出賣遠(yuǎn)期外匯實行什么保值法，遠(yuǎn)期外匯的套期保值具體如何操作

來源：整理時間：2023-07-01 11:07:26 編輯：金融知識手機(jī)版

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1，遠(yuǎn)期外匯的套期保值具體如何操作
2，如何應(yīng)用遠(yuǎn)期外匯交易套期保值
3，比較遠(yuǎn)期外匯合同外匯期貨合同期權(quán)合同貨幣互換這四種套期保
4，怎樣計算遠(yuǎn)期匯率保值
5，如何利用外匯期權(quán)進(jìn)行套期保值

1，遠(yuǎn)期外匯的套期保值具體如何操作

例如：日本某一出口商進(jìn)口美國10萬美元商品，約定三個月后付款，為了防止三個月后美元匯率下跌，日本出口商就按當(dāng)時約定的匯率在期貨市場上將三個月的的10萬美元期匯賣出

遠(yuǎn)期外匯的套期保值具體如何操作

2，如何應(yīng)用遠(yuǎn)期外匯交易套期保值

比如，你確定3個月后有一筆1000萬美元的貨款到帳，而從目前的形式看，美元兌人民幣上個月后很可能會貶值，或者說，你就是要鎖定匯率波動的風(fēng)險，你可以去銀行購買價值1000萬美元的美元兌人民幣的掉期合約。這時候，無論3個月后，美元如何波動，你的兌換匯率都是那份掉期合約的價格。這個價格接近現(xiàn)貨價格但不是現(xiàn)貨價格，而只是一個隨現(xiàn)貨價格波動的掉期價格而已，還有不清楚的就加我吧 6822 42 53 Q→點擊右邊查看更多

如何應(yīng)用遠(yuǎn)期外匯交易套期保值

3，比較遠(yuǎn)期外匯合同外匯期貨合同期權(quán)合同貨幣互換這四種套期保

一個相同的利是，在套期保值交易中，可以降低資產(chǎn)的風(fēng)險。一下是其他一些利弊，不全。1）遠(yuǎn)期外匯合同利：無需繳納保證金，期限和規(guī)模可以根據(jù)雙方任意協(xié)定，有較大的彈性。弊：違約概率較大，當(dāng)一方發(fā)生違約時，另外一方可能會蒙受巨大的損失。2）外匯期貨合同利：由做市商作為獨立第三方撮合交易雙方交易，一般來說不會發(fā)生違約，但一方發(fā)生違約時，做市商承擔(dān)賠償責(zé)任。弊：需要繳納一定的保證金，對于散戶來說，存在由于保證金賬戶余額不足而被強(qiáng)制平倉的風(fēng)險。并且在很多情況下不能找到與資產(chǎn)規(guī)模和期限相互匹配的合約。3）期權(quán)合同利：當(dāng)標(biāo)的物（比如股價）價格朝著有利的方向發(fā)展時，有無上限的收益。并且在一些組合投資策略（比如拋補(bǔ)期權(quán)策略）中，可以使得組合能夠獲得高于基準(zhǔn)收益。弊：當(dāng)標(biāo)的物價格朝著不利的方向發(fā)展時，會損失期權(quán)費。4）貨幣互換利：對于具有比較優(yōu)勢的雙方，通過互換可以使得雙方能夠以較低的利率獲得融資，從而降低融資成本。同時抵御一定程度的匯率風(fēng)險。弊：很多時候難以找到期限和規(guī)模相互匹配的對手方。

