為什么要有標(biāo)準(zhǔn)遠(yuǎn)期升貼水，為什么遠(yuǎn)期點(diǎn)數(shù)左小右大是升水

來源：整理時間：2023-07-04 05:30:27 編輯：金融知識手機(jī)版

本文目錄一覽

1，為什么遠(yuǎn)期點(diǎn)數(shù)左小右大是升水
2，如果這樣的話為什么會有遠(yuǎn)期升水與貼水呢
3，為什么在其它條件不變時一國利率提高其對外匯率會上浮而遠(yuǎn)期匯率
4，期貨交易的升水和貼水之說是怎么來的與水有何關(guān)系
5，誰能幫我解釋一下什么叫升貼水

1，為什么遠(yuǎn)期點(diǎn)數(shù)左小右大是升水

貼水就是遠(yuǎn)期匯率比近期匯率低,而升水就是遠(yuǎn)期匯率比近期匯率提高了

e再看看別人怎么說的。

為什么遠(yuǎn)期點(diǎn)數(shù)左小右大是升水

2，如果這樣的話為什么會有遠(yuǎn)期升水與貼水呢

這個跟遠(yuǎn)期升水和貼水，遠(yuǎn)期或即期外匯交易中，外匯買入價是客戶將外匯賣給銀行的價格（對于銀行而言，是買入），賣出價是銀行將外匯賣給客戶的價格（對于銀行而言，是賣出），如果你知道了這兩個定義，對于買入價低于賣出價就不難理解，銀行是在做生意，買入外匯的價格當(dāng)然比賣出外匯的價格低。如果，買入價高于賣出價，客戶從銀行購匯后再將外匯賣給銀行，銀行豈不是虧死？

外匯牌價，指外匯交易的中間價格，在實(shí)際交易的時候不會用到。現(xiàn)匯買入價，指存放于銀行帳戶的外匯，換成人民幣時執(zhí)行的外匯交易價格?，F(xiàn)鈔買入價，指將外匯現(xiàn)金換成人民幣時執(zhí)行的外匯交易價格。賣出價，指用人民幣購買外匯的時候執(zhí)行的外匯交易價格。買入和賣出，都是從銀行的角度來說的，比如你用外匯來換人民幣，那么銀行就相當(dāng)于用人民幣買入外匯，所以執(zhí)行買入價。

如果這樣的話為什么會有遠(yuǎn)期升水與貼水呢

3，為什么在其它條件不變時一國利率提高其對外匯率會上浮而遠(yuǎn)期匯率

匯率上由市場貨幣供求情況決定的。一國利率上升，會引起套利活動，即將其他貨幣兌換成該貨幣進(jìn)行套利投資，即期引起利率上升貨幣升值（即該貨幣匯率上浮），但在遠(yuǎn)期，套利活動獲利回吐，又會使利率上升貨幣的供應(yīng)增加，引起該貨幣匯率下降或該貨幣貼水（即貶值）

遠(yuǎn)期匯率升貼水與利率關(guān)系： 1、利率高的貨幣遠(yuǎn)期貶值,即遠(yuǎn)期貼水.利率低的貨幣遠(yuǎn)期升水.基準(zhǔn)貨幣與報價貨幣哪個利率變化,產(chǎn)生的結(jié)果不同: 2、如果基準(zhǔn)貨幣利率上升,遠(yuǎn)期基準(zhǔn)貨幣貶值,也就是遠(yuǎn)期匯率下降,即遠(yuǎn)期貼水； 3、如果是報價貨幣利率上升,遠(yuǎn)期報價貨幣貶值,遠(yuǎn)期匯率上升,即遠(yuǎn)期升水。升貼水，是指在確定遠(yuǎn)期匯率時，是通過對匯率走勢的分析確定其上升還是下跌。如果遠(yuǎn)期匯率比即期匯率貴則為升水，反之，便宜的話則為貼水，相應(yīng)的漲跌的價格就是升水金額和貼水金額。

