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銀行間債券市場是什么，什么是銀行間債券市場

來源：整理 時間：2023-07-30 03:34:03 編輯：金融知識 手機版

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1，什么是銀行間債券市場

全國銀行間債券市場是指依托于全國銀行間同業(yè)拆借中心（簡稱同業(yè)中心）和中央國債登記結(jié)算公司（簡稱中央登記公司）的，包括商業(yè)銀行、農(nóng)村信用聯(lián)社、保險公司、證券公司等金融機構(gòu)進行債券買賣和回購的市場，成立于1997年6月6日。經(jīng)過近幾年的迅速發(fā)展，銀行間債券市場目前已成為我國債券市場的主體部分。記賬式國債的大部分、政策性金融債券都在該市場發(fā)行并上市交易。

什么是銀行間債券市場

2，銀行間債券市場融資工具有哪些

銀行間債券市場并購債務融資工具是指非金融企業(yè)在銀行間債券市場發(fā)行的，募集資金用于企業(yè)并購活動，約定在一定期限內(nèi)還本付息的短期融資票據(jù)或中期票據(jù)。 目前，銀行間債券市場并購債務融資工具只能以私募方式發(fā)行，并購債務融資工具的用途主要為替換商業(yè)銀行并購貸款，一般不超過并購總金額的50%。在非公開發(fā)行方式下，由發(fā)行人和投資人在發(fā)行協(xié)議中自行約定變更募集資金用途應履行的程序。
債券市場在很大程度上是一個機構(gòu)市場,主要的投資者包括商業(yè)銀行、保險公司、證券公司和各類基金。
超短期融資券短期融資券中期票據(jù)集合票據(jù)

銀行間債券市場融資工具有哪些

3，關(guān)于債券函證的問題

1.銀行間債券市場是只在金融機構(gòu)之間發(fā)行和認購的市場，這個市場上的交易 額都是以億計，一般人想?yún)⑴c也沒這個實力 2.銀行函證是一項審計程序。會計師事務所對被審計單位審計時，必須函證被審計單位的銀行存款和借款。會計師事務所向銀行寄發(fā)詢證函，銀行需要核對上面的銀行存款和借款，然后把詢證函寄回會計師事務所。 3.比如A和B是關(guān)聯(lián)企業(yè)，所得稅稅率都是25%，A利潤100萬，B利潤-20萬，如果不借貸資金，A交25萬所得稅，B不用交，現(xiàn)在B借100萬給A，利息8萬，A利潤變成92萬，B利潤變成-12萬，A交23萬所得稅，B不用交所得稅，就達到納稅籌劃 了 函證費由被審計單位或者會計師事務所支付給銀行

關(guān)于債券函證的問題

4，債務融資工具包括哪些

非金融企業(yè)債務融資工具（簡稱債務融資工具）是指具有法人資格的非金融企業(yè)（以下簡稱企業(yè)）在銀行間債券市場發(fā)行的，約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券。非金融企業(yè)債務融資工具目前主要包括短期融資券（短融,CP）、中期票據(jù)（中票,MTN）、中小企業(yè)集合票據(jù)(SMECN)、超級短期融資券（超短融,SCP）、非公開定向發(fā)行債務融資工具（PPN）、資產(chǎn)支持票據(jù)（ABN）等類型。
注冊制 依據(jù):《銀行間債券市場非金融企業(yè)債務融資工具管理辦》第三條 債務融資工具發(fā)行與交易應遵循誠信、自律原則第四條 企業(yè)發(fā)行債務融資工具應銀行間市場交易商協(xié)(簡稱交易商協(xié))注冊
短期融資券中期票據(jù)私募債公司債企業(yè)債中小企業(yè)集合票據(jù)超短融等等
目前包括短期融資券、中期票據(jù)、中小企業(yè)集合票據(jù)和超級短期融資券等。債務融資工具定義債務融資工具全稱為銀行間債券市場非金融企業(yè)債務融資工具，它是指具有法人資格的非金融機構(gòu)在銀行間債券市場發(fā)行的，約定一定期限內(nèi)還本付息的有價證券。企業(yè)融資來源1. 個人或者企業(yè)的存款2. 作為結(jié)算方、托管方等，在該行所陳定的資金3. 央行4. 同業(yè)

