為什么發(fā)行公司債，萬科為什么發(fā)行公司債券

來源：整理時間：2023-08-05 22:51:31 編輯：金融知識手機版

1，萬科為什么發(fā)行公司債券

因為房地產(chǎn)公司的特性，使其都需要強大的現(xiàn)金為后盾，開發(fā)一個房地產(chǎn)項目，從拿地開始、到工程施工等都需要占用現(xiàn)金，要一直到預售了才能回籠現(xiàn)金流；所以房地產(chǎn)公司的負債率都比較高；房地產(chǎn)公司在銷售成品之前就需要向銀行借貸，即間接融資；如果是上市公司，它一般也會通過發(fā)行債券來直接融資，其成本還要低于向銀行借貸的間接融資。參考資料：玉米地的老伯伯作品，拷貝請注明出處。

萬科為什么發(fā)行公司債券

2，既然有股票了為什么還發(fā)行企業(yè)債券

股票和債券是兩種不同的融資方式。發(fā)行發(fā)票相當于出售企業(yè)的所有權(quán)，股票所有者可以要求參與企業(yè)的管理和利潤分配。發(fā)行債券是向別人借錢，只需要還本付息，債權(quán)人沒權(quán)利參與企業(yè)的經(jīng)營和利潤分配。在國外較成熟的資本市場，債券是主要融資方式，當債券融資不足時，才使用股票融資。

銀行本票屬于銀行票據(jù)，不屬于有價證券，而是見票給付的一個支取憑證。就相當于現(xiàn)金支票、定期存單一樣，屬于一個支取憑證。企業(yè)債券、國庫券、股票，都屬于有價證券。在做練習題吧。

既然有股票了為什么還發(fā)行企業(yè)債券

3，上市公司為什么要發(fā)行公司債券不可以直接發(fā)行股票嗎

發(fā)行股票和發(fā)行債券是資本市場的兩種主要融資方式兩種方式是截然不同的，但互有優(yōu)勢股權(quán)融資故名思義，是以出讓股權(quán)而融通資金的方式。股權(quán)這玩意兒就重要了，一般來說，如果在所有股東中有相對多數(shù)股權(quán)，就意味著你對這家企業(yè)有控制權(quán)；即沒有相對股票，那你也有參與權(quán)。另外股東都有權(quán)取得紅利，就是企業(yè)的利潤你得分給股東。所以有一些優(yōu)秀的不缺資金的企業(yè)不愿意減少對企業(yè)的控制力而上市融資。當然了，股權(quán)融資的好處就不用多說了一是把籌集來的資金當企業(yè)資本金，二是可以分散經(jīng)營風險。債權(quán)融資所謂債權(quán)融資是指企業(yè)通過借錢的方式進行融資，債權(quán)融資所獲得的資金，企業(yè)首先要承擔資金的利息，另外在借款到期后要向債權(quán)人償還資金的本金所以企業(yè)發(fā)行債券是要還的，同時要付利息，不必出讓企業(yè)的絲毫控制權(quán)，同時也不必給債務(wù)人分紅。債權(quán)融資的很大一個目的是解決暫時流動性不足而非需要長期資金另外，債權(quán)融次發(fā)行起來比較方便，沒有股權(quán)融資這么復雜這樣來說，債權(quán)融資的成本就低了所以很多企業(yè)選擇發(fā)行債券另外，我國資本市場債券交易并不發(fā)達，流動性不足在美國市場上，債券交易比股票交易發(fā)達得多呢