按照你的說的一國利率提高說明貨幣貶值也就是遠(yuǎn)期匯率貼水

為什么在其它條件不變時一國利率提高其對外匯率會上浮而遠(yuǎn)期匯率

4，期貨交易的升水和貼水之說是怎么來的與水有何關(guān)系

升水與貼水：遠(yuǎn)期匯率與即期匯率的差額用升水、貼水和平價來表示。升水意味著遠(yuǎn)期匯率比即期的要高，貼水則反之。一般情況下，利息率較高的貨幣遠(yuǎn)期匯率大多呈貼水，利息率較低的貨幣遠(yuǎn)期匯率大多呈升水。在期貨市場上，現(xiàn)貨的價格低于期貨的價格，則基差為負(fù)數(shù)，遠(yuǎn)期期貨的價格高于近期期貨的價格，這種情況叫“期貨升水”，也稱“現(xiàn)貨貼水”，遠(yuǎn)期期貨價格超出近期貨價格的部分，稱“期貨升水率”（CONTANGO）；如果遠(yuǎn)期期貨的價格低于近期期貨的價格、現(xiàn)貨的價格高于期貨的價格，則基差為正數(shù)，這種情況稱為“期貨貼水”，或稱“現(xiàn)貨升水”，遠(yuǎn)期期貨價格低于近期期貨價格的部分，稱“期貨貼水率”（BACKWARDATION）。關(guān)于基差的概念：是指某一特定商品在某一特定時間和地點(diǎn)的現(xiàn)貨價格與該商品在期貨市場的期貨價格之差，即：基差＝現(xiàn)貨價格-期貨價格。基差包含著兩個成份，即現(xiàn)貨與期貨市場間的“時”與“空”兩個因素。前者反映兩個市場間的時間因素，即兩個不同交割月份的持有成本，它又包括儲藏費(fèi)、利息、保險費(fèi)和損耗費(fèi)等，其中利率變動對持有成本的影響很大；后者則反映現(xiàn)貨與期貨市場間的空間因素。基差包含著兩個市場之間的運(yùn)輸成本和持有成本。這也正是在同一時間里，兩個不同地點(diǎn)的基差不同的基本原因。在美國目前的情況下，不存在我們學(xué)術(shù)界經(jīng)常講的期貨市場和現(xiàn)貨市場，實(shí)際的情況是：期貨交易所形成的價格是現(xiàn)貨流通的基準(zhǔn)價，現(xiàn)貨流通只是一個物流系統(tǒng)，因產(chǎn)地、質(zhì)量有別，在交易現(xiàn)貨時雙方需要談一個對期貨價的升貼水，即：交易價 = 期貨價 + 升貼水也就是說，期貨市場和現(xiàn)貨市場只是一個學(xué)術(shù)研究時區(qū)分的概念，在實(shí)際運(yùn)作中，二者是一個整體的市場，期貨定價、現(xiàn)貨物流，二者有機(jī)作用，才可以使市場機(jī)制得以正常運(yùn)行。此外，期貨價格中也有近遠(yuǎn)月合約之分，如果遠(yuǎn)月期貨合約價格高于近月合約，則遠(yuǎn)月對于近月升水；反之，則遠(yuǎn)月對近月貼水。從另外一個角度，即以近月對遠(yuǎn)月而言，也是同樣道理。因此，理解了這種關(guān)系之后我們就大致上可以這么來看升水與貼水：以A為標(biāo)準(zhǔn)，B相對而言，如果其價值（一般表現(xiàn)為價格）更高則為升水，反之則為貼水。舉個例子，上海期貨交易所指定的燃料油交割標(biāo)準(zhǔn)為180CST高硫燃料油，而如果某賣方企業(yè)一時無該標(biāo)準(zhǔn)的燃料油，代之以更高標(biāo)準(zhǔn)的進(jìn)口低硫180號燃料油，則后者相對于前者而言為升水；倘若上期所制度允許可以其它較低等級的燃油來交割，則其相對于標(biāo)準(zhǔn)而言為貼水。

　　期貨中的“貼水”和“升水”與水沒有關(guān)系。　　升水與貼水：遠(yuǎn)期匯率與即期匯率的差額用升水、貼水和平價來表示。升水意味著遠(yuǎn)期匯率比即期的要高，貼水則反之。一般情況下，利息率較高的貨幣遠(yuǎn)期匯率大多呈貼水，利息率較低的貨幣遠(yuǎn)期匯率大多呈升水。在期貨市場上，現(xiàn)貨的價格低于期貨的價格，則基差為負(fù)數(shù)，遠(yuǎn)期期貨的價格高于近期期貨的價格，這種情況叫“期貨升水”，也稱“現(xiàn)貨貼水”，遠(yuǎn)期期貨價格超出近期貨價格的部分，稱“期貨升水率”(CONTANGO)；如果遠(yuǎn)期期貨的價格低于近期期貨的價格、現(xiàn)貨的價格高于期貨的價格，則基差為正數(shù)，這種情況稱為“期貨貼水”，或稱“現(xiàn)貨升水”，遠(yuǎn)期期貨價格低于近期期貨價格的部分，稱“期貨貼水率”(BACKWARDATION)。

跟水沒有任何關(guān)系，所謂的生貼水意思就是，實(shí)際收到的貨物與當(dāng)初你們談價的時候的貨物的質(zhì)量不一樣的時候，針對貨物質(zhì)量的一個補(bǔ)貼，是錢不是水。

