本文目錄一覽

1，債券價值的影響因素
2，影響債券內(nèi)在價值的因素
3，影響債券定價的主要因素有哪些
4，影響債券價格的因素是什么

1，債券價值的影響因素

1.債券價值與折現(xiàn)率債券價值與折現(xiàn)率反向變動。2.債券價值與到期時間不同的債券，情況有所不同：(1)利息連續(xù)支付債券(或付息期無限小的債券)【基本規(guī)律】當折現(xiàn)率一直保持至到期日不變時，隨著到期日的接近，債券價值向面值回歸。溢價發(fā)行的債券，隨著到期日的接近，價值逐漸下降;折價發(fā)行的債券，隨著到期日的接近，價值逐漸上升;平價發(fā)行的債券，隨著到期日的接近，價值不變。

債券價值的影響因素

2，影響債券內(nèi)在價值的因素

決定債券內(nèi)在價值(現(xiàn)值)的主要變量有三個：(1)債券的期值；(2)債券的待償期；(3)市場收益率。債券轉(zhuǎn)讓的理論價格取決于它的期值、待償期限和市場收益率三個條件。在這三個條件中，期值是已定的，待償期是已知的，因此，只要給出市場收益率，便可計算出債券的理論價格。債券的轉(zhuǎn)讓價格和市場收益率成反比關(guān)系，即市場收益率上升，則轉(zhuǎn)讓價格下跌；市場收益率下降，則轉(zhuǎn)讓價格上漲。需要指出的是，雖然從理論上講，債券的內(nèi)在價值決定轉(zhuǎn)讓價格，但并不一定是轉(zhuǎn)讓市場上的實際成交價格，而債券實際價格的形成還要受到交易成本、供求狀況等一系列因素的影響。

影響債券內(nèi)在價值的因素：到期日的長短，市場利率，票面利率，以及發(fā)行面值

影響債券內(nèi)在價值的因素

3，影響債券定價的主要因素有哪些

票面利率，票面金額，市場利率，債券期限

從債券投資收益率的計算公式r=[m(1+rn)—p]/pn 可得債券價格p的計算公式p=m(1+rn)/(1+rn) 其中m是債券的面值，r為債券的票面利率，n為債券的期限，n為待償期，r為買方的獲利預(yù)期收益，其中m和n是常數(shù)。那么影響債券價格的主要因素就是待償期、票面利率、轉(zhuǎn)讓時的收益率。 1.待償期。債券的待償期愈短，債券的價格就愈接近其終值(兌換價格)m(1+rn)，所以債券的待償期愈長，其價格就愈低。另外，待償期愈長，發(fā)債企業(yè)所要遭受的各種風險就可能愈大，所以債券的價格也就愈低。 2.票面利率。債券的票面利率也就是債券的名義利息率，債券的名義利率愈高，到期的收益就愈大，所以債券的售價也就愈高。 3.投資者的獲利預(yù)期。債券投資者的獲利預(yù)期(投資收益率r)是跟隨市場利率而發(fā)生變化的，若市場利率高調(diào)，則投資者的獲利預(yù)期r也高漲，債券的價格就下跌;若市場的利率調(diào)低，則債券的價格就會上漲。這一點表現(xiàn)在債券發(fā)行時最為明顯。一般是債券印制完畢離發(fā)行有一段間隔，若此時市場利率發(fā)生變動，即債券的名義利息率就會與市場的實際利息率出現(xiàn)差距，此時要重新調(diào)整已印好的票面利息已不可能，而為了使債券的利率和市場的現(xiàn)行利率相一致，就只能就債券溢價或折價發(fā)行了。 4.企業(yè)的資信程度。發(fā)債者資信程度高的，其債券的風險就小，因而其價格就高;而資信程度低的，其債券價格就低。所以在債券市場上，對于其他條件相同的債券，國債的價格一般要高于金融債券，而金融債券的價格一般又要高于企業(yè)債券。 5.供求關(guān)系。債券的市場價格還決定于資金和債券供給間的關(guān)系。在經(jīng)濟發(fā)展呈上升趨勢時，企業(yè)一般要增加設(shè)備投資，所以它一方面因急需資金而拋出債券，另一方面它會從金融機構(gòu)借款或發(fā)行公司債，這樣就會使市場的資金趨緊而債券的供給量增大，從而引起債券價格下跌。而當經(jīng)濟不景氣時，生產(chǎn)企業(yè)對資金的需求將有所下降，金融機構(gòu)則會因貸款減少而出現(xiàn)資金剩余，從而增加對債券的投入，引起債券價格的上漲。而當中央銀行、財政部門、外匯管理部門對經(jīng)濟進行宏觀調(diào)控時也往往會引起市場資金供給量的變化，其反映一般是利率、匯率跟隨變化，從而引起債券價格的漲跌。 6.物價波動。當物價上漲的速度輕快或通貨膨脹率較高時，人們出于保值的考慮，一般會將資金投資于房地產(chǎn)、黃金、外匯等可以保值的領(lǐng)域，從而引起資金供應(yīng)的不足，導致債券價格的下跌。 7.政治因素。政治是經(jīng)濟的集中反映，并反作用于經(jīng)濟的發(fā)展。當人們認為政治形式的變化將會影響到經(jīng)濟的發(fā)展時，比如說在政府換屆時，國家的經(jīng)濟政策和規(guī)劃將會有大的變動，從而促使債券的持有人作出買賣政策。 8.投機因素。在債券交易中，人們總是想方設(shè)法地賺取價差，而一些實力較為雄厚的機構(gòu)大戶就會利用手中的資金或債券進行技術(shù)操作，如拉抬或打壓債券價格從而引起債券價格的變動。

