本文目錄一覽

1，融資估值是什么意思
2，估值含義是什么
3，一文讀懂股權(quán)融資估值到底怎么算
4，估值是什么意思

1，融資估值是什么意思

評定一項資產(chǎn)當(dāng)時價值的過程。指對依從價(ad valorem)課征關(guān)稅的進口貨物，核定其做為課征關(guān)稅的課征價格或完稅價格(duty-paying value)。并且估計其能夠到達的預(yù)計價值。估值也是股市中對于某種股票價值的體現(xiàn)。如某只股票現(xiàn)在的市價為9元，用此公司的1年來的經(jīng)營狀況和未來1年的發(fā)展目標(biāo)計算，如果此公司的經(jīng)營業(yè)績非常良好，估值區(qū)域在30-40之間，說明此股票在資本市場嚴(yán)重低估。此時介入危險系數(shù)會比較小。

融資估值是什么意思

2，估值含義是什么

如果以國際標(biāo)準(zhǔn)的估值體系來說，10到15倍市盈率是合理的價格區(qū)間，對于業(yè)績增長比較穩(wěn)定且增長幅度比較小的上市公司都比較適用，而對于成長性比較好，每年業(yè)績增長能達到20%左右的上市公司，在上升期會給予比較高的估值，一般在20到30倍市盈率。而對于業(yè)績下行風(fēng)險比較大，行業(yè)前景不明朗的，一般會給予10倍以下的市盈率。此外對于業(yè)績虧損，看不到有改善跡象的上市公司，一般給予極低的股價，這就是國際上的估值體系標(biāo)準(zhǔn)。A股的估值體系比較獨特，由于散戶群體巨大，投資基金的規(guī)模普遍較小，對于工行這樣的超級大藍籌起不到拉升的作用，因此上A股參與者不約而同的去投資中小創(chuàng)的垃圾股，造成了跟風(fēng)炒作，暴漲暴跌的現(xiàn)象。這也是A股市場過于獨立，封閉導(dǎo)致。一旦開放資本市場，投資理念肯定還是要和國際接軌的，到時候垃圾股大面積退市不可避免。

投資后估值是將外部融資額加入資產(chǎn)負(fù)債表后計算而得到的公司價值，簡單地說就是公司在投資后所創(chuàng)造的價值。這個價值等于融資前估值和新投資的金額的總和。比如一個風(fēng)險資本家或者天使投資人會使用一個交易前的估值價格來考慮他們注入資本的人或者公司在啟動后能夠得到的回報。 post-money valuation = pre-money valuation + investment 投資後企業(yè)價值（post-money valuation） = 投資前企業(yè)價值 + 投資額

