國(guó)家IV 萬(wàn)億 投資和擠入擠出效應(yīng)政府4 萬(wàn)億 投資從消費(fèi)的角度進(jìn)入市場(chǎng)，肯定會(huì)漲價(jià)。4-0 投資的效果和影響reflection投資的直接結(jié)果帶來(lái)了五年的持續(xù)增長(zhǎng)，但是增長(zhǎng)后勁極差，而且呈現(xiàn)出越來(lái)越慢的趨勢(shì)，直接-其實(shí)這個(gè)四-0 /非四9如何保存當(dāng)時(shí)的萬(wàn)億計(jì)劃和后來(lái)的影響計(jì)劃，值得商榷。

有利有弊。1.2008年10月，由美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融風(fēng)暴席卷全球。中國(guó)和其他亞洲經(jīng)濟(jì)體也受到了沉重打擊。2008年底，中國(guó)經(jīng)濟(jì)首次觸底，進(jìn)入前所未有的低谷。2009年，為了有效促進(jìn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和增長(zhǎng)，中共中央和國(guó)務(wù)院發(fā)布了旨在擴(kuò)大國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的4/123，456，789-0/元/123，456，789-2/計(jì)劃。我們要促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，使經(jīng)濟(jì)盡快走出困境，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展。2.在經(jīng)濟(jì)危機(jī)之初，許多學(xué)者和官員對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)持謹(jǐn)慎樂(lè)觀態(tài)度，因?yàn)橹袊?guó)擁有廣闊的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)和巨大的潛在消費(fèi)需求。

我認(rèn)為這是一個(gè)嚴(yán)重的邏輯錯(cuò)誤。這些都是假設(shè)中國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)能夠及時(shí)啟動(dòng)，但對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題有所了解的人都知道，低消費(fèi)已經(jīng)成為困擾中國(guó)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期問(wèn)題。4 萬(wàn)億元投資將進(jìn)一步扭曲中國(guó)的總需求結(jié)構(gòu)，消費(fèi)比重將進(jìn)一步下降。這種事情經(jīng)常發(fā)生。盡管凱恩斯主義的出現(xiàn)和應(yīng)用在本質(zhì)上并不是反市場(chǎng)的，但當(dāng)轉(zhuǎn)型中的中國(guó)不可避免地加入全球凱恩斯運(yùn)動(dòng)時(shí)，情況可能會(huì)發(fā)生變化。

4 萬(wàn)億政策在當(dāng)時(shí)起到了促進(jìn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、就業(yè)、民生、維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定的積極作用。但我認(rèn)為當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境是中國(guó)調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的好機(jī)會(huì)。我們利用當(dāng)時(shí)全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境不佳，淘汰落后產(chǎn)能，大力發(fā)展高端裝備和新興產(chǎn)業(yè)。然而，我們的決策者急于拯救經(jīng)濟(jì)，盲目采取嚴(yán)厲措施?，F(xiàn)在回頭看當(dāng)時(shí)提出的十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃，可以看到都是產(chǎn)能過(guò)剩，甚至鋼鐵、水泥等行業(yè)連續(xù)幾個(gè)季度巨虧。

但是房地產(chǎn)綁架了政府，地方政府的收入大部分靠賣(mài)地。地方政府沒(méi)錢(qián)了，開(kāi)始用各種方式松綁。微調(diào)地方融資平臺(tái)的巨額債務(wù)是銀行體系最大的隱患。如果處理不好，就是今天的西班牙，各大地區(qū)政府集體向馬德里求助。馬德里無(wú)力解決2009年至今只能向歐盟和IMF伸手的通貨膨脹，嚴(yán)重消耗居民財(cái)富。

首先，政府投資效率低下。比如在4萬(wàn)億經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃中，鐵路建設(shè)項(xiàng)目尤其是高鐵建設(shè)的資金比例過(guò)大，導(dǎo)致鐵路建設(shè)尤其是高鐵建設(shè)在短時(shí)間內(nèi)無(wú)法進(jìn)行，一些質(zhì)量安全隱患現(xiàn)在也在陸續(xù)暴露出來(lái)。不僅如此，鐵路建設(shè)項(xiàng)目鋪開(kāi)后很難收集。如果我們收緊它們，我們可能會(huì)留下許多半成品項(xiàng)目或拖欠農(nóng)民工工資的問(wèn)題。如果不收緊它們，很可能是吞噬資金的無(wú)底洞。

編者按:過(guò)度依賴投資一直被認(rèn)為是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的劣勢(shì)之一，對(duì)2008年大規(guī)模刺激政策的評(píng)價(jià)更是褒貶不一。近期各地政府投資密集推出，再次引發(fā)了對(duì)地方版4 萬(wàn)億的討論。FT中文網(wǎng)持續(xù)關(guān)注這一議程，討論還將繼續(xù)。詳見(jiàn)相關(guān)主題。近日，中國(guó)新一輪地方政府投資密集下發(fā)。據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，貴州有3萬(wàn)億。重慶1.5萬(wàn)億；廣東1萬(wàn)億；山西1萬(wàn)億；湖南長(zhǎng)沙為8300億元。幾天之內(nèi)，地方投資計(jì)劃在全國(guó)發(fā)布的總量已經(jīng)達(dá)到7 萬(wàn)億。

