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什么絕對股價，股價有什么決定的

來源：整理 時間：2023-08-03 12:14:48 編輯：金融知識 手機(jī)版

1，股價有什么決定的

簡言之，股價有上市公司的基本面（價值）和市場參與者的心理預(yù)期構(gòu)成；可見前者是核心。
實(shí)際在二及市場上股價受很多因素的影響，如上市公司自身的主力資金的運(yùn)作.政府的政策.股民的偏好和預(yù)期.投機(jī)家的投機(jī)等等。 所以不一定就完全說資不抵債股價就得低?。ㄒ话闱闆r是企業(yè)效益低，股價也低） 你說的情況很可能是投機(jī)家的投機(jī)過度造成的！
公司基本面決定股價，這個前提絕對沒有任何問題。公司的基本面主要體現(xiàn)在主營業(yè)務(wù)的盈利能力和業(yè)務(wù)的資產(chǎn)質(zhì)量以及對公司未來的預(yù)期。主營盈利越強(qiáng)，公司估值越高。資產(chǎn)質(zhì)量越好（比如可以永續(xù)經(jīng)營），公司估值越高。公司在建項(xiàng)目或者在研發(fā)項(xiàng)目預(yù)期越強(qiáng)烈，公司估值越高。如果全部反過來那么就是不良資產(chǎn)。其他因素比如競價之類的都可以無視，公司價格在任何時間都要以基本面為依據(jù)。
簡單說股價就是人們心理預(yù)期的反應(yīng). 一只股票很多人在看它研究它, 多數(shù)人看它未來股價應(yīng)該比現(xiàn)在更高,有上漲空間,就大量買入, 賣出的少,股價就上漲.反之股價就下跌. 當(dāng)然細(xì)說還會受到該公司基本面,業(yè)績表現(xiàn),突然的利好利空消息影響及大市環(huán)境的影響. (但這些最終也是反應(yīng)與人們的預(yù)期上)

股價有什么決定的

2，股票絕對估值相對估值聯(lián)合估值詳解

1.股票估值方法分為股票相對估值和股票絕對估值兩種：相對估值是使用市盈率、市凈率、市售率、市現(xiàn)率等價格指標(biāo)與其他多只股票(對比系)進(jìn)行對比，如果低於對比系相應(yīng)的指標(biāo)值的平均值，股票價格被低估，股價將很有希望上漲，使得指標(biāo)回歸對比系的平均值。相對估值包括PE、PB、PEG、EV/EBITDA等估值法。通常的做法是對比，一個是和該公司歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行對比；二是和國內(nèi)同行業(yè)企業(yè)的數(shù)據(jù)進(jìn)行對比，確定它的位置；三是和國際上的(特別是香港和美國)同行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)行對比。絕對估值是通過對上市公司歷史及當(dāng)前的基本面的分析和對未來反映公司經(jīng)營狀況的財務(wù)數(shù)據(jù)的預(yù)測獲得上市公司股票的內(nèi)在價值。絕對估值的方法：一是現(xiàn)金流貼現(xiàn)定價模型；二是B-S期權(quán)定價模型(主要應(yīng)用於期權(quán)定價、權(quán)證定價等)。現(xiàn)金流貼現(xiàn)定價模型目前使用最多的是DDM和DCF，而DCF估值模型中，最廣泛應(yīng)用的就是FCFE股權(quán)自由現(xiàn)金流模型。絕對估值的作用：股票的價格總是圍繞著股票的內(nèi)在價值上下波動，發(fā)現(xiàn)價格被低估的股票，在股票的價格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低於內(nèi)在價值的時候買入股票，而在股票的價格回歸到內(nèi)在價值甚至高於內(nèi)在價值的時候賣出以獲利。2.除絕對估值和相對估值兩種股票估值方法外，還有一種聯(lián)合估值方法，所謂聯(lián)合估值是結(jié)合絕對估值和相對估值，尋找同時股價和相對指標(biāo)都被低估的股票，這種股票的價格最有希望上漲。
朋友：相對估值是用市盈率，市凈率等價格指標(biāo)與多只股票進(jìn)行對比。 絕對估值是對上市公司基本面的分析和對未來經(jīng)營狀況的財務(wù)數(shù)據(jù)的預(yù)測獲得內(nèi)在價值。 聯(lián)合估值是結(jié)合絕對估值和相對估值，尋找股價和指標(biāo)都被低估的股票。
估值有什么用，看的是勢
主流估值方法有利有弊:目前對于股票的估值基本是結(jié)合使用兩種方法，即絕對估值法和相對估值法。對應(yīng)每一種估值方法，目前都有比較成熟的理論模型。絕對估值模型一般是指DCF模型，該模型的理論依據(jù)是：股票估值應(yīng)當(dāng)與預(yù)期持有該股票期間能得到的收益相關(guān)，這些收益可以界定為股票的未來現(xiàn)金流量?？紤]到貨幣的時間價值，還需要對未來現(xiàn)金流量進(jìn)行折現(xiàn)。因此，股票的價值可以其預(yù)期能夠獲得的現(xiàn)金流量的現(xiàn)值估算。相對估值法亦稱可比公司法，是指對股票進(jìn)行估值時，對可比較的公司進(jìn)行分析，尤其側(cè)重選擇具有相似業(yè)務(wù)、相似規(guī)模的公司股票價格作為估值基礎(chǔ)，然后根據(jù)目標(biāo)公司具體特征進(jìn)行調(diào)整。

