本文目錄一覽

1，試論述國債的功能
2，試論國債的功能及其效應
3，國債有哪些作用
4，什么叫國債它有什么作用
5，簡述國債的功能

1，試論述國債的功能

國債，是中央政府為籌集財政資金而發(fā)行的一種政府債券，是中央政府想投資者出具的、承諾的在一定時期支付利息和到期償還本金的再無憑證。中央政府發(fā)行國債的目的，往往是彌補國家財政赤字（解釋一下：當財政收入>財政支出的時候就會出現(xiàn)財政赤字)，或者為一些耗資巨大的建設項目、某些特殊經(jīng)濟政策乃至為戰(zhàn)爭籌措資金。由于國債以中央政府的信譽擔保、以稅收作為還本付息的為保證，因此風險小。國債利率較低于其他債券，但一般高于相同期限的銀行儲蓄存款利率。

試論述國債的功能

2，試論國債的功能及其效應

國債簡單來說是幫助國家融資,通俗來說是國家向老百姓借錢!國債的發(fā)行,有助于經(jīng)濟中貨幣的流通加速經(jīng)濟的發(fā)展,那融資所得的錢是用來市政建設或者填補一定的國家財政赤字,也有可能是用來進行一定經(jīng)濟上的宏觀調空!所以其政策功能是有助于國家的穩(wěn)定. 政策性銀行是由政府創(chuàng)立或擔保、以貫徹國家產(chǎn)業(yè)政策和區(qū)域發(fā)展政策為目的、具有特殊的融資原則、不以盈利為目標的金融機構.對國民經(jīng)濟發(fā)展、社會穩(wěn)定具有重要意義，對投資規(guī)模大、周期長、經(jīng)濟效益見效慢、資金回收時間長的項目，如農業(yè)開發(fā)項目、重要基礎設施建設項目等進行扶持。為了扶持這些項目，政府往往實行各種鼓勵措施，各國通常采用的辦法是設立政策性銀行，專門對這些項目融資。這樣做，不僅是從財務角度考慮，而且有利于集中資金，支持重大項目的建設。

試論國債的功能及其效應

3，國債有哪些作用

您好！　國債的作用如下：　　1.彌補財政赤字　　彌補財政赤字是國債的最基本功能。　　就一般情況而言，造成政府財政赤字的原因大體上有以下兩點：一是經(jīng)濟衰退，二是自然災害?！　≌斦嘧忠坏┌l(fā)生，就必須想辦法予以彌補。在市場經(jīng)濟體制下，其彌補的方式主要有三種措施：即增加稅收、增發(fā)貨幣和舉借國債?！　〉谝环N方式不僅不能迅速籌集大量資金，而且重稅會影響生產(chǎn)者的生產(chǎn)積極性，進而會使國民經(jīng)濟趨于收縮，稅基減少，赤字有可能會更大?！　〉诙N方式則會大幅增加社會的貨幣供應量，因而會導致無度的通貨膨脹并打亂整個國民經(jīng)濟的運行秩序?！　〉谌N方式則是最可行的辦法，因為發(fā)行國債籌資僅是社會資金使用權的暫時轉移，在正常情況下，一般不會招致無度的通貨膨脹，同時還可迅速、靈活和有效地彌補財政赤字，所以舉借國債是當今世界各國政府作為彌補財政赤字的一種最基本也是最通用的方式。　　2.對財政預算進行季節(jié)性資金余缺的調劑　　利用國債，政府還可以靈活調劑財政收支過程中所發(fā)生的季節(jié)性資金余缺。政府財政收入在1年中往往不是以均衡的速率流入國庫的，而財政支出則往往以較為均衡的速率進行。這就意味著即使從全年來說政府財政預算是平衡的，在個別月份也會發(fā)生相當?shù)某嘧?。為保證政府職能的履行，許多國家都會把發(fā)行期限在1年之內 (一般幾個月，最長不超過52周)的短期國債，作為一種季節(jié)性的資金調劑手段，以求解決暫時的資金不平衡?！　?.對國民經(jīng)濟運行進行宏觀調控　　一國的經(jīng)濟運行不可能都永遠處在穩(wěn)定和不斷增長的狀態(tài)之下。相反，由于種種因素的影響如宏觀政策的失誤、國際經(jīng)濟的影響等，經(jīng)濟運行常常會偏離人們期望的理想軌道，從而出現(xiàn)經(jīng)濟過度膨脹(通貨膨脹嚴重)和經(jīng)濟萎縮(通貨緊縮)現(xiàn)象，這時候，政府必須采取相應的政策措施進行經(jīng)濟干預，以使經(jīng)濟運行重新回到較理想或預期的軌道。自凱恩斯宏觀經(jīng)濟理論建立以來，運用經(jīng)濟政策對宏觀經(jīng)濟運行進行調控已成為普遍現(xiàn)象，其中國債扮演著十分重要的角色。這也使得國債的宏觀調控功能逐漸成為國債主要的功能。