估值含義是什么

3，一文讀懂股權(quán)融資估值到底怎么算

1、可比公司法目前在國內(nèi)的風(fēng)險投資（VC）市場，P/E法是比較常見的估值方法。通常我們所說的上市公司市盈率有兩種：歷史市盈率（Trailing P/E）－即當(dāng)前市值/公司上一個財務(wù)年度的利潤（或前12個月的利潤）；預(yù)測市盈率（ForwardP/E）－即當(dāng)前市值/公司當(dāng)前財務(wù)年度的利潤（或未來12個月的利潤）。投資人是投資一個公司的未來，是對公司未來的經(jīng)營能力給出目前的價格，所以他們用P/E法估值就是：公司價值＝預(yù)測市盈率×公司未來12個月利潤對于有收入但是沒有利潤的公司，P/E就沒有意義，比如很多初創(chuàng)公司很多年也不能實現(xiàn)正的預(yù)測利潤，那么可以用P/S法來進行估值，大致方法跟P/E法一樣。2、可比交易法挑選與初創(chuàng)公司同行業(yè)、在估值前一段合適時期被投資、并購的公司，基于融資或并購交易的定價依據(jù)作為參考，從中獲取有用的財務(wù)或非財務(wù)數(shù)據(jù)，求出一些相應(yīng)的融資價格乘數(shù)，據(jù)此評估目標(biāo)公司。比如A公司剛剛獲得融資，B公司在業(yè)務(wù)領(lǐng)域跟A公司相同，經(jīng)營規(guī)模上（比如收入）比A公司大一倍，那么投資人對B公司的估值應(yīng)該是A公司估值的一倍左右?？杀冉灰追ú粚κ袌鰞r值進行分析，而只是統(tǒng)計同類公司融資并購價格的平均溢價水平，再用這個溢價水平計算出目標(biāo)公司的價值。3、現(xiàn)金流折現(xiàn)這是一種較為成熟的估值方法，通過預(yù)測公司未來自由現(xiàn)金流、資本成本，對公司未來自由現(xiàn)金流進行貼現(xiàn)，公司價值即為未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值。貼現(xiàn)率是處理預(yù)測風(fēng)險的最有效的方法，因為初創(chuàng)公司的預(yù)測現(xiàn)金流有很大的不確定性，其貼現(xiàn)率比成熟公司的貼現(xiàn)率要高得多。尋求種子資金的初創(chuàng)公司的資本成本也許在50％-100％之間，早期的創(chuàng)業(yè)公司的資本成本為40％-60％，晚期的創(chuàng)業(yè)公司的資本成本為30％-50％。對比起來，更加成熟的經(jīng)營記錄的公司，資本成本為10％-25％之間。這種方法比較適用于較為成熟、偏后期的私有公司或上市公司。4、資產(chǎn)法資產(chǎn)法是假設(shè)一個謹(jǐn)慎的投資者不會支付超過與目標(biāo)公司同樣效用的資產(chǎn)的收購成本。比如中海油競購尤尼科，根據(jù)其石油儲量對公司進行估值。這個方法給出了最現(xiàn)實的數(shù)據(jù)，通常是以公司發(fā)展所支出的資金為基礎(chǔ)。其不足之處在于假定價值等同于使用的資金，投資者沒有考慮與公司運營相關(guān)的所有無形價值。

搜一下：一文讀懂股權(quán)融資估值到底怎么算再看看別人怎么說的。

一文讀懂股權(quán)融資估值到底怎么算

4，估值是什么意思

估值：簡單說就是根據(jù)上市公司的各方面情況而綜合評定下來該公司的股票實際價值。這東西全世界沒人都很肯定的說這公司股票值多少錢，所以個人認(rèn)為根本就用去理會。

