qe為什么不通脹，為什么美國(guó)可以無(wú)限量qe降低市場(chǎng)利率卻不發(fā)生和擔(dān)心國(guó)內(nèi)通貨膨

來(lái)源：整理時(shí)間：2023-07-18 06:50:55 編輯：金融知識(shí) 手機(jī)版

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1，為什么美國(guó)可以無(wú)限量qe降低市場(chǎng)利率卻不發(fā)生和擔(dān)心國(guó)內(nèi)通貨膨
2，QE是什么意思極低的通脹對(duì)經(jīng)濟(jì)有什么影響
3，日本債務(wù)貨幣化為什么沒(méi)有伴隨通脹
4，美聯(lián)儲(chǔ)說(shuō)要縮減QE請(qǐng)問(wèn)QE是什么意思
5，QE是什么意思

1，為什么美國(guó)可以無(wú)限量qe降低市場(chǎng)利率卻不發(fā)生和擔(dān)心國(guó)內(nèi)通貨膨

因?yàn)槊涝鳛槭澜缰饕泿疟皇澜绺鲊?guó)以外匯儲(chǔ)備的方式大量聚集在本國(guó)的外匯資產(chǎn)中，世界大部分的大宗商品都是以美元計(jì)價(jià)，即使美元的發(fā)行量很多在一段時(shí)間內(nèi)沒(méi)有什么影響。就算發(fā)生了通脹，也會(huì)轉(zhuǎn)嫁給國(guó)外的。造成輸入型的通脹

市場(chǎng)利率下調(diào)，意味著以后發(fā)行的債券利率沒(méi)有以前發(fā)行的高，那么以前的債券價(jià)格就會(huì)上漲，而債券基金主要投資債券，所以收益就會(huì)上升

為什么美國(guó)可以無(wú)限量qe降低市場(chǎng)利率卻不發(fā)生和擔(dān)心國(guó)內(nèi)通貨膨

2，QE是什么意思極低的通脹對(duì)經(jīng)濟(jì)有什么影響

中文QE的意思是一種貨幣量化寬松政策，就是政府在市場(chǎng)上以某種手段增加貨幣供應(yīng)量。通脹率低也就是通貨緊縮，這樣容易造成商品價(jià)格和人工價(jià)格的下降。市場(chǎng)上貨幣量減少，購(gòu)買(mǎi)力下降，從而造成失業(yè)率升高和經(jīng)濟(jì)衰退。

qe3就是美國(guó)實(shí)施的寬松貨幣政策，本次主要是美聯(lián)儲(chǔ)出錢(qián)收購(gòu)債券。換句話(huà)說(shuō)推出qe就是令美元寬松流動(dòng)，相當(dāng)于多發(fā)錢(qián)，市場(chǎng)上美元流動(dòng)增加，美元就貶值，那用美元計(jì)價(jià)的黃金白銀等大宗商品價(jià)格就會(huì)上漲。順便說(shuō)一下，據(jù)說(shuō)今年美國(guó)要結(jié)束qe3了，所以近幾個(gè)月黃金白銀價(jià)格大跌。但具體什么時(shí)候結(jié)束美國(guó)還沒(méi)說(shuō)清楚，可能九月會(huì)有個(gè)信吧。

貨幣量化寬松，換句話(huà)說(shuō)就是大量的印鈔票，從而達(dá)到刺激經(jīng)濟(jì)的作用，否則通縮過(guò)久會(huì)造成高失業(yè)率，影響穩(wěn)定。

