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為什么實(shí)施量化寬松,美聯(lián)儲(chǔ)為什么可以實(shí)行量化寬松政策呢

來(lái)源:整理 時(shí)間:2023-06-18 03:46:56 編輯:金融知識(shí) 手機(jī)版

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1,美聯(lián)儲(chǔ)為什么可以實(shí)行量化寬松政策呢

美聯(lián)儲(chǔ)是美元的發(fā)行機(jī)構(gòu)它是美國(guó)的中央銀行不過(guò)他是私人機(jī)構(gòu)(世界上大多數(shù)中央銀行是私人的而非國(guó)家的)它有印刷美元的權(quán)力,實(shí)行量化寬松的政策需要大量的Money

美聯(lián)儲(chǔ)為什么可以實(shí)行量化寬松政策呢

2,美國(guó)量化寬松政策的含義

量化指的是擴(kuò)大一定數(shù)量的貨幣發(fā)行,寬松就是減少銀行儲(chǔ)備必須注資的壓力。主要是指中央銀行在實(shí)行零利率或近似零利率政策后,通過(guò)購(gòu)買國(guó)債等中長(zhǎng)期債券,增加基礎(chǔ)貨幣供給,向市場(chǎng)注入大量流動(dòng)性的干預(yù)方式。
推行了幾次不太清楚。至于影響要看推出的時(shí)間,以及當(dāng)時(shí)美元在世界的地位。在美元成為世界儲(chǔ)蓄貨幣之前,退出量化寬松政策只是刺激的國(guó)內(nèi)的消費(fèi)及投資。是典型的凱恩斯主義的政策。在美元成為世界儲(chǔ)備貨幣以后,推出量化寬松政策就有點(diǎn)讓全世界為美國(guó)的高消費(fèi)買單的意思了。

美國(guó)量化寬松政策的含義

3,美國(guó)為什么執(zhí)行量化寬松政策美國(guó)也通貨膨脹了嗎

主要是為了刺激美國(guó)經(jīng)濟(jì)。美國(guó)經(jīng)濟(jì)低迷,二季度GDP增長(zhǎng)只有1%。08年我們GDP增長(zhǎng)率那么高還推出了4萬(wàn)億的極度寬松政策。美國(guó)現(xiàn)在煩惱的是通貨緊縮,最新數(shù)據(jù)7月份的CPI只上漲了0.5%。美國(guó)美聯(lián)儲(chǔ):預(yù)計(jì)美國(guó)2011年核心通脹率為1.0%-1.3%。
美國(guó)經(jīng)濟(jì)目前處于復(fù)蘇階段,但是復(fù)蘇活力不夠,所以要注入資本,推低利率,減低企業(yè)借貸成本,有助增加就業(yè),并以此保障消費(fèi)。美國(guó)是個(gè)消費(fèi)大國(guó),其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中,有近七成來(lái)源于消費(fèi)。 美國(guó)目前就是希望能有多一點(diǎn)的通貨膨脹,所以執(zhí)行量化寬松政策,正是為了這一目的。
量化寬松政策為了促進(jìn)著經(jīng)濟(jì)發(fā)展,向銀行股市注資從而促進(jìn)市場(chǎng)資金運(yùn)轉(zhuǎn),這樣就有了通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn),但是美國(guó)通貨膨脹壓力不大,大約3%多,有上漲空間。

美國(guó)為什么執(zhí)行量化寬松政策美國(guó)也通貨膨脹了嗎

4,歐美國(guó)家為什么要施行量化寬松政策其主要手段有哪些

量化寬松(QE:Quantitative Easing)主要是指中央銀行在實(shí)行零利率或近似零利率政策后,通過(guò)購(gòu)買國(guó)債等中長(zhǎng)期債券,增加基礎(chǔ)貨幣供給,向市場(chǎng)注入大量流動(dòng)性資金的干預(yù)方式,以鼓勵(lì)開支和借貸,最終目的刺激經(jīng)濟(jì)。央行可以通過(guò)兩種方式放松銀根:改變貨幣價(jià)格(即利率) 改變貨幣數(shù)量。第一,央行可以通過(guò)與外界溝通或量化寬松等方式,培養(yǎng)短期利率將長(zhǎng)期保持低位的預(yù)期。第二,央行可以擴(kuò)大其資產(chǎn)負(fù)債表的規(guī)模,以左右通脹預(yù)期。第三,央行可以改變其資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)。如果投資者將不同資產(chǎn)視為非完全替代品,央行買進(jìn)特定資產(chǎn)的操作就會(huì)對(duì)資產(chǎn)價(jià)格產(chǎn)生明顯影響。
量化寬松(QE:Quantitative Easing)主要是指中央銀行在實(shí)行零利率或近似零利率政策后,通過(guò)購(gòu)買國(guó)債等中長(zhǎng)期債券,增加基礎(chǔ)貨幣供給,向市場(chǎng)注入大量流動(dòng)性資金的干預(yù)方式,以鼓勵(lì)開支和借貸,最終目的刺激經(jīng)濟(jì)。央行可以通過(guò)兩種方式放松銀根:改變貨幣價(jià)格(即利率) 改變貨幣數(shù)量。第一,央行可以通過(guò)與外界溝通或量化寬松等方式,培養(yǎng)短期利率將長(zhǎng)期保持低位的預(yù)期。
刺激本國(guó)經(jīng)濟(jì)。貶值本國(guó)貨幣----擴(kuò)大出口,促進(jìn)就業(yè)。