與水沒有任何關(guān)系，它是專業(yè)名詞。意思就是期貨發(fā)行的時候有一個正常合理的價格，它高于這個正常價就叫升水，相反就是貼水。

5，誰能幫我解釋一下什么叫升貼水

比如現(xiàn)貨價格是100，期貨價格低于現(xiàn)貨價格就是貼水，反之升水

期貨市場上，現(xiàn)貨的價格低于期貨的價格，則基差為負(fù)數(shù)，遠(yuǎn)期期貨的價格高于近期期貨的價格，這種情況叫“期貨升水”，也稱“現(xiàn)貨貼水”，遠(yuǎn)期期貨價格超出近期貨價格的部分，稱“期貨升水率”；如果遠(yuǎn)期期貨的價格低于近期期貨的價格、現(xiàn)貨的價格高于期貨的價格，則基差為正數(shù)，這種情況稱為“期貨貼水”，或稱“現(xiàn)貨升水”，遠(yuǎn)期期貨價格低于近期期貨價格的部分，稱“期貨貼水率”。升水是指漲的的部分譬如：一產(chǎn)品現(xiàn)價100，兩個月后為120那么期貨升水20％若兩個月后為80則期貨貼水20％

升水與貼水：遠(yuǎn)期匯率與即期匯率的差額用升水、貼水和平價來表示。升水意味著遠(yuǎn)期匯率比即期的要高，貼水則反之。一般情況下，利息率較高的貨幣遠(yuǎn)期匯率大多呈貼水，利息率較低的貨幣遠(yuǎn)期匯率大多呈升水。 ?外匯交易中的升貼水貼水指的是當(dāng)“被報價幣利率”大于“報價幣利率”時的現(xiàn)象，升水則是當(dāng)“被報價幣利率”小于“報價幣利率”時的情況。貼水舉例說明：如果gbp/usd的價位為1.5030/40。換匯匯率點(diǎn)數(shù)(swap point)排列方式為左大右小。隔夜拆款英鎊的雙向利率為:4.00%(存)、-4.25%(借)。隔夜拆款美元的雙向利率為；2.25%(存、)-2.50%(借)。則 1、買入gbp/usd。在上例中計算出的換匯點(diǎn)數(shù)為-0.63； 2、賣出gbp/usd計算如下: 1.5030×(2.25%-4.25%)×1天/360天=-0.000083 即swap point為-0.83點(diǎn)。因此，gbp/usd的隔夜換匯點(diǎn)數(shù)為0.83/0.63基本點(diǎn)。此為市場中表示貼水的專業(yè)用法。升水舉例說明：若usd/chf的價位為1.6610/20（換匯匯率點(diǎn)數(shù)排列方式為左小右大）。而三個月美元的雙向利率為2.25%、-2.50%。三個月瑞郎的雙向利率為4.75%、-5.00%。則 1、賣usd ，買入chf時，隔夜換匯點(diǎn)數(shù)計算如下： 1.6610×(3.75%-2.5%)×1天/360天即0.58個基本點(diǎn)(pips)。 2.、買usd，賣出chf時，隔夜換匯點(diǎn)數(shù)計算如下： 1.6620×(5.00%-2.25%)×1天/360天=0.000127 即1.27個基本點(diǎn)(pips)。由此，usd/chf的隔夜換匯點(diǎn)數(shù)為0.58/1.27基本點(diǎn)(pips)。對于個人炒匯而言，可能更關(guān)注的是即期外匯交易中的的升貼水。一般而言，在國際外匯市場上進(jìn)行外匯交易時，除非特別指定日期，否則一概以即期交易視之。目前在全球兩大電子金融市場即時報價系統(tǒng)reuters(路透社)及moneyline(德勵財富)國內(nèi)的seewaa(世華財訊)中。其所顯示的外匯匯率報價就是即期匯率(spot rate)。若買賣雙方的交割日不是即期交割(spot date)，則必須反映兩種貨幣的利率差而調(diào)整匯率，因此某一特定日期的匯率將不同于即期匯率。貨幣的報價法有直接及間接報價兩種。直接報價法又稱價格報價法，是指用本國貨幣衡量一單位外國貨幣；間接報價法又稱數(shù)量報價法，是指一單位本國貨幣相當(dāng)于多少外國貨幣。 “換匯點(diǎn)數(shù)”來自兩種交易貨幣之間的“利率水平差”。這種差值可以匯率形態(tài)表示，又稱之為兩貨幣之間在某一時段內(nèi)的換匯匯率點(diǎn)數(shù)(swap point)。