QE是什么意思極低的通脹對(duì)經(jīng)濟(jì)有什么影響

3，日本債務(wù)貨幣化為什么沒(méi)有伴隨通脹

QE的確增加了基礎(chǔ)貨幣，但是基礎(chǔ)貨幣和通貨膨脹的關(guān)系遠(yuǎn)沒(méi)有問(wèn)主所謂的“宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)學(xué)常理”里所說(shuō)的那么強(qiáng)。首先，學(xué)了貨幣銀行學(xué)的人都會(huì)指出基礎(chǔ)貨幣對(duì)貨幣總量的乘數(shù)效應(yīng)。但是現(xiàn)代銀行中，尤其是西方的銀行，儲(chǔ)備金從來(lái)不是信貸擴(kuò)張的瓶頸。換句話(huà)說(shuō)，基礎(chǔ)貨幣的乘數(shù)其實(shí)就是1。不愿意放貸的銀行不會(huì)因?yàn)槌~儲(chǔ)備金多了就增加放貸。其次，在西方國(guó)家，尤其是美國(guó)和英國(guó)，銀行只是信貸擴(kuò)張的渠道之一，甚至都不是主要渠道，資本市場(chǎng)才是主要渠道，美國(guó)這一比例大概是1:3。日本和歐洲反過(guò)來(lái)，大概是3:1。最后，貨幣總量和通貨膨脹的關(guān)系也不是那么緊。著名的費(fèi)雪公式MV=PT。只有流通速度V，和經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出T不變的情況下，貨幣量的增長(zhǎng)M才直接轉(zhuǎn)化成物價(jià)P的增長(zhǎng)。很多實(shí)證已經(jīng)表明M和T在長(zhǎng)期沒(méi)有什么相關(guān)性（貨幣中性），在短期是可能有正相關(guān)的。還有，M和V是有相關(guān)性的。在一個(gè)通貨膨脹穩(wěn)定的國(guó)家，或者在一個(gè)經(jīng)濟(jì)危機(jī)，以及危機(jī)后的去杠桿的過(guò)程中，M和V是負(fù)相關(guān)的。很多其他回答指出日本的一些特性，使得QE沒(méi)有造成通貨膨脹。但我更覺(jué)得QE不等于通貨膨脹，這是一個(gè)通性，在美國(guó)是這樣，在歐洲是這樣，在日本也是這樣。想指出的是，日本的QQE雖然沒(méi)有大副提升日本的通貨膨脹，但是對(duì)通貨膨脹預(yù)期的影響是顯著的。在把日本拖出通貨緊縮的路上邁出了成功的一步。

