什么是期權(quán)套利，如何在期權(quán)中實(shí)現(xiàn)套利

來(lái)源：整理時(shí)間：2023-07-10 01:36:47 編輯：金融知識(shí) 手機(jī)版

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1，如何在期權(quán)中實(shí)現(xiàn)套利
2，期權(quán)套利原則都有哪些其中一個(gè)是買(mǎi)低就高買(mǎi)低就高是什么意思
3，如何利用股票期權(quán)進(jìn)行場(chǎng)外個(gè)股套利

1，如何在期權(quán)中實(shí)現(xiàn)套利

那個(gè)套利好像需要高頻交易系統(tǒng)，人工操作跟不上節(jié)奏，目前我只知道這種套利方式，另外一個(gè)是用個(gè)股期權(quán)做多，證券信用賬戶(hù)做空套利

這題的套利策略可以依據(jù)call-put平價(jià)公式為p+s=c+ke^[-r(t-t)]來(lái)進(jìn)行，看那一方的價(jià)值偏高做空，看那一方的價(jià)值偏低做多，形成一個(gè)組合套利策略，依題意可知，c=p=3，s=25，e^[-r(t-t)]=1/(1+10%*3/12)=1/1.025，但缺少k即期權(quán)的行權(quán)價(jià)格或執(zhí)行價(jià)格。如果通過(guò)公式兩邊平衡時(shí)，k的價(jià)格為24.39元，也就是說(shuō)，當(dāng)期權(quán)的行權(quán)價(jià)格高于24.39元時(shí)，可以買(mǎi)入看跌期權(quán)和賣(mài)出看漲期權(quán)進(jìn)行組合套利，當(dāng)期權(quán)的行權(quán)價(jià)格低于24.39元時(shí)，可以賣(mài)出看跌期權(quán)和買(mǎi)入看漲期權(quán)進(jìn)行組合套利，注意這是忽略相關(guān)的交易成本。

如何在期權(quán)中實(shí)現(xiàn)套利

2，期權(quán)套利原則都有哪些其中一個(gè)是買(mǎi)低就高買(mǎi)低就高是什么意思

搜一下：期權(quán)套利原則都有哪些？其中一個(gè)是買(mǎi)低就高，買(mǎi)低就高是什么意思？

對(duì)的，就是這樣。在期貨做空手頭不需要任何東西，只要有保證金就可以了。這意思就是在看跌的情況下，你可以先賣(mài)出這個(gè)合約。等它下跌了再買(mǎi)入平倉(cāng)。就是先高賣(mài)，然后再低買(mǎi)。這樣與現(xiàn)貨市場(chǎng)次序相反。舉例來(lái)說(shuō)，黃金期貨。如果目前是280元每克。我國(guó)黃金期貨標(biāo)準(zhǔn)合約是1000克1口，保證金14% 。那么1000克價(jià)值是28萬(wàn)元。但你只要交上39200就可以賣(mài)出1口空單。實(shí)質(zhì)上就是拋出了1000克黃金。盡管你現(xiàn)在手頭1克黃金都沒(méi)有也是沒(méi)關(guān)系的。到你平倉(cāng)了產(chǎn)生的差額就在這39200元保證金里添加或減除。顯而易見(jiàn)，如果行情下跌了14% 。那么你這保證金就翻了一倍。而如果反了，上漲了14% ，那么你這保證金就血本無(wú)歸了。