上市公司為什么要發(fā)行公司債券不可以直接發(fā)行股票嗎

4，上市公司為什么要發(fā)行企業(yè)債券

企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，可能會由于種種原因需要使用大量資金，如擴大業(yè)務(wù)硯模，籌建新項目，兼并收購其他企業(yè)，以及彌補虧損等。在企業(yè)自有資金不能完全滿足其資金需求時，便需要向外部籌資。通常，企業(yè)對外籌資的渠道有三個：發(fā)行股票，發(fā)行債券和向銀行等金融機構(gòu)借款。由于股票經(jīng)常是溢價發(fā)行，故股票籌資的實際成本較低，而且籌集的資金不用償還，沒有債務(wù)負擔。但股票發(fā)行手續(xù)復雜，前期準備時間長，還要公布公司財務(wù)狀況，受到的制約較多。此外，增發(fā)股票還導致股權(quán)稀釋，影響到現(xiàn)有股東的利益和對公司的控制權(quán)。向銀行等金融機構(gòu)借款通常較為方便，能較快滿足企業(yè)的資金需求，但信貸的期限一般較短，資金的使用范圍往往受到嚴格的限制，有時信貸還附有一定的附加條件。而且，在企業(yè)經(jīng)營情況不佳時，銀行往往不愿意提供貸款。相對而言，發(fā)行債券所籌集的資金期限較長，資金使用自由，而且購買債券的投資者無權(quán)干涉企業(yè)的經(jīng)營決策，現(xiàn)有股東對公司的所有權(quán)不變，從這一角度看，發(fā)行債券在一定程度上彌補了股票籌資和向銀行借款的不足。因此，發(fā)行債券是許多企業(yè)非常愿意選擇的籌資方式。但是，債券籌資也有其不足之處，主要是由于公司債券投資的風險性較大，發(fā)行成本一般高于銀行貸款，還本付息對公司構(gòu)成較重的財務(wù)負擔。企業(yè)通常權(quán)衡這三種方式的利弊得失后、再選擇最恰當?shù)男问交I集所需資金。

不是

5，為什么要發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券

對于發(fā)行人，以可轉(zhuǎn)換債券融資比直接發(fā)行債券或直接發(fā)行股票更為有利(1)可轉(zhuǎn)換　　債券的比率比直接發(fā)行的企業(yè)債券利率要低，如果可轉(zhuǎn)換債券未被轉(zhuǎn)換，相當于公司發(fā)行了較低利率的債券;(2)可以避免一般股票發(fā)行后產(chǎn)生的股本迅速擴張的問題;(3)一般可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價格比　　公司股票市場價格高出一定的比例(溢價)，如果可轉(zhuǎn)換債券被轉(zhuǎn)換了，相當于公司發(fā)行了比市價為高的股票?！　τ谕顿Y者，可轉(zhuǎn)換債券的持有人實際多了一項品種選擇，也多了一條規(guī)避風險的渠道(1)當股市向好，可轉(zhuǎn)換債券隨市上升超出其原有成本價時，持有者可以賣出轉(zhuǎn)券，直接獲取收益;(2)當股市由弱轉(zhuǎn)強，或發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的公司業(yè)績轉(zhuǎn)好，其股票價格預計有較大提高時，投資者可選擇將債券按照發(fā)行公司規(guī)定的轉(zhuǎn)換價格轉(zhuǎn)換為股票，以享受公司較好的業(yè)績分紅或公司股票攀升的利益;(3)當股市低迷，可轉(zhuǎn)換債券和其發(fā)行公司的股票價格雙雙下跌，賣出　　可轉(zhuǎn)換債券及將轉(zhuǎn)券轉(zhuǎn)換為股票都不合適時，持券者可選擇保留轉(zhuǎn)券，作為債券獲取到期的固定利息。　　因此，可轉(zhuǎn)換債券提供了股票和債券最好的屬性，結(jié)合了股票的長期增長潛力和債券安全和收入優(yōu)勢。

我覺得至少有一個重要的原因：發(fā)行門檻你可以從這個入手去交易所網(wǎng)站查一下。如公司債發(fā)行條件，“股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣三千萬元，有限責任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣六千萬元” ，“累計債券余額不超過公司凈資產(chǎn)的百分之四十” 而看看可轉(zhuǎn)債發(fā)行條件：上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，除了應(yīng)滿足增發(fā)股票的一般條件，還應(yīng)當符合以下條件：（1）最近3個會計年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤與扣除前的凈利潤相比，以低者作為加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率的計算依據(jù)。（2）本次發(fā)行后累計公司債券余額不超過最近一期期末凈資產(chǎn)額的40%。（3）最近3個會計年度實現(xiàn)的年均可分配利潤不少于公司債券1年的利息。很明顯，兩個發(fā)行門檻上來看不在同一個檔次的。目前從市場上的可轉(zhuǎn)債來看，也就幾十家，不乏大公司的（現(xiàn)在退市了這么多后只有幾家了），如民生轉(zhuǎn)債，中行轉(zhuǎn)債等。

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