有沒(méi)有通脹, 債務(wù)都是資產(chǎn)、都是錢(qián)!只是通脹令實(shí)質(zhì)還款減少, 持有債務(wù)即可獲利。

日本債務(wù)貨幣化為什么沒(méi)有伴隨通脹

4，美聯(lián)儲(chǔ)說(shuō)要縮減QE請(qǐng)問(wèn)QE是什么意思

量化寬松貨幣政策(quantitative easing monetary policy)主要是指中央銀行在實(shí)行零利率或近似零利率政策后，通過(guò)購(gòu)買(mǎi)國(guó)債等中長(zhǎng)期債券，增加基礎(chǔ)貨幣供給，向市場(chǎng)注入大量流動(dòng)性資金的干預(yù)方式，以鼓勵(lì)開(kāi)支和借貸。一般來(lái)說(shuō)，只有在利率等常規(guī)工具不再有效的情況下，貨幣當(dāng)局才會(huì)采取這種極端做法。量化指的是擴(kuò)大一定數(shù)量的貨幣發(fā)行，寬松就是減少銀行儲(chǔ)備必須注資的壓力。所謂“量化寬松”，或稱(chēng)定量寬松，是指由央行提高銀行準(zhǔn)備金。事實(shí)上所有的央行量化寬松都涉及到資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)——主要是回購(gòu)政府債券，以及出售這些資產(chǎn)給央行的銀行準(zhǔn)備金賬戶(hù)。央行調(diào)控經(jīng)濟(jì)的常用工具是通過(guò)利率，以及創(chuàng)造儲(chǔ)備以降低短期信貸市場(chǎng)的利率，特別是儲(chǔ)備市場(chǎng)，也被稱(chēng)為聯(lián)邦基金市場(chǎng)。但是，截至2008年12月，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)創(chuàng)造了足夠的儲(chǔ)備來(lái)推動(dòng)聯(lián)邦基金利率下降到零的水平，這是聯(lián)邦基金利率所能達(dá)到的最低水平。一旦到達(dá)這一水平后，如果想進(jìn)一步寬松政策，美聯(lián)儲(chǔ)唯一的途徑就是增加儲(chǔ)備，而這對(duì)短期利率并不能產(chǎn)生進(jìn)一步的影響。因此，量化寬松政策是指央行在短期利率處于或接近零時(shí)增加儲(chǔ)備的政策。量化寬松政策，其實(shí)就是通過(guò)印鈔票來(lái)增加流動(dòng)性，希冀由此達(dá)到刺激就業(yè)、加快復(fù)蘇步伐的目的。美聯(lián)儲(chǔ)在第一輪量化寬松(Q E1)中，將其資產(chǎn)負(fù)債表由8800億美元擴(kuò)大至2 .3萬(wàn)億美元，此舉穩(wěn)定住了金融市場(chǎng)，拯救了銀行業(yè)，但是對(duì)就業(yè)、消費(fèi)的幫助卻不大。在雷曼兄弟于2008年9月倒閉后，美聯(lián)儲(chǔ)就趕忙推出了第一次量化寬松政策。在隨后的三個(gè)月中，美聯(lián)儲(chǔ)創(chuàng)造了超過(guò)一萬(wàn)億美元的儲(chǔ)備，主要是通過(guò)將儲(chǔ)備貸給它們的附屬機(jī)構(gòu)，然后通過(guò)直接購(gòu)買(mǎi)抵押貸款支持證券。這些超過(guò)法律規(guī)定的儲(chǔ)備都是銀行自愿持有的。銀行愿意持有這些超額儲(chǔ)備，是因?yàn)樗鼈兿胂虮O(jiān)管者和投資者表示他們有足夠的流動(dòng)資產(chǎn)來(lái)彌補(bǔ)潛在的貸款損失或滿(mǎn)足任何其它的流動(dòng)資金需求。這個(gè)在2008年底創(chuàng)建這些超額準(zhǔn)備金的過(guò)程，通常被稱(chēng)為第一次量化寬松(QE1)，其關(guān)鍵的目的在于穩(wěn)定銀行體系。這些超額儲(chǔ)備使得銀行不必通過(guò)貸款來(lái)恢復(fù)其流動(dòng)性。量化寬松政策，其實(shí)就是通過(guò)印鈔票來(lái)增加流動(dòng)性，希冀由此達(dá)到刺激就業(yè)、加快復(fù)蘇步伐的目的。美聯(lián)儲(chǔ)在第一輪量化寬松(Q E1)中，將其資產(chǎn)負(fù)債表由8800億美元擴(kuò)大至2 .3萬(wàn)億美元，此舉穩(wěn)定住了金融市場(chǎng)，拯救了銀行業(yè)，但是對(duì)就業(yè)、消費(fèi)的幫助卻不大。2011年11月3日，新的一輪量化寬松政策(QE2)即將登場(chǎng)。QE2的一個(gè)特點(diǎn)，是與就業(yè)情況掛鉤。伯南克認(rèn)為失業(yè)率回落到5.5%才算經(jīng)濟(jì)恢復(fù)正常，而目前美國(guó)的失業(yè)率高達(dá)9.6%。以美國(guó)的結(jié)構(gòu)性失業(yè)狀況看，筆者認(rèn)為美國(guó)至少需要三年時(shí)間，才能將就業(yè)市場(chǎng)拉回到5.5%的失業(yè)率，而且這個(gè)過(guò)程可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)三年。這意味著Q E2可能不設(shè)時(shí)間限制，需要多久便做多久，避免自縛手腳。Q E2的另一個(gè)特點(diǎn)是，以管理通貨膨脹及通脹預(yù)期為政策目標(biāo)之一。央行以穩(wěn)定物價(jià)為第一要?jiǎng)?wù)，通常出招抑制通貨膨脹。然而目前美國(guó)核心通脹幾乎為零，并有通縮壓力。聯(lián)儲(chǔ)鼓勵(lì)通脹，一則減輕債務(wù)負(fù)擔(dān)，二則逼迫消費(fèi)。伯南克本人并不贊成設(shè)立明確的通脹目標(biāo)，但是美聯(lián)儲(chǔ)鼓勵(lì)通脹意味著美國(guó)貨幣當(dāng)局并不介意弱化美元以及由此導(dǎo)致的輸入型通貨膨脹。

qe（quantitative easing）是“量化寬松”的簡(jiǎn)稱(chēng)，主要是指美聯(lián)儲(chǔ)在實(shí)行零利率或近似零利率政策後，通過(guò)購(gòu)買(mǎi)國(guó)債等中長(zhǎng)期債券，增加基礎(chǔ)貨幣供給，向市場(chǎng)注入大量流動(dòng)性的干預(yù)方式。那么縮減qe就是指美聯(lián)儲(chǔ)減少向市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)債券的規(guī)模，從而達(dá)到減少貨幣的投放量。