比較遠(yuǎn)期外匯合同外匯期貨合同期權(quán)合同貨幣互換這四種套期保

4，怎樣計算遠(yuǎn)期匯率保值

遠(yuǎn)期匯率　　　　遠(yuǎn)期匯率也稱期匯率，是交易雙方達(dá)成外匯買賣協(xié)議，約定在未來某一時間進(jìn)行外匯實際交割所使用的匯率?！　∵h(yuǎn)期匯率是遠(yuǎn)期外匯買賣所使用的匯率。所謂遠(yuǎn)期外匯買賣，是指外匯買賣雙方成交后并不立即交割，而是到約定的日期再進(jìn)行交割的外匯交易。這種交易在交割時，雙方按原來約定的匯率進(jìn)行交割，不受匯率變動的影響?！　∵h(yuǎn)期匯率到了交割日期，由協(xié)議雙方按預(yù)訂的匯率、金額進(jìn)行交割遠(yuǎn)期外匯買賣是一種預(yù)約性交易，是由于外匯購買者對外匯資金需在的時間不同，以及為了避免外匯風(fēng)險而引進(jìn)的?！　∫话闱闆r下，遠(yuǎn)期匯率的標(biāo)價方法是僅標(biāo)出遠(yuǎn)期的升水?dāng)?shù)或貼水?dāng)?shù)。在直接標(biāo)價法的情況下，遠(yuǎn)期匯率如果是升水，就在即期匯率的基礎(chǔ)上，加上升水?dāng)?shù)，即為遠(yuǎn)期匯率；如果是遠(yuǎn)期貼水，就在即期匯率的基礎(chǔ)上減去貼水?dāng)?shù)，即為遠(yuǎn)期匯率。在間接標(biāo)價法的情況下，正好相反，遠(yuǎn)期匯率如果是升水，就要在即期匯率的基礎(chǔ)上減去升水?dāng)?shù)，即為遠(yuǎn)期匯率；如果是遠(yuǎn)期貼水，就要在即期匯率的基礎(chǔ)上加上貼水?dāng)?shù)，即為遠(yuǎn)期匯率?！　∵h(yuǎn)期匯率的計算　比如說在三個月后要將美元兌換成日元，要怎么樣做呢？方法有兩個，一個是現(xiàn)在將美元兌換成日元，把日元存定期三個月，另外一個方法是現(xiàn)在先將美元存三個月定期，到期后再連本帶息兌換成日元。這兩種方法獲得的日元一定是一樣的，否則市場就會出現(xiàn)套利的機(jī)會。但是美元和日元的利率是不同的，所以兩種方法所使用的匯率水平也不同，第一種方法使用了即期匯率，而第二種方法使用的是遠(yuǎn)期匯率。所以遠(yuǎn)期價格主要是即期匯率加減兩種貨幣的利率差所形成的。如果把美元（即第一個貨幣或數(shù)值不變的貨幣）當(dāng)作是Ａ貨幣，而把日元（即第二個貨幣或數(shù)值變化的貨幣）當(dāng)作是Ｂ貨幣，它們的遠(yuǎn)期計算公式是：　　遠(yuǎn)期匯率＝即期匯率＋?即期匯率×（Ｂ拆借利率－Ａ拆借利率）×遠(yuǎn)期天數(shù)÷３６０?(準(zhǔn)確捕捉股票上漲的第一天！進(jìn)入…) 　　從這個計算公司可以看出，在即期匯率確定的情況下，遠(yuǎn)期匯率主要與這兩種貨幣的利率差和遠(yuǎn)期的天數(shù)有關(guān)。而遠(yuǎn)期匯率如果Ｂ貨幣的利率高于Ａ貨幣的利率，公式中的中括號值為正數(shù)，遠(yuǎn)期匯率就高于即期匯率，稱為升水，中括號值稱為升水點；如果Ｂ貨幣的利率低于Ａ貨幣的利率，中括號值為負(fù)數(shù)，遠(yuǎn)期匯率就低于即期匯率，稱為貼水，中括號值稱為貼水點。而在兩種貨幣的利率都確定的時候，遠(yuǎn)期期限越長，升水點或貼水點就越大，遠(yuǎn)期匯率與即期匯率的價差也越大。　　比如說美元一個月期的同業(yè)拆借利率為２．４６％，日元的利率為０．１１％，美元／日元的即期匯率為１２０．４５，用這些因素就可以計算出一個月期美元／日元的遠(yuǎn)期匯率了：　　一個月期美元／日元匯率＝１２０．４５＋?１２０．４５×?０．１１％－２．４６％×３０÷３６０?＝１２０．４５＋?－０．２４?＝１２０．２１也就是說，美元／日元一個月期貼水２４點。　　同樣就不難理解為什么１９９７年時中國銀行的遠(yuǎn)期結(jié)匯價格高達(dá)８．４以上了。當(dāng)時人民幣資金市場緊缺，人民幣同業(yè)拆借利率高達(dá)兩位數(shù)（假設(shè)為１３％），而美元的同業(yè)拆借利率不到５％，以此計算四個月期美元／人民幣的遠(yuǎn)期匯率為　　四個月期美元／人民幣匯率＝８．２７＋?８．２７×?１３％－５％×１２０÷３６０?＝８．２７＋?０．２２?＝８．４９　　所以，當(dāng)年確信人民幣匯率不會貶值的進(jìn)出口公司，利用中國銀行公布的較高的遠(yuǎn)期結(jié)匯牌價，紛紛將未來出口收入的外匯與中國銀行簽定遠(yuǎn)期結(jié)匯協(xié)議，在別的公司還只能用８．２７的即期牌價結(jié)匯時，他們已經(jīng)可以享受到８．３、８．４甚至高達(dá)８．５的遠(yuǎn)期結(jié)匯牌價辦理出口結(jié)匯，不到一億美元的出口收匯，這些公司通過中國銀行“外匯錦囊”中的遠(yuǎn)期結(jié)匯業(yè)務(wù)額外獲得了數(shù)百萬元人民幣的匯兌收入。同樣，在１９９９年，由于擔(dān)心美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)通貨膨脹，美國聯(lián)邦儲備銀行多次提高了美元的利率，使美元的同業(yè)拆借利率高達(dá)６．５％，而人民幣的同業(yè)利率大幅度下降到３％左右，使中國銀行的遠(yuǎn)期結(jié)售匯牌價由大幅度的升水變?yōu)榇蠓鹊馁N水，四個月期的遠(yuǎn)期售匯價格不到８．２，較近８．３的即期售匯牌價貼水了０?１，許多需要購買美元支付進(jìn)口需要的公司又紛紛與中國銀行簽定遠(yuǎn)期售匯合同，同樣的售匯金額，節(jié)省了數(shù)百萬元人民幣的購匯費用，極大改善了公司的經(jīng)營效益。　　遠(yuǎn)期匯率的計算公式是國際金融市場上比較重要和有用的一個計算公式。通過計算公式我們可以發(fā)現(xiàn)：Ａ／Ｂ貨幣對于遠(yuǎn)期匯率與Ａ、Ｂ這兩種貨幣匯率的未來變動趨勢沒有一點關(guān)系，遠(yuǎn)期匯率貼水（低于即期匯率）并不代表這兩種貨幣的匯率在未來一段時間會下跌，只是表明Ａ貨幣的利率高于Ｂ貨幣的利率；同樣，遠(yuǎn)期匯率升水也不代表貨幣匯率在將來要上升，只是表明Ａ貨幣的利率低于Ｂ貨幣的利率。遠(yuǎn)期匯率只是與Ａ、Ｂ這兩種貨幣的利率和遠(yuǎn)期的天數(shù)有關(guān)。掌握這點對我們運用遠(yuǎn)期業(yè)務(wù)防范匯率風(fēng)險十分有用。