影響債券定價的主要因素有哪些

4，影響債券價格的因素是什么

做個比較通俗的比喻，兩個人賣燒餅，1個說我的5塊，1個說我的10塊，別人就都買5塊的，前者必然漲價，后者必然降價，參考一下你的課本，希望我的回答讓你滿意

以下是2中不同的看法，希望對你有幫助，只是我覺的他們之中其實也有一些是大同小異的，你看一下吧，呵呵……　　一、從債券投資收益率的計算公式r＝［m(1＋rn)—p］/pn　　可得債券價格p的計算公式p＝m(1＋rn)/(1＋rn)　　其中m是債券的面值，r為債券的票面利率，n為債券的期限，n為待償期，r為買方的獲利預(yù)期收益，其中m和n是常數(shù)。那么影響債券價格的主要因素就是待償期、票面利率、轉(zhuǎn)讓時的收益率?！　?．待償期（期限因素）。債券的待償期愈短，債券的價格就愈接近其終值(兌換價格)m(1＋rn)，所以債券的待償期愈長，其價格就愈低。另外，待償期愈長，發(fā)債企業(yè)所要遭受的各種風險就可能愈大，所以債券的價格也就愈低?！　?．票面利率。債券的票面利率也就是債券的名義利息率，債券的名義利率愈高，到期的收益就愈大，所以債券的售價也就愈高?！　?．投資者的獲利預(yù)期(投資收益率r)。債券投資者的獲利預(yù)期是跟隨市場利率而發(fā)生變化的，若市場利率高調(diào)，則投資者的獲利預(yù)期r也高漲，債券的價格就下跌；若市場的利率調(diào)低，則債券的價格就會上漲。這一點表現(xiàn)在債券發(fā)行時最為明顯?！　∫话闶莻≈仆戤呺x發(fā)行有一段間隔，若此時市場利率發(fā)生變動，即債券的名義利息率就會與市場的實際利息率出現(xiàn)差距，此時要重新調(diào)整已印好的票面利息已不可能，而為了使債券的利率和市場的現(xiàn)行利率相一致，就只能就債券溢價或折價發(fā)行了?！　?．企業(yè)的資信程度。發(fā)債者資信程度高的，其債券的風險就小，因而其價格就高；而資信程度低的，其債券價格就低。所以在債券市場上，對于其他條件相同的債券，國債的價格一般要高于金融債券，而金融債券的價格一般又要高于企業(yè)債券?！　?．供求關(guān)系。債券的市場價格還決定于資金和債券供給間的關(guān)系。在經(jīng)濟發(fā)展呈上升趨勢時，企業(yè)一般要增加設(shè)備投資，所以它一方面因急需資金而拋出債券，另一方面它會從金融機構(gòu)借款或發(fā)行公司債，這樣就會使市場的資金趨緊而債券的供給量增大，從而引起債券價格下跌。而當經(jīng)濟不景氣時，生產(chǎn)企業(yè)對資金的需求將有所下降，金融機構(gòu)則會因貸款減少而出現(xiàn)資金剩余，從而增加對債券的投入，引起債券價格的上漲。而當中央銀行、財政部門、外匯管理部門對經(jīng)濟進行宏觀調(diào)控時也往往會引起市場資金供給量的變化，其反映一般是利率、匯率跟隨變化，從而引起債券價格的漲跌?！　?．物價波動（通貨膨脹）。當物價上漲的速度輕快或通貨膨脹率較高時，人們出于保值的考慮，一般會將資金投資于房地產(chǎn)、黃金、外匯等可以保值的領(lǐng)域，從而引起資金供應(yīng)的不足，導致債券價格的下跌?！　?．政治因素。政治是經(jīng)濟的集中反映，并反作用于經(jīng)濟的發(fā)展。當人們認為政治形式的變化將會影響到經(jīng)濟的發(fā)展時，比如說在政府換屆時，國家的經(jīng)濟政策和規(guī)劃將會有大的變動，從而促使債券的持有人作出買賣政策。　　8．投機因素。在債券交易中，人們總是想方設(shè)法地賺取價差，而一些實力較為雄厚的機構(gòu)大戶就會利用手中的資金或債券進行技術(shù)操作，如拉抬或打壓債券價格從而引起債券價格的變動。　　二、影響債券投資價值的內(nèi)部因素　　內(nèi)部因素是指債券本身相關(guān)的因素，債券自身有六個方面的基本特性影響著其定價：　　1．期限。一般來說，債券的期限越長，其市場變動的可能性就越大，其價格的易變性也就越大，投資價值越低。　　2．票面利率。債券的票面利率越低，債券價格的易變性也就越大。