國債有哪些作用

4，什么叫國債它有什么作用

所謂國債就是國家借的債，即國家債券，它是國家為籌措資金而向投資者出具的書面借款憑證，承諾在一定的時期內按約定的條件，按期支付利息和到期歸還本金。我國的國債專指財政部代表中央政府發(fā)行的國家公債，由國家財政信譽作擔保，信譽度非常高，歷來有“金邊債券”之稱，穩(wěn)健型投資者喜歡投資國債。其種類有憑證式、實物券式、記帳式三種。國債種類國債的種類繁多，按國債的券面形式可分為三大品種，即：無記名式（實物）國債、憑證式國債和記帳式國債。其中無記名式國債已不多見，而后兩者則為目前的主要形式。（一）無記名式（實物）國債無記名式國債是一種票面上不記載債權人姓名或單位名稱的債券，通常以實物券形式出現(xiàn)，又稱實物券或國庫券。無記名式國債是我國發(fā)行歷史最長的一種國債。我國從建國起，50年代發(fā)行的國債和從1981年起發(fā)行的國債主要是無記名式國庫券。發(fā)行時通過各銀行儲蓄網(wǎng)點、財政部門國債服務部以及國債經(jīng)營機構的營業(yè)網(wǎng)點面向社會公開銷售，投資者也可以利用證券帳戶委托證券經(jīng)營機構在證券交易所場內購買。無記名國債的現(xiàn)券兌付，由銀行、郵政系統(tǒng)儲蓄網(wǎng)點和財政國債中介機構辦理；或實行交易場所場內兌付。無記名式國庫券的一般特點是：不記名、不掛失，可以上市流通。由于不記名、不掛失，其持有的安全性不如憑證式和記帳式國庫券，但購買手續(xù)簡便。由于可上市轉讓，流通性較強。上市轉讓價格隨二級市場的供求狀況而定，當市場因素發(fā)生變動時，其價格會產(chǎn)生較大波動，因此具有獲取較大利潤的機會，同時也伴隨著一定的風險。一般來說，無記名式國庫券更適合金融機構和投資意識較強的購買者。（二）憑證式國債憑證式國債是指國家采取不印刷實物券，而用填制“國庫券收款憑證”的方式發(fā)行的國債。我國從 1994年開始發(fā)行憑證式國債。憑證式國債其票面形式類似于銀行定期存單，利率通常比同期銀行存款利率高，具有類似儲蓄、又優(yōu)于儲蓄的特點，通常被稱為“儲蓄式國債”，是以儲蓄為目的的個人投資者理想的投資方式。憑證式國債通過各銀行儲蓄網(wǎng)點和財政部門國債服務部面向社會發(fā)行，主要面向老百姓，從投資者購買之日起開始計息，可以記名、可以掛失，但不能上市流通。投資者購買憑證式國債后如需變現(xiàn)，可以到原購買網(wǎng)點提前兌取，提前兌取時，除償還本金外，利息按實際持有天數(shù)及相應的利率檔次計付，經(jīng)辦機構按兌取本金的千分之二收取手續(xù)費。對于提前兌取的憑證式國債，經(jīng)辦網(wǎng)點還可以二次賣出。與儲蓄相比，憑證式國債的主要特點是安全、方便、收益適中。具體說來是： 1.憑證式國債發(fā)售網(wǎng)點多，購買和兌取方便、手續(xù)簡便； 2.可以記名掛失，持有的安全性較好； 3.利率比銀行同期存款利率高l一2個百分點(但低于無記名式和記帳式國債)，提前兌取時按持有時間采取累進利率計息； 4.憑證式國債雖不能上市交易，但可提前兌取，變現(xiàn)靈活，地點就近，投資者如遇特殊需要，可以隨時到原購買點兌取現(xiàn)金； 5.利息風險小，提前兌取按持有期限長短、取相應檔次利率計息，各檔次利率均高于或等于銀行同期存款利率，沒有定期儲蓄存款提前支取只能活期計息的風險； 6.沒有市場風險，憑證式國債不能上市，提前兌取時的價格(本金和利息)不隨市場利率的變動而變動，可以避免市場價格風險。（三）記帳式國債記帳式國債又稱無紙化國債，它是指將投資者持有的國債登記于證券帳戶中，投資者僅取得收據(jù)或對帳單以證實其所有權的一種國債。我國從1994年推出記帳式國債這一品種。記帳式國債的券面特點是國債無紙化、投資者購買時并沒有得到紙券或憑證，而是在其債券帳戶上記上一筆。其一般特點是： 1.記帳式國債可以記名、掛失，以無券形式發(fā)行可以防止證券的遺失、被竊與偽造，安全性好； 2.可上市轉讓，流通性好； 3.期限有長有短，但更適合短期國債的發(fā)行； 4.記帳式國債通過交易所電腦網(wǎng)絡發(fā)行，從而可降低證券的發(fā)行成本； 5.上市后價格隨行就市，有獲取較大收益的可能，但同時也伴隨有一定的風險。可見，記帳式國債具有成本低、收益好、安全性好、流通性強的特點。由于記帳式國債的發(fā)行、交易特點，它主要是針對金融意識較強的個人投資者以及有現(xiàn)金管理需求的機構投資者進行資產(chǎn)保值、增值的要求而設計的國債品種，投資者將其托管在指定券商的席位上，便于流通交易，變現(xiàn)能力強，不易丟失，還可以通過低買高賣獲得高額利潤。無記名式、憑證式和記帳式三種國債相比，各有其特點。在收益性上，無記名式和記帳式國債要略好于憑證式國債，通常無記名式和記帳式國債的票面利率要略高于相同期限的憑證式國債。在安全性上，憑證式國債略好于無記名式國債和記帳式國債，后兩者中記帳式又略好些。在流動性上，記帳式國債略好于無記名式國債，無記名式國債又略好于憑證式國債。