從字面上來說就是價值的評估

評估某種事物的大概價值

就是上市公司的投資價值

股票估值一般來說可以分為絕對估值、相對估值、聯(lián)合估值絕對估值絕對估值是通過對上市公司歷史及當(dāng)前的基本面的分析和對未來反應(yīng)公司經(jīng)營狀況的財務(wù)數(shù)據(jù)的預(yù)測獲得上市公司股票的內(nèi)在價值。絕對估值的方法：一是現(xiàn)金流貼現(xiàn)定價模型，二是B-S期權(quán)定價模型(主要應(yīng)用于期權(quán)定價、權(quán)證定價等)?，F(xiàn)金流貼現(xiàn)定價模型目前使用最多的是DDM和DCF，而DCF估值模型中，最廣泛應(yīng)用的就是FCFE股權(quán)自由現(xiàn)金流模型。絕對估值的作用：股票的價格總是圍繞著股票的內(nèi)在價值上下波動，發(fā)現(xiàn)價格被低估的股票，在股票的價格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于內(nèi)在價值的時候買入股票，而在股票的價格回歸到內(nèi)在價值甚至高于內(nèi)在價值的時候賣出以獲利。相對估值相對估值是使用市盈率、市凈率、市售率、市現(xiàn)率等價格指標(biāo)與其它多只股票（對比系）進行對比，如果低于對比系的相應(yīng)的指標(biāo)值的平均值，股票價格被低估，股價將很有希望上漲，使得指標(biāo)回歸對比系的平均值。相對估值包括PE、PB、PEG、EV/EBITDA等估值法。通常的做法是對比，一個是和該公司歷史數(shù)據(jù)進行對比，二是和國內(nèi)同行業(yè)企業(yè)的數(shù)據(jù)進行對比，確定它的位置，三是和國際上的(特別是香港和美國)同行業(yè)重點企業(yè)數(shù)據(jù)進行對比。聯(lián)合估值聯(lián)合估值是結(jié)合絕對估值和相對估值，尋找同時股價和相對指標(biāo)都被低估的股票，這種股票的價格最有希望上漲。股票估值的意義幫助投資者發(fā)現(xiàn)價值被嚴(yán)重低估的股票，買入待漲獲利，直接帶來經(jīng)濟利益；幫助投資者判斷手中的股票是否被高估或低估，以作出賣出或繼續(xù)持有的決定，幫助投資者鎖定盈利或堅定持有以獲得更高收益的決心；幫助投資者分析感興趣的股票的風(fēng)險。估值指數(shù)越低的股票，其下跌的風(fēng)險就越小。估值指數(shù)小于30％或操作建議給出“立即買入”或“買入”的股票即使下跌也是暫時的；幫助投資者判斷機構(gòu)或投資咨詢機構(gòu)推薦的股票的安全性和獲利性，做到有理有據(jù)的接受投資建議；幫助投資者在熱點板塊中尋找最大的獲利機會。通常熱點板塊中的股