在市場利率提高的時候，票面利率較低的債券的價格下降較快。但是，當市場利率下降時，它們增值的潛力也較大?！　?．提前贖回條款。提前贖回條款是債券發(fā)行人所擁有的一種選擇權(quán)，它允許債券發(fā)行人在債券發(fā)行一段時間以后，按約定的贖回價格在債券到期前部分或全部償還債務(wù)。這種規(guī)定在財務(wù)上對發(fā)行人是有利的，因為發(fā)行人可以發(fā)行較低利率的債券取代那些利率較高的被贖回的債券，從而減少融資成本。而對于投資者來說，他的再投資機會受到限制，再投資利率也較低，這種風險是要補償?shù)?。因此，具有較高提前贖回可能性的債券應(yīng)具有較高的票面利率，也應(yīng)具有較高的到期收益率，其內(nèi)在價值也就較低?！　?．稅收待遇。一般來說，免稅債券的到期收益率比類似的應(yīng)納稅債券的到期收益率低。此外，稅收還以其他方式影響著債券的價格和收益率。例如，任何一種按折扣方式出售的低利率附息債券提供的收益有兩種形式：息票利息和資本收益。在美國，這兩種收入都被當作普通收入進行征稅，但是對于后者的征稅可以遲到債券出售或到期時才進行。這種推遲就表明大額折價債券具有一定的稅收利益。在其他條件相同的情況下，這種債券的稅前收益率必然略低于高利附息債券，也就是說，低利附息債券比高利附息債券的內(nèi)在價值要高?！　?．流通性。流通性是指債券可以迅速出售而不會發(fā)生實際價格損失的能力。如果某種債券按市價賣出很困難，持有者會因該債券的市場性差而遭受損失，這種損失包括較高的交易成本以及資本損失，這種風險也必須在債券的定價中得到補償。因此，流通性好的債券與流通性差的債券相比，具有較高的內(nèi)在價值。　　6．債券的信用等級。債券的信用等級是指債券發(fā)行人按期履行合約規(guī)定的義務(wù)、足額支付利息和本金的可靠性程度，又稱信用風險或違約風險。一般來說，除政府債券以外，一般債券都有信用風險，只不過風險大小有所不同而已。信用越低的債券，投資者要求的到期收益率就越高，債券的內(nèi)在價值也就越低　　影響債券投資價值的外部因素　　1.基礎(chǔ)利率?；A(chǔ)利率是債券定價過程中必須考慮的一個重要因素，在證券的投資價值分析中，基礎(chǔ)利率一般是指無風險債券利率。政府債券可以看作是現(xiàn)實中的無風險債券，它風險最小，收益率也最低。一般來說，銀行利率應(yīng)用廣泛，債券的收益率也可參照銀行存款利率來確定?！　?．市場利率。市場利率風險是各種債券都面臨的風險。在市場總體利率水平上升時，債券的收益率水平也應(yīng)上升，從而使債券的內(nèi)在價值降低；反之，在市場總體利率水平下降時，債券的收益率水平也應(yīng)下降，從而使債券的內(nèi)在價值增加。并且，市場利率風險與債券的期限相關(guān)，債券的期限越長，其價格的利率敏感度也就越大?！　?．其他因素。影響債券定價的外部因素還有通貨膨脹水平以及外匯匯率風險等。通貨膨脹的存在可能會使投資者從債券投資中實現(xiàn)的收益不足以抵補由于通貨膨脹而造成的購買力損失。當投資者投資于某種外幣債券時，匯率的變化會使投資者的未來本幣收入受到貶值損失。這些損失的可能性也都必須在債券的定價中得到體現(xiàn)，使其債券的到期收益率增加，債券的內(nèi)在價值降低。　　內(nèi)部因素和債券投資價值相關(guān)關(guān)系　　內(nèi)部因素因素變化對債券投資價值的影響　　期限長短期限越長市場價格變動的可能性越大　　票面利率票面利率越低市場價格易變性越大　　提前贖回規(guī)定提前贖回可能性越高內(nèi)在價值越低　　稅收待遇具有稅收待遇內(nèi)在價值越高　　流通性流通性越高內(nèi)在價值越高　　發(fā)債主體的信用發(fā)債主體信用越高內(nèi)在價值越高　　外部因素和債券投資價值相關(guān)關(guān)系　　外部因素因素變化對債券投資價值的影響　　基礎(chǔ)利率上升內(nèi)在價值下降　　市場利率風險上升內(nèi)在價值下降　　通貨膨脹水平上升內(nèi)在價值下降　　外匯匯率風險所投資債券的幣種幣值下降內(nèi)在價值下降