5，簡述國債的功能

一、國債的功能與作用在市場經(jīng)濟條件下，國債除具有彌補財政赤字、籌集建設資金等基本功能之外，還具有以下幾方面重要作用： 1．形成市場基準利率：利率是整個金融市場的核心價格，對股票市場、期貨市場、外匯市場等市場上金融工具的定價均產(chǎn)生重要影響。國債是一種收入穩(wěn)定、風險極低的投資工具，這一特性使得國債利率處于整個利率體系的核心環(huán)節(jié)，成為其他金融工具定價的基礎。國債的發(fā)行與交易有助于形成市場基準利率。國債的發(fā)行將影響金融市場上的資金供求狀況，從而引起利率的升降。在國債市場充分發(fā)展的條件下，某種期限國債發(fā)行時的票面利率就代表了當時市場利率的預期水平，而國債在二級市場上交易價格的變化又能夠及時地反映出市場對未來利率預期的變化。 2．作為財政政策和貨幣政策配合的結合點：首先，擴大國債的發(fā)行規(guī)模是國家實施積極財政政策的主要手段，1998年8月為保證經(jīng)濟增長率達到8%而增發(fā)2700億元特種國債就是一個很好的例子。其次，國債，特別是短期國債是央行進行公開市場操作唯一合適的工具。國債的總量、結構對公開市場操作的效果有重要的影響。如果國債規(guī)模過小，央行在公開市場上的操作對貨幣供應量的控制能力就非常有限，不足以使利率水平的變化達到央行的要求；如果國債品種單一，持有者結構不合理，中小投資者持有國債比例過大，公開市場操作就很難進行。 3．作為機構投資者短期融資的工具：國債的信用風險極低，機構投資者之間可以利用國債這種信譽度最高的標準化證券進行回購交易來達到調節(jié)短期資金的余缺、套期保值和加強資產(chǎn)管理的目的。二、我國國債的品種結構 1981年以來我國所發(fā)行的國債品種比較豐富，根據(jù)不同的分類標準，可以作以下分類： 1．按可流通性可分為：（1）可轉讓國債：包括記帳式國債和無記名國債記帳式國債，是指國庫券的發(fā)行不采用實物券面，而是通過記帳的方式進行交割結算，兌付時憑能證明持有國庫券的憑證辦理還本付息。無記名國債，是一種實物國債，以實物券面的形式記錄債權，不記名、不掛失，可上市流通交易，歷年來發(fā)行的無記名國債面值分別有1、5、10、20、50、100、500、1000、5000、10000元等。（2）不可轉讓國債：包括憑證式國債和特種定向債券憑證式國債，是以國債收款憑單的形式來作為債權證明，不可上市流通轉讓，但可以提前兌付。提前兌付時按實際持有時間分檔計付利息。特種定向債券，是面向職工養(yǎng)老金、待業(yè)保險金管理機構以及銀行等金融機構定向發(fā)行的一種國債，與個人投資者關系不大，如1998年8月向國有銀行定向發(fā)行的2700億元特別國債。 2．按票面利率可分為：固定利率國債和浮動利率國債固定利率國債的票面利率在發(fā)行時確定，在國債的整個存續(xù)期內保持不變，一般高于相同期限的銀行存款利率1個百分點左右，如5月10日上市的2001年記帳式（三期）國債（010103）的年利率為3.27%，高于銀行一年期儲蓄存款利率1.02個百分點。浮動利率國債的票面利率隨市場利率的變化而浮動，付息利率為付息期起息日當日相同期限市場利率加固定利差確定。如2000年記帳式（四期）國債（010004）與銀行一年期儲蓄存款利率的固定利差為0.62%，該國債第一年的付息利率為2.87%。 3．按付息方式可分為：零息國債和附息國債零息國債在存續(xù)期內不支付利息，到期一次還本付息。我國在1996年以前發(fā)行的國債均屬此類。附息國債的利息一般按年支付，到期還本并支付最后一期利息。我國于1996年6月14日首次發(fā)行了十年期附息國債（000696）。