公司估值法：沒有最佳只有最適用公司估值方法是上市公司基本面分析的重要利器，在“基本面決定價值，價值決定價格” 基本邏輯下，通過比較公司估值方法得出的公司理論股票價格與市場價格的差異，從而指導(dǎo)投資者具體投資行為。公司估值方法主要分兩大類，一類為相對估值法，特點是主要采用乘數(shù)方法，較為簡便，如PE估值法、PB估值法、PEG估值法、EV/EBITDA估值法。另一類為絕對估值法，特點是主要采用折現(xiàn)方法，較為復(fù)雜，如現(xiàn)金流量折現(xiàn)方法、期權(quán)定價方法等。相對估值法與“五朵金花” 相對估值法因其簡單易懂，便于計算而被廣泛使用。但事實上每一種相對估值法都有其一定的應(yīng)用范圍，并不是適用于所有類型的上市公司。目前，多種相對估值存在著被亂用和被濫用以及被淺薄化的情況，以下就以最為常用的PE法為例說明一二。一般的理解，P/E值越低，公司越有投資價值。因此在P/E值較低時介入，較高時拋出是比較符合投資邏輯的。但事實上，由于認(rèn)為2004年底“五朵金花”P/E值較低，公司具有投資價值而介入的投資者，目前“虧損累累”在所難免。相反，“反P/E”法操作的投資者平均收益卻頗豐，即在2001年底P/E值較高時介入“五朵金花”的投資者，在2004年底P/E值較低前拋出。那么，原因何在？其實很簡單，原因就在于PE法并不適用于“五朵金花”一類的具有強烈行業(yè)周期性的上市公司。另一方面，大多數(shù)投資者只是關(guān)心PE值本身變化以及與歷史值的比較，PE估值法的邏輯被嚴(yán)重淺薄化。邏輯上，PE估值法下，絕對合理股價P=EPSP/E；股價決定于EPS與合理P/E值的積。在其它條件不變下，EPS預(yù)估成長率越高，合理P/E值就會越高，絕對合理股價就會出現(xiàn)上漲；高EPS成長股享有高的合理P/E 低成長股享有低的合理P/E。因此，當(dāng)EPS實際成長率低于預(yù)期時(被乘數(shù)變小)，合理P/E值下降(乘數(shù)變小)，乘數(shù)效應(yīng)下的雙重打擊小，股價出現(xiàn)重挫，反之同理。當(dāng)公司實際成長率高于或低于預(yù)期時，股價出現(xiàn)暴漲或暴跌時，投資者往往會大喊“漲(跌)得讓人看不懂”或“不至于漲(跌)那么多吧”。其實不奇怪，PE估值法的乘數(shù)效應(yīng)在起作用而已。冗美的絕對估值法絕對估值法(折現(xiàn)方法)幾乎同時與相對估值法引入中國，但一直處于邊緣化的尷尬地位，絕對估值法一直被認(rèn)為是“理論雖完美，但實用性不佳”，主要因為：(1)中國上市公司相關(guān)的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)比較缺乏，取得準(zhǔn)確的模型參數(shù)比較困難。不可信的數(shù)據(jù)進入模型后，得到合理性不佳的結(jié)果，進而對絕對估值法模型本身產(chǎn)生信心動搖與懷疑；(2)中國上市公司的流通股不到總股本1/3，與產(chǎn)生于發(fā)達國家的估值模型中全流通的基本假設(shè)不符。不過，2004年以來絕對估值法邊緣化的地位得到極大改善，主要因為：中國股市行業(yè)結(jié)構(gòu)主體工業(yè)類的上游行業(yè)，特別是能源與原材料，周期性極強。2004年5月以來的宏觀調(diào)控使原有的周期性景氣上升期間廣泛使用的“TOP-DOWN”研究方法(宏觀經(jīng)濟分析—行業(yè)景氣判斷—龍頭公司盈利預(yù)測)的重要性下降；而在周期性景氣下降，用傳統(tǒng)相對估值法評價方法無法解釋公司股價與內(nèi)在價值的嚴(yán)重背離的背景下，“細(xì)分行業(yè)、精選個股”研究方法的重要性上升，公司絕對估值法開始漸漸浮上臺面。尤其是2005年以來，中國股權(quán)分置問題開始分步驟解決。股權(quán)分置問題解決后，未來全流通背景下的中國上市公司價值通過絕對估值法來估計價值的可靠性上升，進一步推動了投資者，尤其是機構(gòu)投資者對絕對估值法的關(guān)注。絕對估值法中，DDM模型為最基礎(chǔ)的模型，目前最主流的DCF法也大量借鑒了DDM的一些邏輯和計算方法。理論上，當(dāng)公司自由現(xiàn)金流全部用于股息支付時，DCF模型與DDM模型并無本質(zhì)區(qū)別；但事實上，無論在分紅率較低的中國還是在分紅率較高的美國，股息都不可能等同于公司自由現(xiàn)金流，原因有四：(1)穩(wěn)定性要求，公司不確定未來是否有能力支付高股息；(2)未來繼續(xù)來投資的需要，公司預(yù)計未來存在可能的資本支出，保留現(xiàn)金以消除融資的不便與昂貴；(3)稅收因素，國外實行較高累進制的的資本利得稅或個人所得稅；(4)信號特征，市場普遍存在“公司股息上升，前景可看高一線；股息下降，表明公司前景看淡”的看法。中國上市公司分紅比例不高，分紅的比例與數(shù)量不具有穩(wěn)定性，短期內(nèi)該局面也難以改善，DDM模型在中國基本不適用。目前最廣泛使用的DCF估值法提供一個嚴(yán)謹(jǐn)?shù)姆治隹蚣堍熛到y(tǒng)地考慮影響公司價值的每一個因素最終評估一個公司的投資價值。DCF估值法與DDM的本質(zhì)區(qū)別是，DCF估值法用自由現(xiàn)金流替代股利。公司自由現(xiàn)金流(Free cash flow for the firm )為美國學(xué)者拉巴波特提出，基本概念為公司產(chǎn)生的、在滿足了再投資需求之后剩余的、不影響公司持續(xù)發(fā)展前提下的、可供公司資本供應(yīng)者(即各種利益要求人，包括股東、債權(quán)人)分配的現(xiàn)金。