股票絕對估值相對估值聯(lián)合估值詳解

3，什么是估值

公司估值法：沒有最佳只有最適用 公司估值方法是上市公司基本面分析的重要利器，在“基本面決定價值，價值決定價格” 基本邏輯下，通過比較公司估值方法得出的公司理論股票價格與市場價格的差異， 從而指導(dǎo)投資者具體投資行為。 公司估值方法主要分兩大類，一類為相對估值法，特點(diǎn)是主要采用乘數(shù)方法，較為簡便，如PE估值法、PB估值法、PEG估值法、EV/EBITDA估值法。另一類為絕對估值法，特點(diǎn)是主要采用折現(xiàn)方法，較為復(fù)雜，如現(xiàn)金流量折現(xiàn)方法、期權(quán)定價方法等。 相對估值法與“五朵金花” 相對估值法因其簡單易懂，便于計算而被廣泛使用。但事實(shí)上每一種相對估值法都有其一定的應(yīng)用范圍，并不是適用于所有類型的上市公司。目前，多種相對估值存在著被亂用和被濫用以及被淺薄化的情況，以下就以最為常用的PE法為例說明一二。 一般的理解，P/E值越低，公司越有投資價值。因此在P/E值較低時介入，較高時拋出是比較符合投資邏輯的。但事實(shí)上，由于認(rèn)為2004年底“五朵金花”P/E值較低，公司具有投資價值而介入的投資者，目前“虧損累累”在所難免。相反，“反P/E”法操作的投資者平均收益卻頗豐，即在2001年底P/E值較高時介入“五朵金花”的投資者，在2004年底P/E值較低前拋出。那么，原因何在？其實(shí)很簡單，原因就在于PE法并不適用于“五朵金花”一類的具有強(qiáng)烈行業(yè)周期性的上市公司。 另一方面，大多數(shù)投資者只是關(guān)心PE值本身變化以及與歷史值的比較，PE估值法的邏輯被嚴(yán)重淺薄化。邏輯上，PE估值法下，絕對合理股價P=EPSP/E；股價決定于EPS與合理P/E值的積。在其它條件不變下，EPS預(yù)估成長率越高，合理P/E值就會越高，絕對合理股價就會出現(xiàn)上漲；高EPS成長股享有高的合理P/E 低成長股享有低的合理P/E。因此，當(dāng)EPS實(shí)際成長率低于預(yù)期時(被乘數(shù)變小)，合理P/E值下降(乘數(shù)變小)，乘數(shù)效應(yīng)下的雙重打擊小，股價出現(xiàn)重挫，反之同理。當(dāng)公司實(shí)際成長率高于或低于預(yù)期時，股價出現(xiàn)暴漲或暴跌時，投資者往往會大喊“漲(跌)得讓人看不懂”或“不至于漲(跌)那么多吧”。其實(shí)不奇怪，PE估值法的乘數(shù)效應(yīng)在起作用而已。 冗美的絕對估值法 絕對估值法(折現(xiàn)方法)幾乎同時與相對估值法引入中國，但一直處于邊緣化的尷尬地位，絕對估值法一直被認(rèn)為是“理論雖完美，但實(shí)用性不佳”，主要因?yàn)椋?1)中國上市公司相關(guān)的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)比較缺乏，取得準(zhǔn)確的模型參數(shù)比較困難。不可信的數(shù)據(jù)進(jìn)入模型后，得到合理性不佳的結(jié)果，進(jìn)而對絕對估值法模型本身產(chǎn)生信心動搖與懷疑；(2)中國上市公司的流通股不到總股本1/3，與產(chǎn)生于發(fā)達(dá)國家的估值模型中全流通的基本假設(shè)不符。 