什么是對沖戰(zhàn)略，股票中的對沖策略是什么意思

來源：整理時間：2023-07-20 00:02:34 編輯：金融知識手機(jī)版

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1，股票中的對沖策略是什么意思
2，什么叫對沖
3，什么是對沖機(jī)制
4，什么叫對沖
5，期貨投資里對沖含義

1，股票中的對沖策略是什么意思

對沖策略是同時買入一種合約同時賣出另一種合約的交易方式。例如：買入滬深300ETF，同時賣出股指期貨IF合約。

做一手多，做一手空，這樣多空單子都有，可以實(shí)現(xiàn)買的股票不賺不虧，一直都是那么多錢，或者你說的對沖意思是主力操作手法，先買股票被套后，拉高后高位融券賣出，對沖盈利

股票中的對沖策略是什么意思

2，什么叫對沖

對一個股票，或一個股票市場，大單買入利漲，大單賣出利跌，兩者方向相反，可互相抵消，即為風(fēng)險對沖，而實(shí)際對市場影響的就是大單買賣凈量，為正則漲，為負(fù)則跌，凈量為2者之差，即將兩者相互抵消對沖的部分扣除后的買賣量

其實(shí)一樓說的是列子，期貨出現(xiàn)的目的是回避風(fēng)險，比如說一個生產(chǎn)商需要原材料來生產(chǎn)產(chǎn)品，但是在未來原材料的價格可能上漲或者下降，那么他可以通過期貨(long position)來鎖定在一定的價格（成本），如果未來原材料價格上漲的話那么他就不用承擔(dān)這些損失，同樣的是，他也放棄了由于原料價格下降所得的利潤的權(quán)利。作為接受（short position）這廠商期權(quán)的投資者，如果原材料價格下降，他就成為其中氖找嬲擼饌蹲收呔褪竊謐齠猿? 同樣道理，用97金融風(fēng)暴做列子，老虎基金預(yù)測泰元貶值，通過期權(quán)市場對沖泰元 - （有很多策略，例如現(xiàn)貨市場借入(short)泰元出售，再用來以一定(call)的價格來買入泰元來還） - to manzuren：如果市場只有買或賣200萬的單,哪來有人接另外的50萬的單？？道理沒懂就胡亂預(yù)測建老鼠倉。害人害己

什么叫對沖

3，什么是對沖機(jī)制

“對沖”英文“Hedge”，詞意中包含了避險、套期保值的含義。對沖交易簡單地說就是盈虧相抵的交易。對沖交易即同時進(jìn)行兩筆行情相關(guān)、方向相反、數(shù)量相當(dāng)、盈虧相抵的交易。行情相關(guān)是指影響兩種商品價格行情的市場供求關(guān)系存在同一性；供求關(guān)系若發(fā)生變化，會同時影響兩種商品的價格，且價格變化的方向大體一致。方向相反指兩筆交易的買賣方向相反，這樣無論價格向什么方向變化，總是一盈一虧。當(dāng)然要做到盈虧相抵，兩筆交易的數(shù)量大小須根據(jù)各自價格變動的幅度來確定，大體做到數(shù)量相當(dāng)。股市中可以運(yùn)用對沖操作手法，但是在期貨交易中運(yùn)用的比較普遍。這與股市與期市交易制度規(guī)則不同有關(guān)。

對沖機(jī)制主要用在期貨、外匯等衍生金融工具，中國a股不能做空，但股指期貨可以。對沖機(jī)制簡單的說就是對沖交易，即同時進(jìn)行兩筆行情相關(guān)、方向相反、數(shù)量相當(dāng)、盈虧相抵的交易。主要是用來規(guī)避風(fēng)險，能夠做空的證券就可以對沖，比如外匯，你可以同時做多（買漲）一手歐元，做空（買跌）一手歐元，無論行情漲跌，你都沒有盈虧，鎖定了風(fēng)險！外匯當(dāng)中更多是投機(jī)，一旦對沖其實(shí)就是鎖單，到時解套就需要技術(shù)了；期貨用對沖交易能夠非常好的規(guī)避風(fēng)險，用的比較多！