當(dāng)下的三個月后的遠(yuǎn)期匯率一旦確定，比如9。90歐元購匯，就固定下來了，不會隨市場而變化， 3個月后交割日，你和銀行就一定要按照9。90這個價格進(jìn)行歐元購匯，當(dāng)然金額一定也是事先定好的。三個月后真實的即期匯率就不到3個月無法知道，到了那天，比如確定為10。50歐元購匯，那表示那時你可以用這個價從銀行買到歐元，不會貴也不會便宜，當(dāng)然你也可以不買。掉期，也叫掉期交換，就是一個合約，雙方規(guī)定在一定時間內(nèi)，按照一定的金額，頻率，交割一些金融相關(guān)的東西。比如10年利率掉期，在10年內(nèi)，每季度你支付給我固定利率5%，我支付當(dāng)時的浮動利率給你（比如3個月銀行間拆借利率）。浮動利率在10年間可以有很大的波幅，通過這個掉期，你就成功鎖定了你的融資成本。鎖定匯率預(yù)防風(fēng)險就用前面提到的遠(yuǎn)期匯率，如果你未來有好幾筆結(jié)售匯現(xiàn)金流，就可以搞個掉期，掉期也可以看作一系列遠(yuǎn)期交割的匯總。

5，如何利用外匯期權(quán)進(jìn)行套期保值

外匯期權(quán)，也是套保手段　　2008-11-03　　　行情逼企業(yè)做“套期保值”　　單邊下跌的股市里，投資者如果不學(xué)會“逃跑”，那么其命運就如砧板上的魚，只能任人宰割。　　比起股市里的股民還有逃跑這條路來，原材料的不斷下跌，和外匯匯率的不斷下跌，對一些企業(yè)來說，連逃跑的機(jī)會都沒有，除非放棄自己手上的企業(yè)?！　『迷?，還可以做套期保值！只要使用得當(dāng)，在這樣的行情里，還能給自己一個活命的機(jī)會?！　∽雠c不做，冰火兩重天　　10月份開始，原材料價格不斷下跌，同一件事情，對不同的企業(yè)來說，冰火兩重天?！　∫糟~為例，一個月跌幅達(dá)40%。對用銅企業(yè)來說，簡直就是天上掉餡餅了。原材料價格不斷下降，意味著企業(yè)可以減少很多成本。但是，對銅材料供應(yīng)商來說呢，那就等于是地上有個陷阱，一不小心掉進(jìn)去，就很難出來?！　∪鸢蔡料碌腻X先生，從事廢銅加工和銅板銷售生意。9月份，他加工了100多噸銅板放在倉庫里，等待10月份銷售。但是10月份開始，錢先生的噩夢開始降臨。銅的價格每天都在跌，他想急于脫手，卻沒人接手。整整一個月，他虧損了200多萬元。對于資金本來就不寬裕的小企業(yè)來說，這樣的虧損額，足以讓一個企業(yè)徹底破產(chǎn)。　　而某制銅冶煉廠的運氣就好多了。該公司在9月初從國外購買了200噸廢銅準(zhǔn)備冶煉銅棒。該企業(yè)購買廢銅的同時在上海期貨交易所拋空了40手滬銅0901。通過期貨上的套期保值功能有效化解了這次金融危機(jī)帶來的銅下跌的風(fēng)險。該企業(yè)負(fù)責(zé)人說，幸虧他事先做了套期保值，否則損失會十分慘重?！　∩鲜鰞蓚€企業(yè)的業(yè)務(wù)幾乎一致，但是在這波行情里，命運卻完全不一樣?！　″X先生告訴記者，以前也有期貨公司的人找他，給他推薦“套期保值”，但他沒當(dāng)回事，因為他從事銅生意已經(jīng)不是一天兩天了，以前沒做這個東西，也照樣賺錢?，F(xiàn)在終于發(fā)現(xiàn)套期保值的價值時，卻已經(jīng)遲了。　　套期保值，就是控制風(fēng)險　　永安期貨溫州營業(yè)部負(fù)責(zé)人說，原材料價格的劇烈波動，才能體現(xiàn)套期保值的魅力。目前，原材料價格不斷下跌，套期保值魅力盡現(xiàn)。當(dāng)然，在原材料價格不斷上漲時，它同樣能發(fā)揮作用?！　√灼诒Ｖ档幕咀龇ㄊ?，在現(xiàn)貨市場和期貨市場對同一種類的商品同時進(jìn)行數(shù)量相等但方向相反的買賣活動，即在買進(jìn)或賣出現(xiàn)貨的同時，在期貨市場上賣出或買進(jìn)同等數(shù)量的期貨，經(jīng)過一段時間，當(dāng)價格變動使現(xiàn)貨買賣上出現(xiàn)盈虧時，可由期貨交易上的虧盈得到抵消或彌補(bǔ)。從而在“現(xiàn)”與“期”之間、近期和遠(yuǎn)期之間建立一種對沖機(jī)制，以使價格風(fēng)險降低到最低?！　