5,量化寬松政策是咋回事

所謂量化寬松(quantitative easing), 量化指的是擴(kuò)大一定數(shù)量的貨幣發(fā)行,寬松就是減少銀行儲(chǔ)備必須注資的壓力。當(dāng)銀行和金融機(jī)構(gòu)的有價(jià)證券被央行收購(gòu)時(shí),新發(fā)行的錢幣便被成功地投入到私有銀行體系?! ≈饕侵钢醒脬y行在實(shí)行零利率或近似零利率政策後,通過(guò)購(gòu)買國(guó)債等中長(zhǎng)期債券,增加基礎(chǔ)貨幣供給,向市場(chǎng)注入大量流動(dòng)性的干預(yù)方式.與利率杠桿等傳統(tǒng)工具不同,量化寬松被視為一種非常規(guī)的工具。比較央行在公開市場(chǎng)中對(duì)短期政府債券所進(jìn)行的日常交易,量化寬松政策所涉及的政府債券,不僅金額要龐大許多,而且久期也較長(zhǎng)?! ×炕瘜捤梢辉~是由日本央行于2001年提出,是指央行刻意通過(guò)向銀行體系注入超額資金,包括大量印鈔或者買入政府、企業(yè)債券等讓基準(zhǔn)利率維持在零的途徑,為經(jīng)濟(jì)體系創(chuàng)造新的流動(dòng)性,以鼓勵(lì)開支和借貸。一般來(lái)說(shuō),只有在利率等常規(guī)工具不再有效的情況下,貨幣當(dāng)局才會(huì)采取這種極端的做法。編輯本段實(shí)行方式  央行可以通過(guò)兩種方式放松銀根:改變貨幣價(jià)格(即利率)或改變貨幣數(shù)量。多年以來(lái),正統(tǒng)的貨幣政策一直以前一個(gè)政策杠桿為中心。然而,隨著通脹率回落、短期名義利率逼近零點(diǎn),從原則上說(shuō),央行可以后一種方式、即數(shù)量杠桿來(lái)實(shí)施擴(kuò)張性貨幣政策。影響經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的是實(shí)際利率而非名義利率。如果經(jīng)濟(jì)處于通縮狀態(tài),那么即使名義利率為零,實(shí)際利率也會(huì)保持正值。2000年日本面臨的情況就是如此--名義利率已降至零點(diǎn),但在實(shí)際利率為正值的情況下,低迷的貨幣需求仍不足以令貨幣政策發(fā)揮效力。這就是過(guò)去所說(shuō)的“流動(dòng)性陷阱”?! ⊙胄蟹潘摄y根的非常規(guī)方式主要有三種。第一,央行可以通過(guò)與外界溝通或量化寬松等方式,培養(yǎng)短期利率將長(zhǎng)期保持低位的預(yù)期。事實(shí)上,2001年3月-2006年3月,日本央行實(shí)行量化寬松政策的主要目的就在于此。再如,2003年8月,美聯(lián)儲(chǔ)公開市場(chǎng)委員會(huì)在公報(bào)中稱“適應(yīng)性政策將維持相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間”也是此類放松銀根承諾的事例。第二,央行可以擴(kuò)大其資產(chǎn)負(fù)債表的規(guī)模,以左右通脹預(yù)期。第三,央行可以改變其資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)。如果投資者將不同資產(chǎn)視為非完全替代品,央行買進(jìn)特定資產(chǎn)的操作就會(huì)對(duì)資產(chǎn)價(jià)格產(chǎn)生明顯影響。就此而言,最好的例子就是長(zhǎng)期美國(guó)國(guó)債。從理論上說(shuō),美聯(lián)儲(chǔ)可以大規(guī)模買進(jìn)美國(guó)國(guó)債,以抑制收益率上升;日本央行在實(shí)行量化寬松政策期間,就曾進(jìn)行這種操作。上述三種量化寬松的方式雖然概念不同,但在操作上可以相互替代。編輯本段舉例  2008年9月,美聯(lián)儲(chǔ)開始擴(kuò)大其資產(chǎn)負(fù)債表。聯(lián)儲(chǔ)采取量化寬松的目的有兩方面。一是買進(jìn)市場(chǎng)上的證券,以圖“啟動(dòng)”銀行體系;二是承擔(dān)私人部門所不愿承擔(dān)的一部分金融中介職能。在日本央行實(shí)行量化寬松政策的2001年3月-2006年3月間,其資產(chǎn)負(fù)債表對(duì)該國(guó)GDP的比率由13%左右升至22%左右。