左右，而P2P平臺(tái)投資年化收益率在8%以上。

目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)應(yīng)該處于衰退狀態(tài)，經(jīng)濟(jì)開始下滑，對(duì)債券、股票、大宗商品都會(huì)有一定影響。具體如下:目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)處于衰退階段。在這個(gè)階段，由于經(jīng)濟(jì)下行，通脹壓力下降，貨幣政策寬松，資金充裕，利率下降，債券牛市率先啟動(dòng)，表現(xiàn)最為突出。除了債市，部分資金涌入股市，隨著經(jīng)濟(jì)即將觸底的預(yù)期逐漸形成，股票的吸引力也在增加。

1.債券:在明顯的經(jīng)濟(jì)下行和中國(guó)央行寬松貨幣政策的推動(dòng)下，2014年中國(guó)債券市場(chǎng)率先經(jīng)歷了一波大牛市；2015年初以來(lái)的表現(xiàn)也不錯(cuò)，未來(lái)貨幣政策可以進(jìn)一步放松，債市前景依然樂觀。2.股市:2014年三季度中國(guó)股市開局緩慢。第四季度，在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)降息和風(fēng)險(xiǎn)偏好上升的推動(dòng)下，股市終于爆發(fā)。2015年，在紅利改革的美好愿景下，股市繼續(xù)飆升。

個(gè)人認(rèn)為，金融行業(yè)的政策管控很重要。因?yàn)檫^(guò)度的金融自由化容易帶來(lái)崩潰式的金融危機(jī)。比如利率的放開，過(guò)高的利率可能導(dǎo)致兌付危機(jī)。當(dāng)然，作為政策調(diào)控機(jī)構(gòu)，更高層采取間接干預(yù)，盡量少用直接干預(yù)。間接干預(yù)需要敏銳的觀察力金融市場(chǎng)。最嚴(yán)格的理財(cái)產(chǎn)品監(jiān)管要求出臺(tái)，理財(cái)產(chǎn)品的投資方向?qū)⒋蠓照?/p>5、我國(guó)基金業(yè)的現(xiàn)狀是怎樣的?

投資基金是一種集合投資、專家管理的投資工具。它的發(fā)展促進(jìn)了現(xiàn)代金融業(yè)的發(fā)展和金融制度的創(chuàng)新?；鹗袌?chǎng)也是中國(guó)資本市場(chǎng)的重要組成部分。基金業(yè)的健康發(fā)展對(duì)中國(guó)金融業(yè)的發(fā)展起著至關(guān)重要的作用。因此，研究新經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下基金業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r非常重要。本文在研究我國(guó)基金業(yè)發(fā)展中存在的問(wèn)題和國(guó)外成功經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，提出了一些措施和方法。

1人民幣為什么持續(xù)貶值？我們先來(lái)回顧一下人民幣從2015年8月11日暴跌之日到2016年12月初的一段走勢(shì)。美元兌人民幣匯率從最低的6.2080漲到最高的6.9330，最大漲幅11.68%。難怪很多人拿著大把現(xiàn)金去銀行換美元，11.68%的年收益絕對(duì)能跑贏大部分投資產(chǎn)品。圖1:美元對(duì)人民幣匯率日線圖(2015年7月，2016年12月)人民幣匯率暴跌后事件回顧:2015年8月11日，中國(guó)人民銀行決定完善人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)報(bào)價(jià)機(jī)制。

2015年8月12日，據(jù)路透社報(bào)道，中國(guó)央行對(duì)個(gè)別外資銀行進(jìn)行窗口指導(dǎo)，暫停其參加行的跨境和境內(nèi)外匯業(yè)務(wù)，直至3月16日結(jié)束。2015年9月30日，國(guó)家外匯管理局發(fā)文指出，自2016年1月1日起，每張卡每年不得超過(guò)等值10萬(wàn)元人民幣。2015年12月23日，中國(guó)人民銀行宣布延長(zhǎng)外匯交易時(shí)間。

7月底，通過(guò)發(fā)布新版《商業(yè)銀行理財(cái)服務(wù)監(jiān)督管理辦法(征求意見稿)》(又稱“征求意見稿”)，監(jiān)管層再次明確表明了降風(fēng)險(xiǎn)、去杠桿、促進(jìn)銀行理財(cái)服務(wù)規(guī)范化進(jìn)而向資產(chǎn)管理服務(wù)轉(zhuǎn)型的意愿。金融發(fā)展史上的無(wú)數(shù)先例表明，對(duì)于金融機(jī)構(gòu)而言，監(jiān)管法律法規(guī)的變化往往是推動(dòng)金融業(yè)發(fā)展和創(chuàng)新的引擎，同時(shí)對(duì)現(xiàn)有業(yè)務(wù)提出挑戰(zhàn)。事實(shí)上，在《征求意見稿》出臺(tái)之前，銀行理財(cái)產(chǎn)品凈值化、理財(cái)業(yè)務(wù)向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型已經(jīng)成為業(yè)內(nèi)共識(shí)。

與其他銀行領(lǐng)域一樣，有競(jìng)爭(zhēng)力的IT系統(tǒng)在打造新型銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)力方面發(fā)揮著不可替代的作用。結(jié)合中外商業(yè)銀行資產(chǎn)管理先行者的行業(yè)實(shí)踐，探索符合中國(guó)實(shí)際的新一代系統(tǒng)解決方案，其現(xiàn)實(shí)意義不言而喻。類似于建筑行業(yè)眾所周知的“FormsFollowsFunction decision”，財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)系統(tǒng)的建設(shè)可以說(shuō)是一個(gè)“業(yè)務(wù)決策系統(tǒng)”。

第四階段:2002-2008年金融改革與發(fā)展:健康、常態(tài)化、專業(yè)化從2002年下半年開始，中國(guó)逐步走出亞洲金融風(fēng)暴，中國(guó)金融改革進(jìn)入了一個(gè)全新的階段?，F(xiàn)階段，中國(guó)金融改革主要圍繞“健康、規(guī)范、專業(yè)化”展開。對(duì)于健康和標(biāo)準(zhǔn)化來(lái)說(shuō)，很多改革是并存的。處理完金融風(fēng)暴中遇到的問(wèn)題，通過(guò)規(guī)范使其健康發(fā)展。

基礎(chǔ)工作，完善會(huì)計(jì)準(zhǔn)則使其更加符合國(guó)情和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行規(guī)律。比如，過(guò)去資產(chǎn)損失不能沖減和計(jì)提，顯然不能全面反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)的真實(shí)情況，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)、銀行貸款、證券市場(chǎng)都有負(fù)面影響。因此，國(guó)家在2001年和2002年前后進(jìn)一步完善了會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。在銀行領(lǐng)域，不良資產(chǎn)多，資本不足，貸款分類不合理。

2023，一天下午上班，曹女士用手機(jī)付了一杯咖啡的錢。在等待的時(shí)候，她瀏覽了自己手機(jī)銀行里的理財(cái)產(chǎn)品和支付寶上的資金收益，如今，她幾乎不需要去ATM機(jī)取現(xiàn)金，也幾乎不需要每天帶著錢包。工作十幾年的信貸經(jīng)理張先生覺得最大的變化是貸款方式的數(shù)字化改變，10年前，客戶貸款時(shí)需要填寫大量紙質(zhì)合同文件?，F(xiàn)在無(wú)論是貸款審批還是合同簽訂，基本都實(shí)現(xiàn)了網(wǎng)上系統(tǒng)直簽的方式。