對沖主要運(yùn)用在防范風(fēng)險 ,而不是一種比較積極的投資方案.正所謂風(fēng)險愈大利潤愈大. 不擔(dān)風(fēng)險是沒有辦法積極進(jìn)取賺錢的但是風(fēng)險也要一定的控制才行.對沖是機(jī)構(gòu) 賺取一定利潤后進(jìn)行鎖定利潤的工具比如某棉花生產(chǎn)企業(yè) 在14000元的價格賣空 ,即使最后結(jié)算的時候期貨價格漲到 16000 .虧損了2000元,但該企業(yè) 可以在上漲的同時從現(xiàn)貨價格彌補(bǔ)虧損的2000元,這樣企業(yè) 就把價格鎖定在14000某證券公司在 6元持有寶鋼股份100萬股的時候,買空100萬股最后該期貨結(jié)算時為8元,而實(shí)際上這家證券公司并沒有虧損(不考慮交易費(fèi)用)

什么是對沖機(jī)制

4，什么叫對沖

就拿對沖基金來說吧。對沖基金是一個概念，有很多說法，定義是兩個特點(diǎn)。第一點(diǎn)，對沖基金主要利用金融衍生工具進(jìn)行投機(jī)活動。第二點(diǎn)，對沖基金有一種投資戰(zhàn)略，是非常有意識的。這些投資戰(zhàn)略的特點(diǎn)是通過操縱價格，操縱金融市場而謀利。

對沖基金的英文名稱為Hedge Fund，意為“風(fēng)險對沖過的基金”，起源于20世紀(jì)50年代初的美國。其操作的宗旨在于利用期貨、期權(quán)等金融衍生產(chǎn)品以及對相關(guān)聯(lián)的不同股票進(jìn)行實(shí)買空賣、風(fēng)險對沖的操作技巧，在一定程度上可規(guī)避和化解證券投資風(fēng)險。　　譬如，在另一類對沖操作中，基金管理人首先選定某類行情看漲的行業(yè)，買進(jìn)該行業(yè)中看好的幾只優(yōu)質(zhì)股，同時以一定比率賣出該行業(yè)中較差的幾只劣質(zhì)股。如此組合的結(jié)果是，如該行業(yè)預(yù)期表現(xiàn)良好，優(yōu)質(zhì)股漲幅必超過其他同行業(yè)的劣質(zhì)股，買入優(yōu)質(zhì)股的收益將大于賣空劣質(zhì)股而產(chǎn)生的損失；如果預(yù)期錯誤，此行業(yè)股票不漲反跌，那么劣質(zhì)股跌幅必大于優(yōu)質(zhì)股，則賣空盤口所獲利潤必高于買入優(yōu)質(zhì)股下跌造成的損失。正因?yàn)槿绱说牟僮魇侄危缙诘膶_基金可以說是一種基于避險保值的保守投資策略的基金管理形式?！　〗?jīng)過幾十年的演變，對沖基金已失去其初始的風(fēng)險對沖的內(nèi)涵，Hedge Fund的稱謂亦徒有虛名。對沖基金已成為一種新的投資模式的代名詞，即基于最新的投資理論和極其復(fù)雜的金融市場操作技巧，充分利用各種金融衍生產(chǎn)品的杠桿效用，承擔(dān)高風(fēng)險，追求高收益的投資模式?！　_基金 hedge fund。投資基金的一種形式。屬于免責(zé)市場(exempt market)產(chǎn)品。對沖基金名為基金，實(shí)際與互惠基金安全、收益、增值的投資理念有本質(zhì)區(qū)別。這種基金采用各種交易手段(如賣空、杠桿操作、程序交易、互換交易、套利交易、衍生品種等)進(jìn)行對沖、換位、套頭、套期來賺取巨額利潤。這些概念已經(jīng)超出了傳統(tǒng)的防止風(fēng)險、保障收益操作范疇。加之發(fā)起和設(shè)立對沖基金的法律門檻遠(yuǎn)低于互惠基金，使之風(fēng)險進(jìn)一步加大。為了保護(hù)投資者，北美的證券管理機(jī)構(gòu)將其列入高風(fēng)險投資品種行列，嚴(yán)格限制普通投資者介入，如規(guī)定每個對沖基金的投資者應(yīng)少于100人，最低投資額為100萬美元等。

買入之后賣出，或賣出之后買入，數(shù)量相同、方向相反的交易就稱為對沖，對沖后持倉就沒有了，也就是“沖”掉了。主要指在雙向交易市場中的行為，如期貨、外匯等投機(jī)交易。樓上一位顯然是“Ctrl+C”、“Ctrl+V”的高手，可惜眼花了.....