5，銀行間債券市場投資者有哪些

主要以商業(yè)銀行、保險公司、基金等機構(gòu)為主，三類機構(gòu)在銀行間債券市場的債券托管量占比達到85%左右，其中商業(yè)銀行就達到了70%?！　〗陙恚覈鴤袌銎椒€(wěn)較快發(fā)展，市場規(guī)模已居于世界前列，形成了以銀行間市場為主、交易所市場及商業(yè)銀行柜臺市場為輔、互聯(lián)互通、分工合理的市場格局，有90%以上的債券托管在銀行間債券市場。銀行間債券市場的跨越式發(fā)展，使其在國民經(jīng)濟中的地位日益凸顯，在推動經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整、優(yōu)化社會融資結(jié)構(gòu)、完善金融宏觀調(diào)控等方面發(fā)揮了重要作用?！　°y行間債券市場的快速發(fā)展與商業(yè)銀行關(guān)系密切。在1997年銀行間債券市場成立之初，商業(yè)銀行即作為首批市場成員進行債券現(xiàn)券和回購交易。目前，商業(yè)銀行是銀行間債券市場主要的做市商機構(gòu)，是央行公開市場業(yè)務的一級交易商，是市場利率定價自律機制的核心成員，也是國債承銷團的主要成員，在銀行間債券市場發(fā)展中具有不可替代的作用?！　∪ツ暌詠?，商業(yè)銀行在銀行間債券市場中的主導地位遭到市場個別人士的質(zhì)疑，一種觀點認為，商業(yè)銀行持債比重高，單一的投資者結(jié)構(gòu)使得債券市場成為買方市場；還有觀點認為，商業(yè)銀行持有債券與貸款一樣仍屬于間接融資，銀行體系存在較高的系統(tǒng)性風險。上述觀點明顯混淆了債券與貸款間的差別，漠視近年來銀行間債券市場投資者結(jié)構(gòu)所發(fā)生的深刻變化，同時也忽視了我國是銀行主導型金融體系這一現(xiàn)實?！　°y行間債券市場投資者結(jié)構(gòu)　　已日趨多樣化　　盡管在銀行間債券市場發(fā)展初期，商業(yè)銀行在銀行間債券市場居主導地位，但隨著市場發(fā)展，近年來商業(yè)銀行“獨大”的局面已有所改變，一是銀行間本幣市場成員中商業(yè)銀行絕對數(shù)量增加，但相對數(shù)量下降。2008年年末銀行間本幣市場成員1857家，其中商業(yè)銀行361家，占比19%。至2015年5月末，銀行間本幣市場成員數(shù)總計8366家，其中商業(yè)銀行832家，占比降至不足10%，表明銀行間債券市場已經(jīng)成為以眾多合格機構(gòu)投資者為主、專業(yè)化程度較高的機構(gòu)間市場?！　《巧虡I(yè)銀行在銀行間現(xiàn)券市場交易占比呈下降趨勢，非銀行金融機構(gòu)已成為信用債市場中的主要參與者。據(jù)統(tǒng)計，2011年至2014年，商業(yè)銀行參與的現(xiàn)券交易市場占比在64%～68%之間，低于2007年至2010年的71%～75%。分市場看，在利率債市場，2007年至2014年商業(yè)銀行交易市場占比在72%～81%之間，在信用債市場，交易比重在49%～64%之間，表明非銀行金融機構(gòu)已成為左右信用債市場的主要參與者?！　∪巧虡I(yè)銀行債券持有量比重呈下降趨勢，在信用債市場占比已不足五成。2009年年末商業(yè)銀行的債券持有量為12萬億元，市場占比接近70%，至2014年年末，商業(yè)銀行債券持有量升至20萬億元，但市場占比已不足60%。分市場看，2009年年末，商業(yè)銀行國債持有量為30740億元，占國債未償余額的58%，2014年年末這一比例升至70%。2009年年末，商業(yè)銀行國開債持有量為24126億元，占國開債未償余額的75%，2014年年末這一比例大體保持不變。商業(yè)銀行持有較多的利率債，一方面滿足了銀行的資產(chǎn)配置需求；另一方面也為銀行開展流動性管理，參與央行公開市場操作等提供了便利。在信用債市場，2010年年末商業(yè)銀行持有企業(yè)債4964億元，占企業(yè)債未償余額的34%，至2014年年末這一比重已降至23%；2010年年末，商業(yè)銀行持有短融及中期票據(jù)的比重均超過50%，但至2014年年末均已不足50%。　　商業(yè)銀行深度參與　　銀行間債券市場意義重大　　盡管商業(yè)銀行在銀行間債券市場中的持債比重呈下降走勢，但總體規(guī)模依然較高，這與我國銀行主導型金融體系有關(guān)。以資產(chǎn)規(guī)模計算，截至2014年年末，商業(yè)銀行總資產(chǎn)達134.8萬億元，雖然2014年商業(yè)銀行債券投資余額僅占商業(yè)銀行總資產(chǎn)的15.2%，但龐大的資產(chǎn)規(guī)模使得商業(yè)銀行仍是債券市場主要的持有者?！　∽鳛槲覈鹑隗w系的主要組成部分，商業(yè)銀行深度參與銀行間債市，對于優(yōu)化社會融資結(jié)構(gòu)、降低企業(yè)融資成本、提升金融服務實體經(jīng)濟水平、推動利率市場化進程等均具有積極意義。