三、國債交易的種類我國國債市場發(fā)展過程中已出現(xiàn)的國債交易按交易的形式可分為國債現(xiàn)券交易、國債回購交易和國債期貨交易。國債現(xiàn)券交易是一種即期易貨交易形式，交易雙方通過證券交易所的交易系統(tǒng)對上市流通的國債進行買賣報價，由交易系統(tǒng)撮合成交。一旦成交，即進行券款交割過戶。與股票交易過程基本一致，是最基本的國債交易形式。國債回購交易是指國債交易商或投資者在賣出某種國債的同時，以國債回購協(xié)議的形式約定于未來某一時間以協(xié)議確定的價格再將等量的該種國債買回的交易。其實質是國債的賣出者以國債為抵押向買入者借入資金，買回國債時所支付的價款與賣出國債時所獲得的價款之間的差額即為借入資金的利息。在國債回購交易中，最初賣出國債的一方為回購方，買入國債的另一方則為返售方。國債期貨交易是以標準化的國債期貨交易合約為標的，買賣雙方通過交易所，約定在未來特定的交易日以約定的價格和數(shù)量進行券款交收的交易方式，是一種國債的衍生交易形式。四、國債交易的交易費用國債的現(xiàn)券、回購和認購新國債的交易費用如下（所有國債交易均免收印花稅）：認購新國債的交易費用：投資者認購新國債免交手續(xù)費。國債現(xiàn)券交易的交易費用：傭金的起點為5元，不超過成交金額的0.1%。五、上市國債交易代碼的編制方法目前，在深圳證券交易所國債市場上市的國債品種共有8個，其交易代碼的編制方法為： 19+發(fā)行年號（1位數(shù)）+當年該國債的發(fā)行期數(shù)（1位數(shù)）如1999年記帳式（八期）國債，其交易代碼為1998；2000年記帳式（四期）國債，其交易代碼為1904。在上海證券交易所國債市場上市的國債品種共有5個，其交易代碼的編制方法為： 1996年發(fā)行并在上海證券交易所上市的國債共有兩個，分別是1996年記帳式（五期）國債（交易代碼為000696）和1996年記帳式（六期）國債（交易代碼為000896）。 1997-1999年發(fā)行的國債，其交易代碼為： 00+發(fā)行年號（2位數(shù)）+該國債的發(fā)行期數(shù)（2位數(shù)）如1999年記帳式（五期）國債，其交易代碼為009905。 2000年以后發(fā)行的國債，其交易代碼為： 01+發(fā)行年號（2位數(shù)）+該國債的發(fā)行期數(shù)（2位數(shù)）如2000年記帳式（四期）國債，其交易代碼為010004；2001年記帳式（三期）國債，其交易代碼為010103。六、國債價值的確定國債同其他債券一樣，屬于固定收益證券，能在未來的一定時期內為其持有者帶來固定的現(xiàn)金流量，因此，國債的理論價值由其未來的現(xiàn)金流量進行折現(xiàn)的總現(xiàn)值確定。通過對國債理論價值的計算，可找出市場上那些價值被高估或低估的國債，從而進行相應的買賣決策。由于目前國債交易市場上交易的國債均為附息國債，其理論價值的計算公式為： V=C1/（1+i）+C2/（1+i）^2+…+Cn/（1+i）^n+Mn/（1+i）^n 其中，V為國債理論價值；C1，C2，…，Cn為第1，2，…，n期的國債利息收益；Mn為國債到期日價值，即國債的面值；i為折現(xiàn)率。對于票面利率固定的國債，其各期利息收益相等，即C1=C2=…Cn，因此其理論價值的計算公式可簡化為： V=C/（1+i）+C/（1+i）^2+…+C/（1+i）^n+Mn/（1+i）^n 例如：2000年記帳式（四期）國債（010004），票面利率為浮動利率，與銀行一年期存款利率的固定利差為0.62%，2000年5月23日發(fā)行并計息，期限10年。