期權(quán)套利原則都有哪些其中一個(gè)是買(mǎi)低就高買(mǎi)低就高是什么意思

3，如何利用股票期權(quán)進(jìn)行場(chǎng)外個(gè)股套利

閃牛分析：提供一下兩個(gè)方案，僅供參考！1、蝶式套利以看漲期權(quán)為例，出現(xiàn)2C2＞C1+C3的機(jī)會(huì)時(shí)，需要賣(mài)出兩手行權(quán)價(jià)K2的看漲期權(quán)、買(mǎi)入一手行權(quán)價(jià)K1的看漲期權(quán)、買(mǎi)入一手行權(quán)價(jià)K3的看漲期權(quán)，這種套利叫做買(mǎi)入蝶式套利。徐晴媛分析師提醒投資者，從圖中可以明顯看到，出現(xiàn)套利機(jī)會(huì)時(shí)，組合后的盈虧曲線恒在0軸之上，無(wú)論合約標(biāo)的價(jià)格ST如何發(fā)展，到期時(shí)都能獲得盈利。到期時(shí)，如果ST＜K1，四手看漲期權(quán)全部屬于虛值期權(quán)，買(mǎi)入的兩手放棄即可，損失權(quán)利金C1+C3，賣(mài)出的兩手對(duì)手方會(huì)放棄，獲得權(quán)利金2C2，較終盈利2C2-（C1+C3）；如果K1＜ST＜K2，行權(quán)價(jià)K1的看漲期權(quán)屬于實(shí)值期權(quán)，行權(quán)后獲得開(kāi)倉(cāng)價(jià)為K1的合約標(biāo)的多頭，平倉(cāng)后獲得盈利ST-K1，另外三手看漲期權(quán)屬于虛值期權(quán)，所以較終盈利為[2C2-（C1+C3）]+（ST-K1）。如果K2＜ST＜K3，行權(quán)價(jià)K3的看漲期權(quán)屬于虛值期權(quán)，另外三手看漲期權(quán)屬于實(shí)值期權(quán)，行權(quán)履約后分別獲得一手開(kāi)倉(cāng)價(jià)為K1的合約標(biāo)的多頭和兩手開(kāi)倉(cāng)價(jià)為K2的合約標(biāo)的空頭，對(duì)沖平倉(cāng)后獲得盈利2K2-K1-ST，所以較終盈利為[2C2-（C1+C3）]+（2K2-K1-ST）；如果ST＞K3，四手看漲期權(quán)全部屬于實(shí)值期權(quán)，行權(quán)履約后分別獲得一手開(kāi)倉(cāng)價(jià)為K1的合約標(biāo)的多頭、兩手開(kāi)倉(cāng)價(jià)為K2的合約標(biāo)的空頭、一手開(kāi)倉(cāng)價(jià)為K3的合約標(biāo)的多頭，對(duì)沖后結(jié)果為2K2-K1-K3=0，所以較終盈利為2C2-（C1+C3）。在實(shí)際交易過(guò)程中，當(dāng)K1＜ST＜K2或K2＜ST＜K3時(shí)，兩種情況都會(huì)出現(xiàn)行權(quán)履約后剩余一腿合約標(biāo)的無(wú)法對(duì)沖的情況。如果第二天再進(jìn)行平倉(cāng)會(huì)出現(xiàn)隔夜價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，所以蝶式套利不適用于實(shí)物交割的期權(quán)，即目前國(guó)內(nèi)上市的50ETF期權(quán)、白糖期權(quán)、豆粕期權(quán)均不適合進(jìn)行蝶式套利交易，但適用于現(xiàn)金交割的期權(quán)。