5，QE是什么意思

“QE”的意思是量化寬松，是一種貨幣政策。量化寬松介紹：量化寬松（Quantitative Easing，簡(jiǎn)稱(chēng)QE）是一種貨幣政策，主要是指中央銀行在實(shí)行零利率或近似零利率政策后，通過(guò)購(gòu)買(mǎi)國(guó)債等中長(zhǎng)期債券，增加基礎(chǔ)貨幣供給，向市場(chǎng)注入大量流動(dòng)性資金的干預(yù)方式，以鼓勵(lì)開(kāi)支和借貸，也被簡(jiǎn)化地形容為間接增印鈔票。量化指的是擴(kuò)大一定數(shù)量的貨幣發(fā)行，寬松即減少銀行的資金壓力。當(dāng)銀行和金融機(jī)構(gòu)的有價(jià)證券被央行收購(gòu)時(shí)，新發(fā)行的錢(qián)幣便被成功地投入到私有銀行體系。量化寬松政策所涉及的政府債券，不僅金額龐大，而且周期也較長(zhǎng)。一般來(lái)說(shuō)，只有在利率等常規(guī)工具不再有效的情況下，貨幣當(dāng)局才會(huì)采取這種極端做法?；竞?jiǎn)介：在經(jīng)濟(jì)發(fā)展正常的情況下，央行通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作，一般通過(guò)購(gòu)買(mǎi)市場(chǎng)的短期證券對(duì)利率進(jìn)行微調(diào)，從而將利率調(diào)節(jié)至既定目標(biāo)利率；而量化寬松則不然，其調(diào)控目標(biāo)即鎖定為長(zhǎng)期的低利率，各國(guó)央行持續(xù)向銀行系統(tǒng)注入流動(dòng)性，向市場(chǎng)投放大量貨幣。即量化寬松下，中央銀行對(duì)經(jīng)濟(jì)體實(shí)施的貨幣政策并非是微調(diào)，而是開(kāi)了一劑猛藥。實(shí)行方式：（一）央行可以通過(guò)兩種方式放松銀根：改變貨幣價(jià)格（即利率）或改變貨幣數(shù)量。多年以來(lái)，正統(tǒng)的貨幣政策一直以前一個(gè)政策杠桿為中心。然而，隨著通脹率回落、短期實(shí)際利率逼近零點(diǎn)，從原則上說(shuō)，央行可以后一種方式、即數(shù)量杠桿來(lái)實(shí)施擴(kuò)張性貨幣政策。影響經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的是實(shí)際利率而非名義利率。如果經(jīng)濟(jì)處于通縮狀態(tài)，那么即使名義利率為零，實(shí)際利率也會(huì)保持正值。2000年日本面臨的情況就是如此－－名義利率已降至零點(diǎn)，但在實(shí)際利率為正值的情況下，低迷的貨幣需求仍不足以令貨幣政策發(fā)揮效力。這就是過(guò)去所說(shuō)的“流動(dòng)性陷阱”。（二）央行放松銀根的非常規(guī)方式主要有三種。第一，央行可以通過(guò)與外界溝通或量化寬松等方式，培養(yǎng)短期利率長(zhǎng)期保持低位的預(yù)期。事實(shí)上，2001年3月－2006年3月，日本央行實(shí)行量化寬松政策的主要目的就在于此。再如，2003年8月，美聯(lián)儲(chǔ)公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)在公報(bào)中稱(chēng)“適應(yīng)性政策維持相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間”也是此類(lèi)放松銀根承諾的事例。第二，央行可以擴(kuò)大其資產(chǎn)負(fù)債表的規(guī)模，以左右通脹預(yù)期。第三，央行可以改變其資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)。如果投資者將不同資產(chǎn)視為非完全替代品，央行買(mǎi)進(jìn)特定資產(chǎn)的操作就會(huì)對(duì)資產(chǎn)價(jià)格產(chǎn)生明顯影響。就此而言，最好的例子就是長(zhǎng)期美國(guó)國(guó)債。從理論上說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)可以大規(guī)模買(mǎi)進(jìn)美國(guó)國(guó)債，以抑制收益率上升；日本央行在實(shí)行量化寬松政策期間，就曾進(jìn)行這種操作。上述三種量化寬松的方式雖然概念不同，但在操作上可以相互替代。

QE指量化寬松政策。說(shuō)白了就是大量印鈔票，使貨幣貶值，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

量化寬松政策（QE：Quantitative Easing）簡(jiǎn)單理解就是“印錢(qián)”。其中量化指的是擴(kuò)大一定數(shù)量的貨幣發(fā)行，寬松就是減少銀行儲(chǔ)備必須注資的壓力。當(dāng)銀行和金融機(jī)構(gòu)的有價(jià)證券被央行收購(gòu)時(shí)，新發(fā)行的錢(qián)幣便被成功地投入到私有銀行體系。