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為什么均衡匯率，假設(shè)美元利率和英鎊利率均為每年5當(dāng)前的美元英鎊均衡匯率與預(yù)

來源：整理 時(shí)間：2023-08-03 13:43:18 編輯：金融知識(shí) 手機(jī)版

1，假設(shè)美元利率和英鎊利率均為每年5當(dāng)前的美元英鎊均衡匯率與預(yù)

根據(jù)利率平價(jià)理論（interest rate parity theory）【凱恩斯在《論貨幣改革》（A Tract on Monetary Reform）提出】 基本思想：通過利率同即期匯率與遠(yuǎn)期匯率之間的關(guān)系來說明匯率的決定與變動(dòng)的原因。 基本觀點(diǎn)：遠(yuǎn)期差價(jià)是由兩國利差決定的，并且高利率貨幣在遠(yuǎn)期市場(chǎng)上必定貼水，低利率貨幣在遠(yuǎn)期市場(chǎng)上必為升水，并且在沒有交易成本的情況下，遠(yuǎn)期差價(jià)等于兩國利差，即利率平價(jià)成立。 所以我覺得應(yīng)該是同步增長(zhǎng)或減少的

假設(shè)美元利率和英鎊利率均為每年5當(dāng)前的美元英鎊均衡匯率與預(yù)

2，為什么利率低的國家遠(yuǎn)期匯率是升水的

根據(jù)利率平價(jià)理論，均衡匯率是通過國際拋補(bǔ)套利所引起的外匯交易形成的。在兩國利率存在差異的情況下，資金將從低利率國流向高利率國以謀取利潤(rùn)。但套利者在比較金融資產(chǎn)的收益率時(shí)，不僅考慮兩種資產(chǎn)利率所提供的收益率，還要考慮兩種資產(chǎn)由于匯率變動(dòng)所產(chǎn)生的收益變動(dòng)，即外匯風(fēng)險(xiǎn)。套利者往往將套利與掉期業(yè)務(wù)相結(jié)合，以避免匯率風(fēng)險(xiǎn)，保證無虧損之虞。大量掉期外匯交易的結(jié)果是，低利率國貨幣的現(xiàn)匯匯率下浮，期匯匯率上浮；高利率國貨幣的現(xiàn)匯匯率上浮，期匯匯率下浮。遠(yuǎn)期差價(jià)為期匯匯率與現(xiàn)匯匯率的差額，由此低利率國貨幣就會(huì)出現(xiàn)遠(yuǎn)期升水，高利率國貨幣則會(huì)出現(xiàn)遠(yuǎn)期貼水。隨著拋補(bǔ)套利的不斷進(jìn)行，遠(yuǎn)期差價(jià)就會(huì)不斷加大，直到兩種資產(chǎn)所提供的收益率完全相等，這時(shí)拋補(bǔ)套利活動(dòng)就會(huì)停止，遠(yuǎn)期差價(jià)正好等于兩國利差，即利率平價(jià)成立。歸納一下利率評(píng)價(jià)說的基本觀點(diǎn)：遠(yuǎn)期差價(jià)是由兩國利率差異決定的，并且高利率國貨幣在期匯市場(chǎng)上必定貼水，低利率國貨幣在期匯市場(chǎng)上必定升水。

為什么利率低的國家遠(yuǎn)期匯率是升水的

3，為什么中國每出口1美元商品國內(nèi)就要按照匯率比增發(fā)人民幣來平衡

其實(shí)是這個(gè)意思。比如說我們的外貿(mào)企業(yè)出口到美國商品，結(jié)算回來的肯定是美元，我們的公司拿著美元又不能直接在中國國內(nèi)使用，因此不得不去和中央銀行兌換人民幣，所以從這個(gè)意義上說，我們的外貿(mào)企業(yè)沒拿到一美元，我們的央行就要為此多增發(fā)相應(yīng)匯率的人民幣。這個(gè)怪圈的起始是我們的生產(chǎn)力嚴(yán)重過剩和美國市場(chǎng)的需求，重點(diǎn)就是我們?cè)霭l(fā)人民幣和2萬多億難以使用的美元外匯儲(chǔ)備。
你這個(gè)問題好像有點(diǎn)不對(duì)吧？？？應(yīng)該不是增發(fā)人民幣，增發(fā)人民幣的話，錢就更多了，這叫外匯占款，是被動(dòng)增發(fā)的，也不是為了平衡。 應(yīng)該是這樣的： 企業(yè)出口1美元商品，就是把1美元商品賣給外國，外國支付1美元給我國的企業(yè)，企業(yè)拿到這1美元，在國內(nèi)并不能使用啊，必須得換成人民幣，企業(yè)拿著這1美元到商業(yè)銀行去換成人民幣，商業(yè)銀行再拿著這1美元去到央行換成人民幣。那么央行不就是相當(dāng)于增發(fā)了相應(yīng)的人民幣了嗎？ 1樓的哥們說的就是央行怎么去收購這1美元的問題了，是在外匯交易中心，央行得發(fā)行相應(yīng)的人民幣，去收購這1美元。
國家規(guī)定，人民幣是在中國境內(nèi)唯一合法流通的貨幣，因此，當(dāng)出口企業(yè)收到外匯時(shí)除賬戶留有一定比例的外匯外，其他外匯必須實(shí)行結(jié)匯。當(dāng)企業(yè)按國家規(guī)定進(jìn)行結(jié)匯時(shí)，國家必須按當(dāng)時(shí)匯率給企業(yè)相應(yīng)數(shù)量的人民幣，以滿足企業(yè)發(fā)放工資、采購原材料及其他用途所需支付人民幣的要求。這樣，國家每增加一美元外匯，就必須增發(fā)6.5元人民幣來對(duì)沖的原由。