假設年折現(xiàn)率為10%，目前的銀行一年期存款利率為2.25%，并假設銀行一年期存款利率每年增加1%，則2001年5月23日該國債的理論價值應為： V=2.87/（1+0.1）+3.87/（1+0.1）^2+4.87/（1+0.1）^3+5.87/（1+0.1）^4 +6.87/（1+0.1）^5+7.87/（1+0.1）^6+8.87/（1+0.1）^7+9.87/（1+0.1）^8 +10.87/（1+0.1）^9+100/（1+0.1）^9 =80.08（元） 696國債（000696），票面利率11.83%，期限10年，每年6月14日付息，假設年折現(xiàn)率為10%，則2000年6月14日該國債的理論價值應為： V=11.83/（1+0.1）+11.83/（1+0.1）^2+11.83/（1+0.1）^3+11.83/（1+0.1）^4 +11.83/（1+0.1）^5+11.83/（1+0.1）^6+100/（1+0.1）^6 =107.97（元）七、國債收益率的確定當國債的價值或價格已知時，就可以根據(jù)國債的剩余期限和付息情況來計算國債的收益率指標，從而指導投資決策。對于投資者而言，比較重要的收益率指標有以下幾種： 1．直接收益率：直接收益率的計算非常直接，用年利息除以國債的市場價格即可，即i=C/P0。 2．到期收益率：到期收益率是指能使國債未來的現(xiàn)金流量的現(xiàn)值總和等于目前市場價格的收益率。到期收益率是最重要的收益率指標之一。計算國債的到期收益率有以下幾個重要假設：（1）持有國債直至到期日；（2）利息所得用于再投資且投資收益率等于到期收益率。到期收益率的計算公式為： V=C1/（1+i）+C2/（1+i）^2+…+Cn/（1+i）^n+Mn/（1+i）^n 到期收益率的計算較復雜，可利用計算機軟件或載有在不同價格、利率、償還期下的到期收益率的債券表求得。在缺乏上述工具的情況下，只能用內插法求出到期收益率。例如：2000年6月14日696國債的市場價格為142.15元，未償付期限為6年，則到期收益率可計算如下： 142.15=11.83/（1+i）+11.83/（1+i）^2+11.83/（1+i）^3+11.83/（1+i）^4 +11.83/（1+i）^5+11.83/（1+i）^6+100/（1+i）^6 （1）采用內插法，先假設i=4%，則（1）式右邊為： V1=11.83/（1+0.04）+11.83/（1+0.04）^2+11.83/（1+0.04）^3+11.83/（1+0.04）^4+11.83/ （1+0.04）^5+11.83/（1+0.04）^6+100/（1+0.04）^6=141.05<142.15 說明到期收益率小于4%，再假設i=3%，則（1）式右邊為： V2=11.83/（1+0.03）+11.83/（1+0.03）^2+11.83/（1+0.03）^3+11.83/（1+0.03）^4+11.83/ （1+0.03）^5+11.83/（1+0.03）^6+100/（1+0.03）^6=147.83>142.15 說明到期收益率介于3%-4%之間，運用內插法，可求出到期收益率：（4%-i）/（4%-3%）=（141.05-142.15）/（141.05-147.83）可求出i=3.84%。 3．持有期收益率：投資者通常更關心在一定時期內持有國債的收益率，即持有期收益率。持有期收益率的計算公式為：i=（P2-P1+I）/P1 其中，P1為投資者買入國債的價格，P2為投資者賣出國債的價格，I為持有期內投資者獲得的利息收益。例如：投資者于2000年5月22日以154.25元的價格買入696國債（000696），持有一年至2001年5月22日以148.65元的價格賣出，持有期間該國債付息一次（11.83元），則該國債的持有期收益率為： i=（148.65-154.25+11.83）/154.25=4.04%