由于美日兩國(guó)金融體系的根本性差異,美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表的規(guī)模遠(yuǎn)小于日本央行——本次危機(jī)前,前者的資產(chǎn)負(fù)債表對(duì)美國(guó)GDP的比率僅為6%左右。到10月份,美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表已擴(kuò)大到美國(guó)GDP的8%以上,比危機(jī)前增長(zhǎng)了35%?! ∫_地估價(jià)聯(lián)儲(chǔ)“印鈔”對(duì)通脹的影響,關(guān)鍵在于觀察廣義貨幣總量的變化,以及“貨幣乘數(shù)”的變化?! ∧壳埃绹?guó)基礎(chǔ)貨幣和廣義貨幣供應(yīng)量走勢(shì)之所以出現(xiàn)嚴(yán)重背離,原因自然在于“貨幣乘數(shù)”的急劇下降。而貨幣乘數(shù)暴跌又反映出,自危機(jī)發(fā)生以來(lái),美國(guó)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)資本中介功能的能力和意愿都大為萎縮。當(dāng)前美國(guó)貨幣乘數(shù)下降的嚴(yán)重程度大大超過(guò)了當(dāng)年的日本:日本方面,貨幣乘數(shù)由資產(chǎn)負(fù)債表的10倍左右降至最低點(diǎn)的6.5倍左右,降幅為35%;而在美國(guó),僅僅過(guò)去2個(gè)月之中,貨幣乘數(shù)就從9以上降至7左右,降幅已達(dá)22%。編輯本段影響   業(yè)內(nèi)人士指出,這一在當(dāng)前幾乎普及全球的非常規(guī)政策措施,雖然一定程度上有利于抑制通貨緊縮預(yù)期的惡化,但對(duì)降低市場(chǎng)利率及促進(jìn)信貸市場(chǎng)恢復(fù)的作用并不明顯,并且或?qū)⒔o后期全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)一定風(fēng)險(xiǎn)。  第一種情況,如果量化寬松政策能成功生效,增加信貸供應(yīng),避免通貨緊縮,經(jīng)濟(jì)恢復(fù)健康增長(zhǎng),那么一般而言股票將跑贏債券?! 〉诙N情況,假如量化寬松政策施行過(guò)當(dāng),導(dǎo)致貨幣供應(yīng)過(guò)多,通貨膨脹重現(xiàn),那么黃金、商品及房地產(chǎn)等實(shí)質(zhì)資產(chǎn)可能將表現(xiàn)較佳。  第三種情況,如果量化寬松政策未能產(chǎn)生效果,經(jīng)濟(jì)陷入通縮,那么傳統(tǒng)式的政府債券以及其他固定收益類工具將較為吸引?! ×炕瘜捤蓸O有可能帶來(lái)惡性通貨膨脹的后果。央行向經(jīng)濟(jì)注入大量流動(dòng)性,不會(huì)導(dǎo)致貨幣供應(yīng)量大幅增加。但是,一旦經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)恢復(fù),貨幣乘數(shù)可能很快上升,已經(jīng)向經(jīng)濟(jì)體系注入的流動(dòng)性在貨幣乘數(shù)的作用下將直線飆升,流動(dòng)性過(guò)剩在短期內(nèi)就將構(gòu)成大問(wèn)題?! ×炕瘜捤烧?,不僅降低了銀行的借貨成本,也降低了企業(yè)和個(gè)人的借貨成本?,F(xiàn)在全球同此涼熱,各國(guó)政府都在實(shí)行超低利率,其本意是希望經(jīng)濟(jì)迅速?gòu)?fù)蘇。但結(jié)果事與愿違,那些本該進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)的量化寬松貨幣,在有些國(guó)家卻流入了股市,比如美國(guó),在經(jīng)濟(jì)基本面根本沒(méi)有利好的情況下,股市卻扶搖直上,道瓊斯平均工業(yè)指數(shù)一度沖破11000點(diǎn),10月18日創(chuàng)下11143.69的高點(diǎn)。
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