『唵蔚卣f，就是利用兩個市場，一買一賣，來達(dá)到不贏不虧的狀態(tài)，有效化解價格波動的風(fēng)險?！　　霸牧系膬r格變化，不以個人的意志為轉(zhuǎn)移，我們根本控制不了價格的變化，因此，想在價格劇烈波動時，使企業(yè)平穩(wěn)過渡，套期保值是最理想的方法?！庇腊财谪洔刂轄I業(yè)部負(fù)責(zé)人說，不善于使用這種手段的企業(yè)，很難應(yīng)對突如其來的變化?！　〔贿^據(jù)記者了解，目前已經(jīng)采用這種手段來抵御風(fēng)險的企業(yè)，以大型企業(yè)為主?！靶⌒推髽I(yè)的風(fēng)險意識比較薄弱是一個原因，還有一個原因是極端行情并不常見，在比較平穩(wěn)的行情里，套期保值的作用不是很明顯。”某期貨公司分析人士說，通過上個月的“教訓(xùn)”，會有更多的企業(yè)采用期貨來套期保值?！　τ谕赓Q(mào)企業(yè)來說，對原材料價格變化的敏感度，遠(yuǎn)遠(yuǎn)比不上對外匯匯率變化的敏感度。2005年匯改之后，外貿(mào)企業(yè)的處境越來越不樂觀。而今年，歐元的匯率逐漸走低，對以歐元為結(jié)算貨幣的外貿(mào)企業(yè)來說，受到的損失也越來越大?！　　半m然外匯還做不到套期保值，但是通過遠(yuǎn)期結(jié)匯的方式，也可以適當(dāng)?shù)臏p少一些損失。”農(nóng)業(yè)銀行溫州分行國際業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人說?！　∽鳛橐粋€擁有眾多華僑的城市，我市市民手中的外匯也不少，特別是我市在歐元區(qū)做生意的人很多，市民手上的外匯，歐元為主。從今年7月份開始，歐元對人民幣的匯率不斷下降。7月份，100歐元還可以換到1100元人民幣左右，到上月末，只能換870元了，3個多月跌了20%?！皻W元對人民幣的大跌，主要原因是它對美元匯率的大跌?！敝袊y行溫州松臺支行負(fù)責(zé)人說，今年7月份，歐元對美元的匯率一度達(dá)到1.60左右，到目前，已經(jīng)不到1.30了?！　　皩κ种谐钟袣W元的人來說，如果你預(yù)測歐元還會跌，而你又不想把歐元換成人民幣，可以采用外匯期權(quán)使自己少受損失。”中國銀行人士介紹，目前該行推出的歐元對美元外匯期權(quán)頗受溫州投資者的歡迎，在歐元不斷下跌的行情里，也確實讓不少投資者賺到錢?！斑@也是一種類似于套期保值的手段吧?！痹撊耸空f?！　?月5日，某投資者做了一手80萬歐元的一月期看跌期權(quán)，當(dāng)天，歐元對美元的匯率是1.435，而協(xié)定匯率也是1.435。也就是說，該投資者到10月5日的時候，依然可以用1.435的匯率兌換美元，不管到時他們的實際匯率如何。（如果到期日歐元對美元的實際匯率高于協(xié)定匯率，投資者在繳納期權(quán)費后有權(quán)放棄這個權(quán)利。）10月6日，實際匯率為1.36，該投資者以1.435的匯率換得美元。在這次交易里，該投資者賺了6萬美元?！　?gt;>>記者手記　　學(xué)會自救　　政府不斷救市，但是不斷遭受挫折。投資者的期望一次次落空，不斷下挫的行情再次告訴我們，期待別人來救，至少在現(xiàn)階段，不太現(xiàn)實?！　e人救不了我們，那我們就必須學(xué)會自救。否則，等待我們的就是一次又一次的傷害。　　利用期貨的套期保值和外匯的期權(quán)，是自救的武器。可喜的是，已經(jīng)有不少人學(xué)會了使用這種武器；可惜的是，還有不少人不會使用，還在任市場來宰割身上所剩無幾的肉。　　在采訪中，經(jīng)常聽到期貨公司的負(fù)責(zé)人心痛地說，到現(xiàn)在，大部分人還把期貨當(dāng)做只是一種投機(jī)的手段，而沒有真正認(rèn)識到它的“套期保值”的功能。正是這些認(rèn)識上的偏差，使部分企業(yè)或個人投資者在極端的行情里，迷失了自己，造成了重大的虧損。　　只有放棄投機(jī)致富的念頭，樹立資產(chǎn)配置的投資理財觀念，才能讓各種投資產(chǎn)品為自己所用，為自己的資產(chǎn)保值增值。即便行情不好，也能救贖自己。

