2.永續(xù)增長率我們不能簡單的取五年內(nèi)的平均值,自由現(xiàn)金流實際上是由增長比率構(gòu)成的，不能單獨用增長比率來計算,永續(xù)增長率價格水平可以考慮,橫切條件是股價增長率高于折現(xiàn)率是因為:折現(xiàn)rate是將資產(chǎn)的預(yù)期未來收益轉(zhuǎn)換為現(xiàn)值的比率(/,為什么股價增長率比折價率高。
因為是負(fù)值。估值為負(fù)的原因是鼓勵增長模型遵循幾何級數(shù)的簡化計算。如果按照公式折現(xiàn)計算，股價應(yīng)該是無窮大。原因是折現(xiàn)(即R)太低?，F(xiàn)實中不會出現(xiàn)這種情況，因為R不是ROE，而是股東要求的投資回報率。它是投資者根據(jù)市場情況和投資時需要承擔(dān)的風(fēng)險計算出來的預(yù)期收益率，它會根據(jù)市場和公司情況而變化。增長型永續(xù)年金是指同方向、同時間間隔、不間斷、金額不同，但各期相等的現(xiàn)金流量增長率。
百度知道橫切條件。為什么股價增長率比折價率高？默認(rèn)有6個答案。很明顯采用過TA的用戶給出的答案一定是401以上。橫切條件是股價增長率高于折現(xiàn)率是因為:折現(xiàn) rate是將資產(chǎn)的預(yù)期未來收益轉(zhuǎn)換為現(xiàn)值的比率(/。
這是因為你未來500美元的現(xiàn)金流包含了本金和時間價值，簡單來說就是本金和利息之和。所以要加1，代表本金和0.07的利息。1.07的3次方5次方，你有三種方法:一種是直接在電腦里計算，也可以用EXCEL表格；二是找到財務(wù)成本管理書背后的附表:復(fù)利終值系數(shù)表。1.07的三次方是求三年期的7%的系數(shù)，五次方是求五年期的系數(shù)；三、笨辦法直接取1.07*1.07，乘以3的三次方，乘以5的五次方。
4、關(guān)于自由現(xiàn)金流 折現(xiàn)法評估企業(yè)內(nèi)在價值的問題1。自由現(xiàn)金流實際上是由增長比率構(gòu)成的，不能單獨用增長比率來計算。實際上是從利潤計算出來的，所以需要對利潤表和現(xiàn)金流量表進(jìn)行預(yù)測。2.永續(xù) 增長率我們不能簡單的取五年內(nèi)的平均值。從極端的角度來看，比如高速成長期，五年平均速度肯定過高，不適用于永續(xù)-2/。永續(xù) 增長率價格水平可以考慮。3、折現(xiàn)率直接用10%是不合適的。事實上，我們應(yīng)該考慮公司的整體風(fēng)險或項目風(fēng)險或采用加權(quán)平均資本成本。4.如果自由現(xiàn)金流為負(fù)，可以考慮分紅折現(xiàn)模式。如果分紅為負(fù)，可以考慮使用乘數(shù)法或可比交易法等相對估值法。
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