2、鷹式套利買(mǎi)入蝶式套利中，賣(mài)出的兩手期權(quán)的行權(quán)價(jià)相同，如果這兩手行權(quán)價(jià)不同，且四手期權(quán)的行權(quán)價(jià)間隔均相等，這樣的組合就叫做鷹式套利。其原理和交易操作與蝶式套利完全相同，在此不再贅述。不合理區(qū)間：雖然在真實(shí)的交易市場(chǎng)中，并不是每個(gè)人都是理性的，價(jià)格之間會(huì)出現(xiàn)一定的價(jià)差，但每個(gè)價(jià)格都有一個(gè)合理的區(qū)間，如果超出了這個(gè)區(qū)間就出現(xiàn)了套利機(jī)會(huì)，但這種情況在真實(shí)的交易市場(chǎng)中極少發(fā)生，所以在此只簡(jiǎn)要概述不做深入討論。1.價(jià)格下限期權(quán)價(jià)值由內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值組成，如果期權(quán)價(jià)格低于其內(nèi)在價(jià)值，就出現(xiàn)了套利機(jī)會(huì)。對(duì)于看漲期權(quán)可通過(guò)買(mǎi)入期權(quán)、賣(mài)出合約標(biāo)的持有到期賺取盈利；對(duì)于看跌期權(quán)則通過(guò)買(mǎi)入期權(quán)、買(mǎi)入合約標(biāo)的持有到期賺取盈利。2.價(jià)格上限買(mǎi)入看漲期權(quán)的目的是為了獲取未來(lái)以行權(quán)價(jià)買(mǎi)入合約標(biāo)的的權(quán)利，如果看漲期權(quán)的價(jià)格高于合約標(biāo)的的價(jià)格，就可以通過(guò)賣(mài)出看漲期權(quán)、買(mǎi)入合約標(biāo)的持有到期賺取盈利。買(mǎi)入看跌期權(quán)的較高回報(bào)是行權(quán)價(jià)，如果看跌期權(quán)的價(jià)格高于行權(quán)價(jià)，就可以通過(guò)賣(mài)出看跌期權(quán)持有到期賺取盈利。3.垂直套利看漲期權(quán)的價(jià)格與行權(quán)價(jià)成反比，所以如果出現(xiàn)低行權(quán)價(jià)的看漲期權(quán)價(jià)格低于高行權(quán)價(jià)的看漲期權(quán)價(jià)格，就可以通過(guò)買(mǎi)入低行權(quán)價(jià)的看漲期權(quán)、賣(mài)出高行權(quán)價(jià)的看漲期權(quán)持有到期賺取盈利?？吹跈?quán)的價(jià)格與行權(quán)價(jià)成正比，如果出現(xiàn)高行權(quán)價(jià)的看跌期權(quán)價(jià)格低于低行權(quán)價(jià)的看跌期權(quán)價(jià)格，就可以通過(guò)買(mǎi)入高行權(quán)價(jià)的看跌期權(quán)、賣(mài)出低行權(quán)價(jià)的看跌期權(quán)持有到期賺取盈利。