5，期貨投資里對沖含義

對沖 1. 可以定義為：對沖交易是指在期貨期權(quán)遠(yuǎn)期等市場上同時買入和賣出一筆數(shù)量相同,品種相同,但期限不同的和約,以達(dá)到套利或規(guī)避風(fēng)險等目的。微觀的來說對沖就是一種操作手段，簡單來說就是一買一賣，比如在期貨市場上買入3月份的大豆合約的同時賣出4月份的大豆合約，這樣做的目的是為了規(guī)避市場波動的風(fēng)險，，或者你未來要賣出一批貨物，那你可以買入貨物登量的期貨以對沖現(xiàn)貨市場波動的風(fēng)險，這也就是所謂的套期保值。范圍再擴(kuò)大點(diǎn)的話，舉個不恰當(dāng)?shù)睦?，我個人認(rèn)為保險其實(shí)也可看作一種對沖，對沖你生活或者財產(chǎn)方面的損失。我認(rèn)為對沖的目的不是為了獲得利潤,而是為了減少由于期貨價格波動產(chǎn)生的風(fēng)險.目的就是為了保值.其成本只是購買期貨的手續(xù)費(fèi)用,這同價格波動產(chǎn)生風(fēng)險造成的損失相比是小很多了.所以對沖是很使用的規(guī)避風(fēng)險的方法. 2. 對沖分很多種：本意是一種雙向操作。經(jīng)濟(jì)上的對沖都是為了達(dá)到保值的目的。進(jìn)出口貿(mào)易中的對沖是指進(jìn)出口商為避免外幣升值所造成直接或間接的經(jīng)濟(jì)損失,在匯市上購買外幣,購買數(shù)量與其進(jìn)口商品需要支付的外幣等值；期貨上的對沖對沖是指客戶買進(jìn)（賣出）期貨合約以后，在賣出（買進(jìn)）一個與原來品種數(shù)額交割月份都相同的期貨合約來抵消交收現(xiàn)貨的行為,它的要點(diǎn)是月份相同，方向相反，數(shù)量相同。 3. 什么是“對沖（hedging）”，為什么要對沖？ “對沖”又被譯作“套期保值”、“護(hù)盤”、“扶盤”、“頂險”、“對沖”、“套頭交易”等。早期的對沖是指“通過在期貨市場做一手與現(xiàn)貨市場商品種類、數(shù)量相同，但交易部位相反之合約交易來抵消現(xiàn)貨市場交易中所存價格風(fēng)險的交易方式”（劉鴻儒主編，1995）。早期的對沖為的是真正的保值，曾用于農(nóng)產(chǎn)品市場和外匯市場。套期保值者（hedger）一般都是實(shí)際生產(chǎn)者和消費(fèi)者，或擁有商品將來出售者，或?qū)硇枰忂M(jìn)商品者，或擁有債權(quán)將來要收款者，或負(fù)人債務(wù)將來要償還者，等等。這些人都面臨著因商品價格和貨幣價格變動而遭受損失的風(fēng)險，對沖是為回避風(fēng)險而做的一種金融操作，目的是把暴露的風(fēng)險用期貨或期權(quán)等形式回避掉（轉(zhuǎn)嫁出去），從而使自己的資產(chǎn)組合中沒有敞口風(fēng)險。比如，一家法國出口商知道自己在三個月后要出口一批汽車到美國，將收到100萬美元，但他不知道三個月以后美元對法郎的匯率是多少，如果美元大跌，他將蒙受損失。為避免風(fēng)險，可以采取在期貨市場上賣空同等數(shù)額的美元（三個月以后交款），即鎖定匯率，從而避免匯率不確定帶來的風(fēng)險。對沖既可以賣空，又可以買空。如果你已經(jīng)擁有一種資產(chǎn)并準(zhǔn)備將來把它賣掉，你就可以用賣空這種資產(chǎn)來鎖定價格。如果你將來要買一種資產(chǎn)，并擔(dān)心這種資產(chǎn)漲價，你就可以現(xiàn)在就買這種資產(chǎn)的期貨。