央行數(shù)據(jù)顯示，2014年我國社會融資規(guī)模增量為16萬億元，其中企業(yè)債券融資規(guī)模占比14.7%，非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資規(guī)模占比為2.6%。從存量數(shù)據(jù)看，截至2015年一季度末，我國社會融資規(guī)模存量為127.6萬億元，其中企業(yè)債券存量為12.1萬億元，非金融企業(yè)境內(nèi)股票存量為3.9萬億元。數(shù)據(jù)表明，債券市場已成為提高直接融資比重的決定性力量?！　∵@其中，商業(yè)銀行作為以間接融資業(yè)務為主的金融中介，通過將部分資產(chǎn)配置于債券，既實現(xiàn)了風險的分散化，又客觀上提高了我國直接融資比重，那種將銀行持有債券簡單地等同于貸款的觀點是不準確的?！　∫皇桥c貸款相比，債券作為標準化產(chǎn)品具有較好的流動性，銀行可隨時轉(zhuǎn)讓。二是銀行可通過債券遠期、利率互換等衍生品對債券投資進行風險管理，因此與單獨持有貸款相比，銀行的抗風險能力更高。三是信用債發(fā)行人往往面臨較高的信息披露要求，其所面臨的外部約束明顯高于銀行貸款。四是銀行開展債券投資，不僅有助于債券順利發(fā)行與轉(zhuǎn)讓，也有助于降低企業(yè)的融資成本。銀行將一部分資金配置于利率債及信用債，不是增加而是降低了銀行體系風險?！　√岣咧苯尤谫Y比重　　銀行間債券市場仍是主戰(zhàn)場　　盡管債券市場發(fā)展迅速，但總體來看我國直接融資比重依然偏低，為進一步提高我國直接融資比重，降低銀行系統(tǒng)風險，銀行間債券市場可從以下幾個方面入手：　　一是大力推進信貸資產(chǎn)證券化。自2005年開始在銀行間債券市場啟動信貸資產(chǎn)證券化試點以來，相關(guān)制度已初步建立，產(chǎn)品發(fā)行和交易已開始采用備案制和注冊制，目前我國已迎來資產(chǎn)證券化發(fā)展的大好時期。未來，我國應遵循國際金融市場一般發(fā)展規(guī)律，立足銀行間債券市場，推動以合格機構(gòu)投資者為主的資產(chǎn)證券化市場平穩(wěn)有序健康發(fā)展?！　《欠e極推動信用衍生品市場發(fā)展。在銀行面臨的各種風險中，信用風險相對比較突出，但風險對沖工具匱乏。雖然2010年銀行間債券市場開啟了信用風險緩釋工具的試點，但由于種種原因其交易極不活躍，風險管理功能無從發(fā)揮。有關(guān)主管部門應打破利益藩籬，攜手推動場外信用衍生品市場的發(fā)展?；谇捌谛庞蔑L險緩釋工具試點，可考慮先在銀行間市場推出以經(jīng)濟主體為參考標的的單名信用違約互換，適時推出總收益互換、信用聯(lián)結(jié)票據(jù)以及信用違約互換指數(shù)等其他信用衍生產(chǎn)品，以為市場提供多樣化的產(chǎn)品選擇?！　∪沁M一步優(yōu)化銀行間債券市場投資者結(jié)構(gòu)。近年來，在人民銀行的推動下，銀行間債券市場投資者結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，多層次債券市場體系基本成形。年初至今，人民銀行又推動私募投資基金進入銀行間債券市場，并將境外機構(gòu)投資者的入市申請由審批制改為備案制，額度管理同時取消。未來可考慮將養(yǎng)老金、住房公積金等長線投資者直接引入銀行間債券市場，以進一步擴大銀行間債券市場的主體范圍。
1、銀行間債券市場是機構(gòu)投資者市場。在銀行間債券市場的機構(gòu)投資者中，有銀行類機構(gòu)、證券公司、保險類機構(gòu)、基金類機構(gòu)、非銀行金融機構(gòu)、信用社、企業(yè)等其他機構(gòu)。銀行間債券市場己經(jīng)不僅是銀行間的市場，同時還是金融機構(gòu)間的市場和機構(gòu)投資者市場。2、銀行間債券市場是產(chǎn)品多元化的市場。銀行間債券市場的債券產(chǎn)品固定收益類的為主。由于機構(gòu)投資者比個人投資的風險識別和承受能力較強強，所以就方便了不同風險等級的債券和金融產(chǎn)品的引入。只要是投資者對產(chǎn)品認可就可以利用銀行間債券市場的交易平臺。銀行間的債券交易產(chǎn)品可以是無風險的政府債券、高風險的企業(yè)債券、純固定收益類債券和附屬資本類債券；既可以是原生產(chǎn)品也可以是衍生產(chǎn)品，產(chǎn)品比較出多元化。3、銀行間債券市場是多層次的市場。銀行間債券市場大概有四個層次的投資者市場：做市商和結(jié)算代理人，自營交易金融機構(gòu)，中小金融機構(gòu)和非金融機構(gòu)法人，個人投資者。4、銀行間債券市場是場外市場。場外市場交易就是是通過場外詢價如交易系統(tǒng)詢價，電話詢價，傳真詢價等，然后逐筆成交，成交后進行債券的清算。
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