雖說(shuō)現(xiàn)在場(chǎng)外個(gè)股期權(quán)業(yè)務(wù)是不對(duì)個(gè)人展開(kāi)的，但是個(gè)人還是可以借用機(jī)構(gòu)通道進(jìn)行購(gòu)買(mǎi)，尤其今年年后以來(lái)，機(jī)構(gòu)向個(gè)人開(kāi)放期權(quán)的業(yè)務(wù)爆發(fā)式增長(zhǎng)。由于是個(gè)人參與，技巧方面肯定是沒(méi)有機(jī)構(gòu)的操作那樣純熟的，所以導(dǎo)致很多個(gè)人投資者參與期權(quán)虧損的現(xiàn)象出現(xiàn)，那么場(chǎng)外期權(quán)操作到底有沒(méi)有一個(gè)有效的技巧呢？答案必須是肯定的。下面給大家分享一下本人從業(yè)以來(lái)所總結(jié)的經(jīng)驗(yàn)。首先我們先簡(jiǎn)單認(rèn)識(shí)下場(chǎng)外期權(quán)：簡(jiǎn)單打個(gè)比方，比如我們看中一套房子，覺(jué)得這套房子的增值空間非常大，但是也存在貶值的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)又不想在這套房子上占用太多的資金，那么就可以選用期權(quán)的方式來(lái)購(gòu)買(mǎi)這套房子未來(lái)一段時(shí)間的房?jī)r(jià)收益權(quán)，比如房子現(xiàn)在售價(jià)100萬(wàn)，我們拿10萬(wàn)來(lái)買(mǎi)這套房子未來(lái)一年的房?jī)r(jià)收益權(quán)的合約，那么兩種情況：一種、在一年內(nèi)這套房子受各種因素影響導(dǎo)致房?jī)r(jià)下跌了，我們可以選擇不要這套房子，我們損失的是10萬(wàn)的相當(dāng)于違約金；另一種、這片房?jī)r(jià)在一年內(nèi)價(jià)格被炒上去了，我們簽的這套房子市場(chǎng)價(jià)被炒到了130萬(wàn)，那么這個(gè)時(shí)候我們可以行使我們的合約權(quán)利，將利潤(rùn)變現(xiàn)，那么我們的利潤(rùn)是130萬(wàn)（房子現(xiàn)價(jià)）-100萬(wàn)（簽約時(shí)房子售價(jià)）-10萬(wàn)（合約金）=20萬(wàn)通過(guò)上面的例子我們可以知道，我們的成本是這份合約的價(jià)格（不同的股票比例不同，大致在6%-12%區(qū)間），我們承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)是購(gòu)買(mǎi)期限內(nèi)價(jià)格沒(méi)有出現(xiàn)上漲（當(dāng)然這是廢話），目前國(guó)內(nèi)房?jī)r(jià)是一個(gè)居高不下的產(chǎn)品，可能舉例子感覺(jué)穩(wěn)賺不賠的，但是股票不一樣，不像房?jī)r(jià)是單邊上漲的。所以我們?cè)谶x擇品種的時(shí)候，一定要選擇那種短期股性比較活的，像中小創(chuàng)這類(lèi)，或者是追熱點(diǎn)，這類(lèi)股票的期權(quán)費(fèi)相對(duì)比較高一點(diǎn)，但是我們要知道一點(diǎn)，任何產(chǎn)品都一樣“便宜沒(méi)好貨”（當(dāng)然不是絕對(duì)），券商也知道哪些品種比較容易賺錢(qián)，不然期權(quán)費(fèi)也不會(huì)在6%-12%之間相差這么大了，對(duì)不對(duì)？品種大家都會(huì)選，熱點(diǎn)也好，中小創(chuàng)活躍股也好，都會(huì)比較容易買(mǎi)在高位上，這一點(diǎn)不管是在我們平時(shí)做股票也好，期權(quán)也好，最容易碰到的問(wèn)題，也是最嚴(yán)重的問(wèn)題。如何解決？（干貨來(lái)了）這里我們要考慮下，機(jī)構(gòu)拿場(chǎng)外期權(quán)是用來(lái)做什么的？答案是：分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。機(jī)構(gòu)會(huì)不會(huì)踩雷？會(huì)不會(huì)被套？也會(huì)的。那么怎么辦？機(jī)構(gòu)踩雷、被套的概率有多大？小概率。那么這個(gè)時(shí)候場(chǎng)外期權(quán)的作用就出現(xiàn)了，即然是不可避免的雷，那就用小部分利潤(rùn)把這個(gè)雷給踩了。我們也不知道哪個(gè)是雷怎么辦？全買(mǎi)嘛！利潤(rùn)沒(méi)那么大了怎么辦？放大杠桿。千萬(wàn)要記住，不要相信一些股神專(zhuān)家或者門(mén)外漢的建議，把所有的錢(qián)全放在一只股票的期權(quán)上了，要知道一點(diǎn)“沒(méi)有誰(shuí)敢保證買(mǎi)的股票是百分百漲的”，一旦這只股票到期不漲，損失的是所有的錢(qián)。相信大家都有過(guò)一種經(jīng)歷，就是在自己的股票池里買(mǎi)了一只股票，結(jié)果其他的大部分都漲了，偏偏買(mǎi)的那只不漲還跌?，F(xiàn)在想想“為什么不全買(mǎi)了”平灘下來(lái)，利潤(rùn)也是有的吧？期權(quán)的作用就是在于，用同樣的錢(qián)，把該虧的錢(qián)虧掉了，該賺的錢(qián)還不會(huì)少！在放杠桿這里還有另一個(gè)產(chǎn)品：配資。有朋友問(wèn)，到底哪個(gè)好？答案是各有各的好配資：優(yōu)點(diǎn)，靈活，周期不受限制，按時(shí)間收取利息，短期成本相對(duì)較低；短點(diǎn)，容易暴倉(cāng)。適用于對(duì)信心較足的品種場(chǎng)外期權(quán)：優(yōu)點(diǎn)，期限內(nèi)不受跌幅影響，權(quán)益一直在，不怕期限內(nèi)莊家挖坑，不會(huì)暴倉(cāng)；短點(diǎn)，成本相對(duì)較高。適用于打包式短期活躍股以上是本人對(duì)于場(chǎng)外期權(quán)在應(yīng)用當(dāng)中的一些經(jīng)驗(yàn)，有些內(nèi)容可能新人朋友無(wú)法理解，可以給我留言calen666

如何利用股票期權(quán)進(jìn)行場(chǎng)外個(gè)股套利