由于這里問題的實(shí)質(zhì)是期貨價格與將來到期時現(xiàn)貨價格之差，所以誰也不會真正交割這種資產(chǎn)，所要交割的就是期貨價格與到期時現(xiàn)貨價格之差。從這個意義上說，對該資產(chǎn)的買賣是買空與賣空。那么什么是對沖基金的“對沖“？不妨舉出對沖基金的鼻祖Jones的例子。Jones悟出對沖是一種市場中性的戰(zhàn)略，通過對低估證券做多頭和對其它做空頭的操作，可以有效地將投資資本放大倍數(shù)，并使得有限的資源可以進(jìn)行大筆買賣。當(dāng)時，市場上廣泛運(yùn)用的兩種投資工具是賣空和杠桿效應(yīng)。Jones將這兩種投資工具組合在一起，創(chuàng)立了一個新的投資體系。他將股票投資中的風(fēng)險分為兩類：來自個股選擇的風(fēng)險和來自整個市場的風(fēng)險，并試圖將這兩種風(fēng)險分隔開。他將一部分資產(chǎn)用來維持一籃子的被賣空的股票，以此作為沖銷市場總體水平下降的手段。在將市場風(fēng)險控制到一定限度的前提下，同時利用杠桿效應(yīng)來放大他從個股選擇中獲得的利潤，策略是，買進(jìn)特定的股票作多頭，再賣空另外一些股票。通過買進(jìn)那些“價值低估”的股票并賣空那些“價值高估”的股票，就可以期望不論市場的行情如何，都可從中獲得利潤。因此，Jones基金的投資組合被分割成性質(zhì)相反的兩部分：一部分股票在市場看漲時獲利，另一部分則在市場下跌時獲利。這就是“對沖基金”的“對沖”手法。盡管Jones認(rèn)為股票選擇比看準(zhǔn)市場時機(jī)更為重要，他還是根據(jù)他對市場行情的預(yù)測增加或減少投資組合的凈敞口風(fēng)險。由于股價的長期走勢是上漲的，Jones投資總的說來是“凈多頭”。加入金融衍生工具比如期權(quán)以后會怎么樣？不妨再舉個例子。如果某公司股票的現(xiàn)價為150元，估計月底可升值至170元。傳統(tǒng)的做法是投資該公司股票，付出150元，一旦獲利20元，則利潤與成本的比例為13.3%。但如果用期權(quán)，可以僅用每股5元（現(xiàn)股價）的保證金買入某公司本月市場價為150元的認(rèn)購期權(quán)，如果月底該公司的股價升至170元，每股帳面可賺20元，減去保證金所付出的5元，凈賺15元（為簡便計，未算手續(xù)費(fèi)），即以每股5元的成本獲利15元，利潤與成本的比率為300％，如果當(dāng)初用150元去作期權(quán)投資，這時賺的就不是20元，而是驚人的4500元了。可見，如果適當(dāng)?shù)剡\(yùn)用衍生工具，只需以較低成本就可以獲取較多利潤，就象物理學(xué)中的杠桿原理，在遠(yuǎn)離支點(diǎn)的作用點(diǎn)以較小的力舉起十分靠近支點(diǎn)的重物。金融學(xué)家將之稱為杠桿效應(yīng)。這種情況下，假如說不是為了避險（也就是實(shí)際上不對沖），而純粹是作市場的方向，并且運(yùn)用杠桿來進(jìn)行賭注，一旦做對了，當(dāng)然能獲暴利，不過風(fēng)險也極大，一旦失手損失也呈杠桿效應(yīng)放大。美國長期資本管理基金（LTCM）用自有資金22億美元作抵押，貸款1250億美元，其總資產(chǎn)1200多億美元，它所持有的金融產(chǎn)品涉及的各種有價證券的市值超過一萬億美元，杠桿倍數(shù)達(dá)56.8，只要有千分之一的風(fēng)險就可遭滅頂之災(zāi)。