不過，2004年以來絕對估值法邊緣化的地位得到極大改善，主要因?yàn)椋褐袊墒行袠I(yè)結(jié)構(gòu)主體工業(yè)類的上游行業(yè)，特別是能源與原材料，周期性極強(qiáng)。2004年5月以來的宏觀調(diào)控使原有的周期性景氣上升期間廣泛使用的“TOP-DOWN”研究方法(宏觀經(jīng)濟(jì)分析—行業(yè)景氣判斷—龍頭公司盈利預(yù)測)的重要性下降；而在周期性景氣下降，用傳統(tǒng)相對估值法評價方法無法解釋公司股價與內(nèi)在價值的嚴(yán)重背離的背景下，“細(xì)分行業(yè)、精選個股”研究方法的重要性上升，公司絕對估值法開始漸漸浮上臺面。 尤其是2005年以來，中國股權(quán)分置問題開始分步驟解決。股權(quán)分置問題解決后，未來全流通背景下的中國上市公司價值通過絕對估值法來估計價值的可靠性上升，進(jìn)一步推動了投資者，尤其是機(jī)構(gòu)投資者對絕對估值法的關(guān)注。 絕對估值法中，DDM模型為最基礎(chǔ)的模型，目前最主流的DCF法也大量借鑒了DDM的一些邏輯和計算方法。理論上，當(dāng)公司自由現(xiàn)金流全部用于股息支付時，DCF模型與DDM模型并無本質(zhì)區(qū)別；但事實(shí)上，無論在分紅率較低的中國還是在分紅率較高的美國，股息都不可能等同于公司自由現(xiàn)金流，原因有四：(1)穩(wěn)定性要求，公司不確定未來是否有能力支付高股息；(2)未來繼續(xù)來投資的需要，公司預(yù)計未來存在可能的資本支出，保留現(xiàn)金以消除融資的不便與昂貴；(3)稅收因素，國外實(shí)行較高累進(jìn)制的的資本利得稅或個人所得稅；(4)信號特征，市場普遍存在“公司股息上升，前景可看高一線；股息下降，表明公司前景看淡”的看法。中國上市公司分紅比例不高，分紅的比例與數(shù)量不具有穩(wěn)定性，短期內(nèi)該局面也難以改善，DDM模型在中國基本不適用。 目前最廣泛使用的DCF估值法提供一個嚴(yán)謹(jǐn)?shù)姆治隹蚣芟到y(tǒng)地考慮影響公司價值的每一個因素最終評估一個公司的投資價值。DCF估值法與DDM的本質(zhì)區(qū)別是，DCF估值法用自由現(xiàn)金流替代股利。公司自由現(xiàn)金流(Free cash flow for the firm )為美國學(xué)者拉巴波特提出，基本概念為公司產(chǎn)生的、在滿足了再投資需求之后剩余的、不影響公司持續(xù)發(fā)展前提下的、可供公司資本供應(yīng)者(即各種利益要求人，包括股東、債權(quán)人)分配的現(xiàn)金。 硬幣雙面 兩法合宜 筆者認(rèn)為，相對估值法和絕對估值法為一個硬幣的兩面，不存在孰優(yōu)孰劣的問題。不同的估值方法適用于不同行業(yè)、不同財務(wù)狀況的公司，對于不同公司要具體問題具體分析，謹(jǐn)慎擇取不同估值方法。多種相對法估值和至少一種絕對法估值模型估值(以DCF為主)結(jié)合使用可能會取得比較好的效果。例如：高速公路上市公司，注重穩(wěn)定性，首選DCF方法，次選EV/EBITDA；生物醫(yī)藥及網(wǎng)絡(luò)軟件開發(fā)上市公司，注重成長性，首選PEG方法，次選P/B、EV/EBITDA；房地產(chǎn)及商業(yè)及酒店業(yè)上市公司，注重資產(chǎn)(地產(chǎn)等)帳面價值與實(shí)際價值的差異可能給公司帶來的或有收益，應(yīng)采用RNAV法與PE法相結(jié)合的方法；資源類上市公司，除關(guān)注產(chǎn)量外，還應(yīng)關(guān)注礦藏資源的擁有情況，應(yīng)采用期權(quán)定價(Black-Scholes)模型模型。 