可轉(zhuǎn)債投資中的升貼水 (0610增補(bǔ)) 轉(zhuǎn)換平價中升貼水的表現(xiàn)：轉(zhuǎn)換價格與可轉(zhuǎn)債面值有關(guān)，轉(zhuǎn)換平價與可轉(zhuǎn)債市價有關(guān)(轉(zhuǎn)換平價＝可轉(zhuǎn)債市價/轉(zhuǎn)換比率)。當(dāng)市場內(nèi)股票價格等于轉(zhuǎn)換平價時，投資者處于盈虧平衡，當(dāng)股票市價低于轉(zhuǎn)換平價，處于貼水；反之處于升水，此時有套利機(jī)會。升水和貼水的計算直接比較股票市價和轉(zhuǎn)換平價即可。現(xiàn)貨與期貨之間的升貼水▲ 在期貨市場上，現(xiàn)貨的價格低于期貨的價格，則基差為負(fù)數(shù)，遠(yuǎn)期期貨的價格高于近期期貨的價格，這種情況叫“期貨升水”，也稱“現(xiàn)貨貼水”，遠(yuǎn)期期貨價格超出近期貨價格的部分，稱“期貨升水率”（contango）；如果遠(yuǎn)期期貨的價格低于近期期貨的價格、現(xiàn)貨的價格高于期貨的價格，則基差為正數(shù)，這種情況稱為“期貨貼水”，或稱“現(xiàn)貨升水”，遠(yuǎn)期期貨價格低于近期期貨價格的部分，稱“期貨貼水率”（backwardation）。關(guān)于基差的概念：是指某一特定商品在某一特定時間和地點(diǎn)的現(xiàn)貨價格與該商品在期貨市場的期貨價格之差，即：基差＝現(xiàn)貨價格-期貨價格。基差包含著兩個成份，即現(xiàn)貨與期貨市場間的“時”與“空”兩個因素。前者反映兩個市場間的時間因素，即兩個不同交割月份的持有成本，它又包括儲藏費(fèi)、利息、保險費(fèi)和損耗費(fèi)等，其中利率變動對持有成本的影響很大；后者則反映現(xiàn)貨與期貨市場間的空間因素。基差包含著兩個市場之間的運(yùn)輸成本和持有成本。這也正是在同一時間里，兩個不同地點(diǎn)的基差不同的基本原因。由此可知，各地區(qū)的基差隨運(yùn)輸費(fèi)用而不同。但就同一市場而言，不同時期的基差理論上應(yīng)充分反映著持有成本，即持有成本的那部分基差是隨著時間而變動的，離期貨合約到期的時間越長，持有成本就越大，而當(dāng)非常接近合約的到期日時，就某地的現(xiàn)貨價格與期貨價格而言必然相近或相等。我們平時看到的比較多的諸如lme銅的升貼水、cbot豆的升貼水以及新加坡油的升貼水指的都是由這種基差變化。從歷史上看，貿(mào)易方式是不斷發(fā)展的，最初是一手錢一手貨的現(xiàn)貨交易，后來以信用制度的建立為前提，出現(xiàn)了遠(yuǎn)期現(xiàn)貨交易，1870年開始棉花期貨交易。在美國目前的情況下，不存在我們學(xué)術(shù)界經(jīng)常講的期貨市場和現(xiàn)貨市場，實(shí)際的情況是：期貨交易所形成的價格是現(xiàn)貨流通的基準(zhǔn)價，現(xiàn)貨流通只是一個物流系統(tǒng)，因產(chǎn)地、質(zhì)量有別，在交易現(xiàn)貨時雙方需要談一個對期貨價的升貼水，即：交易價 = 期貨價 + 升貼水也就是說，期貨市場和現(xiàn)貨市場只是一個學(xué)術(shù)研究時區(qū)分的概念，在實(shí)際運(yùn)作中，二者是一個整體的市場，期貨定價、現(xiàn)貨物流，二者有機(jī)作用，才可以使市場機(jī)制得以正常運(yùn)行。此外，期貨價格中也有近遠(yuǎn)月合約之分，如果遠(yuǎn)月期貨合約價格高于近月合約，則遠(yuǎn)月對于近月升水；反之，則遠(yuǎn)月對近月貼水。從另外一個角度，即以近月對遠(yuǎn)月而言，也是同樣道理。因此，理解了這種關(guān)系之后我們就大致上可以這么來看升水與貼水：以a為標(biāo)準(zhǔn)，b相對而言，如果其價值（一般表現(xiàn)為價格）更高則為升水，反之則為貼水。舉個例子，上海期貨交易所指定的燃料油交割標(biāo)準(zhǔn)為180cst高硫燃料油，而如果某賣方企業(yè)一時無該標(biāo)準(zhǔn)的燃料油，代之以更高標(biāo)準(zhǔn)的進(jìn)口低硫180號燃料油，則后者相對于前者而言為升水；倘若上期所制度允許可以其它較低等級的燃油來交割，則其相對于標(biāo)準(zhǔn)而言為貼水