期貨可以行套期保值，這是它產(chǎn)生的目的。雖然現(xiàn)在有很大一部分人用它進(jìn)行投機(jī)。舉例來說，你是一個銅的生產(chǎn)廠家，現(xiàn)在的市場價是5萬/噸，你期望明年你還能賣出這個價格，你可以提前在期貨市場以5萬/噸的價格將明年的銅賣出。到了明年的交割日，直接交貨就可以了。如果明年的銅價下跌到4萬/噸，你的賣出價依然是5萬/噸，保障了你的基本利潤。當(dāng)然，如果明年銅價上漲到6萬/噸，你可能會減少收入。但它的存在抵消了價格波動對你的影響。反之，如果你以銅作為你的生產(chǎn)原材料。你就可以以現(xiàn)在的市場價買入明年的期銅，保障你的采購成本平穩(wěn)。你只要交少量的保證金，到明年的交割日付清全款就可以了。至于外匯，很的權(quán)威的經(jīng)濟(jì)學(xué)家至今依然認(rèn)為它的波動無跡可尋，所以建議。。。。。。

出口信用證收匯進(jìn)行遠(yuǎn)期售匯，提前鎖定匯率（人民幣貶值時）。進(jìn)口信用證及美元貸款進(jìn)行遠(yuǎn)期購匯（人民幣升值時）。

如果是人民幣的期權(quán)到CME交易所買入跟你收匯時間相同的外匯期權(quán) 看漲或看跌但這樣做會損失期權(quán)費，如果你純粹為了結(jié)匯的話用期貨就好了

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出賣遠(yuǎn)期外匯實行什么保值法，遠(yuǎn)期外匯的套期保值具體如何操作

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1，遠(yuǎn)期外匯的套期保值具體如何操作

2，如何應(yīng)用遠(yuǎn)期外匯交易套期保值

3，比較遠(yuǎn)期外匯合同外匯期貨合同期權(quán)合同貨幣互換這四種套期保

4，怎樣計算遠(yuǎn)期匯率保值

5，如何利用外匯期權(quán)進(jìn)行套期保值

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