在目前周期性行業(yè)(股市主體)景氣下降的背景下，投資者應(yīng)加強(qiáng)對絕對估值法的認(rèn)識和理解，通過相對法和絕對法結(jié)合使用，使投資者分析公司的基本面時既考慮當(dāng)前公司的財務(wù)狀況、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)又考慮未來行業(yè)的發(fā)展和公司的戰(zhàn)略，了解公司未來的連續(xù)價值，從而對公司形成全面的認(rèn)識，作出更理性的投資判斷。 文章來源 股市馬經(jīng) http://www.goomj.com
什么是估值 下面這段話很精辟地說明了估值的重要性兼虛無性： 雪津啤酒被外資50億收購，而它的凈資產(chǎn)不到4個億。東盛的“白加黑”被拜耳12.6億收購，而東盛每年的凈利潤也就3000多萬。這是用什么方法來估值呢？ 一個將僅僅是國家四類新藥做到單品銷售9億元/年、年凈利潤2億元的公司；即將通過FDA二期認(rèn)證；擁有全國5000家重點(diǎn)醫(yī)院的人脈網(wǎng)絡(luò)；中藥現(xiàn)代化的第一典型示范企業(yè)，已經(jīng)創(chuàng)立了由原料生產(chǎn)到終端銷售都符合國際一流標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)范企業(yè)；獲得IPMA國際項(xiàng)目管理協(xié)會年度銀獎；在醫(yī)藥風(fēng)暴最厲害的時候卻獲得國家首先推薦的企業(yè)；一個連續(xù)15個季度錄得業(yè)績增長的企業(yè)；···該用什么方法給估出多少股價來？ 再看看另一邊廂，一個小型飛機(jī)概念，就可以把一個年利潤不到1個億的600316捧到上百億的市值，呵呵！ 所以，估值本身就是務(wù)虛的東西，大家根本無須過于介懷，市場先生無時無刻不在調(diào)整這個估值，股價的升跌都不會因?yàn)榈竭_(dá)某一PE的估值水平就戛然停止。我們還是認(rèn)真關(guān)注她的戰(zhàn)略發(fā)展、產(chǎn)品和品牌的影響力是否不斷擴(kuò)大吧。當(dāng)這些都朝著正確的方向前進(jìn)時，會計數(shù)字也會不斷予以反映的，而最終，股價也會反映的。 其實(shí)估值也是很重要的，否則機(jī)構(gòu)憑什么作為買賣一只股票的依據(jù)？否則散戶為什么進(jìn)入這個市場？--無非是覺得有便宜的值得買的東西，但是什么時候機(jī)構(gòu)、散戶是對的，市場錯了，又什么時候市場對了，而機(jī)構(gòu)或散戶錯了，又有誰判斷的清楚？ 這周五央行上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(diǎn)，網(wǎng)站上的統(tǒng)計20%的人看漲、30%看平、50%看空，下周應(yīng)該是關(guān)鍵的一周，做空力量強(qiáng)大指數(shù)可能會見到中期頂部，如果做多力量強(qiáng)大，又是一次空頭陷井，我傾向后一種可能。所以什么又是大盤的估值呢？

什么是估值

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