為什么中國每出口1美元商品國內(nèi)就要按照匯率比增發(fā)人民幣來平衡

4，什么是uncovered interest parity

非拋補(bǔ)利率平價(jià)說。與拋補(bǔ)利率平價(jià)相對(duì)，兩者都是匯率決定從利息方面的解釋。若兩國利息率不同，則會(huì)產(chǎn)生套利資金在兩國間的流動(dòng)，由此來決定均衡匯率。后者為了避免風(fēng)險(xiǎn)，在買入一國貨幣時(shí)會(huì)拋售出該種貨幣遠(yuǎn)期，而前者甘冒風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)大，利潤(rùn)也高，不會(huì)只買入，不拋出遠(yuǎn)期
uncovered interest parity：利率平價(jià)?！　±势絻r(jià)（英語：Interest rate parity）也稱作利息率平價(jià)，指所有可自由兌換貨幣的預(yù)期回報(bào)率相等時(shí)外匯市場(chǎng)所達(dá)到的均衡條件?！　∫?guī)定：　　利率平價(jià)規(guī)定，一種貨幣對(duì)另一種貨幣的升值（貶值），必將被利率差異的變動(dòng)所抵銷?！　±樱骸　∪绻绹矢哂谌毡纠?，那么美元將對(duì)日元貶值，貶值幅度據(jù)防止無風(fēng)險(xiǎn)套匯而定。未來匯率會(huì)在當(dāng)日規(guī)定的遠(yuǎn)期匯率中被反映。在我們的例子中，美元的遠(yuǎn)期匯率被看作貼水（即相對(duì)日元貶值），因?yàn)橐赃h(yuǎn)期匯率購得的日元少于以即期匯率購得的日元。日元?jiǎng)t被視為升水（即升值）。
無拋補(bǔ)利率平價(jià)(uncovered interest rate parity,uirp) 無拋補(bǔ)利率平價(jià)是指在資本具有充分 國際流動(dòng)性 的條件下， 投資者 的 套利行為使得 國際金融市場(chǎng) 上以不同貨幣計(jì)價(jià)的相似資產(chǎn)的 收益率 趨 于一致，也就是說， 套利 資本的跨國流動(dòng)保證了“ 一價(jià)定律 ”適用于 國際金融市場(chǎng)。記得采納啊
這個(gè)都不知道啊，汗---------
未受拋補(bǔ)利息平價(jià)假說

5，均衡匯率模型是什么

均衡匯率模型又叫利率平價(jià)理論,是用來確定即期和遠(yuǎn)期匯率的. 在浮動(dòng)匯率制度下，一國貨幣對(duì)外匯匯率的變動(dòng)要受到多種因素的影響。利率平價(jià)理論認(rèn)為，兩國之同的即期匯率與遠(yuǎn)期匯率的關(guān)系與兩國的利息率有密切的聯(lián)系。該理論的主要出發(fā)點(diǎn)，就是投資者投資于國內(nèi)所得到的短期利率收益應(yīng)該與按即期匯率折成外匯在國外投資并按遠(yuǎn)期匯率買回本國貨幣所得到的短期投資收益相等。一旦出現(xiàn)由于兩國利率之差引起的投資收益的差異，投資者就會(huì)進(jìn)行套利活動(dòng)，其結(jié)果是使遠(yuǎn)期匯率固定在某一特定的均衡水平。 舉例說明，設(shè)A國的三個(gè)月短期利率為Ia，B國的三個(gè)月短期利率為Ib,兩國即期匯率為Ro，遠(yuǎn)期匯率為Rt。某投資者擁有A國貨巾金額Pa作為投資對(duì)象，他既可以將Pa存放入A國銀行，三個(gè)月后的收入為Pa（1+ Ia）；也可以按即期匯率將Pa兌換成B國貨幣，存人B國銀行，其收入為Pa（1+Ib）/Ro，再按遠(yuǎn)期匯率折成A國貨幣，那么從B國投資取得的A國貨幣收入應(yīng)為PaRt（1十Ib）/Ro，根據(jù)利率平價(jià)理論，這兩種投資收益應(yīng)該相等，即Pa（1十Ia）= PaRt（1+Ib）/Ro,，推導(dǎo)出Rt-Ro=Ro(Ia- Ib)/(1+Ib)?？梢?，遠(yuǎn)期匯率與即期匯率之間的差異，主要是由兩國利率水平相對(duì)變化關(guān)系決定的。
匯率超調(diào)（sticky-price monetary approach/overshooting）是由美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯?shù)细瘛ざ喽鞑际?rudiger·dornbusch)于20世紀(jì)70年代提出的。又稱為匯率決定的粘性價(jià)格貨幣分析法 所謂超調(diào)通常是指一個(gè)變量對(duì)給定擾動(dòng)做出的短期反應(yīng)超過了其長(zhǎng)期穩(wěn)定均衡值，并因而被一個(gè)相反的調(diào)節(jié)所跟隨。導(dǎo)致這種現(xiàn)象出現(xiàn)的起因在于商品市場(chǎng)上的價(jià)格存在“粘性”或者“滯后”的特點(diǎn)。 所謂粘性價(jià)格是指短期內(nèi)商品價(jià)格粘住不動(dòng)，但隨著時(shí)間的推移，價(jià)格水平會(huì)逐漸發(fā)生變化直至達(dá)到其新的長(zhǎng)期均衡值。
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