其實(shí)這個(gè)四萬(wàn)億非四萬(wàn)億。就未來(lái)而言，“地方版IV 萬(wàn)億”是中國(guó)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重大突破，將對(duì)未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)格局和中央與地方關(guān)系產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，值得大力支持和鼓勵(lì)。從某種意義上說(shuō)，這種地方性投資狂潮其實(shí)是對(duì)國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略中某些缺陷的修正。這十年，國(guó)家規(guī)劃的色彩越來(lái)越濃，很多地方不是靠市場(chǎng)判斷支撐，而是靠政治地位支撐。

1，政府IV萬(wàn)億-2/，以及銀行體系的大量貸款，導(dǎo)致流動(dòng)性泛濫，中國(guó)面臨通貨膨脹的威脅；2.地方政府投資大多通過(guò)地方融資平臺(tái)向銀行借款，發(fā)放貸款的地方很多，因此龐大的地方債對(duì)銀行體系構(gòu)成威脅；3.政府的投資和補(bǔ)貼措施延緩了中國(guó)經(jīng)濟(jì)去庫(kù)存的進(jìn)程，導(dǎo)致很多企業(yè)的庫(kù)存居高不下；4.政府的投資推動(dòng)了經(jīng)濟(jì)的虛假繁榮，導(dǎo)致了中國(guó)房?jī)r(jià)的上漲。

政府4 萬(wàn)億-2/，從消費(fèi)的角度入市，肯定會(huì)漲價(jià)。這里有一個(gè)假設(shè):貨幣供應(yīng)量保持不變。然后貨幣的真實(shí)購(gòu)買(mǎi)力下降，人們的投機(jī)需求減少，導(dǎo)致債券價(jià)格下降，利率上升，然后影響 投資平。政府支出增加的原因投資減少的影響就是擠出效應(yīng)。這只是從財(cái)政政策的角度來(lái)說(shuō)。如果要整合貨幣政策，有很多話要說(shuō)。國(guó)家政策不是三言兩語(yǔ)能分析清楚的。

如果真的想知道，看看專(zhuān)門(mén)的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)教材會(huì)更清楚。下面簡(jiǎn)單解釋一下。一、經(jīng)濟(jì)的總產(chǎn)出包括政府支出G(含政府投資) 消費(fèi)支出C 投資支出(視為私人投資)I 凈出口NX，總支出大致等于國(guó)民總收入，包括消費(fèi)和儲(chǔ)蓄。其中影響 投資的關(guān)鍵因素是利率I，當(dāng)國(guó)家投資增加時(shí)，利率會(huì)達(dá)到影響。當(dāng)國(guó)家投資增加時(shí)(即所謂對(duì)經(jīng)濟(jì)的擠入效應(yīng))，利率就會(huì)上升。

樓主:您好！增加4000萬(wàn)元是為了確保中國(guó)經(jīng)濟(jì)在金融危機(jī)中的穩(wěn)定?？梢?jiàn)中國(guó)在走出金融方面領(lǐng)先了那么多國(guó)家。與當(dāng)前的通貨膨脹密切相關(guān)。當(dāng)前的通貨膨脹有兩個(gè)主要因素。一是/123，456，789-2/新增貸款仍為4000萬(wàn)元。第二，原油上漲引發(fā)大宗商品。一是原材料成本上升。歐洲的指責(zé)危機(jī)和中東的政治危機(jī)引發(fā)了全球通貨膨脹。樓主如果細(xì)節(jié)說(shuō)完了，有點(diǎn)長(zhǎng)。我只能簡(jiǎn)單說(shuō)一下。希望對(duì)你有幫助。你可以去路透社或者美聯(lián)社。這些國(guó)際評(píng)論網(wǎng)站都有相關(guān)信息，相當(dāng)詳細(xì)。

根據(jù)我在國(guó)家統(tǒng)計(jì)局1、2月份公布的審計(jì)月報(bào)上看到的數(shù)據(jù)，目前中國(guó)的通貨膨脹率在4.8%以上，略高于世界平均水平。為了應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)，中國(guó)政府主要通過(guò)對(duì)外采購(gòu)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，增加了/123，456，789-2/4/123，456，789-0。其目的是刺激市場(chǎng)的消費(fèi)需求，增加市場(chǎng)活力。貨幣量的增加也導(dǎo)致資金過(guò)熱投資，必然加劇通貨膨脹。

這個(gè)觀點(diǎn)值得商榷。作為“家屬”和“參謀”的責(zé)任是不同的。以我在省工業(yè)經(jīng)濟(jì)管理部門(mén)的經(jīng)驗(yàn)，擔(dān)心投資“4萬(wàn)億”的副作用，讓一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，而不是投資，怎么辦？曾經(jīng)富裕的冰島在那場(chǎng)可怕的全球金融危機(jī)中崩潰了，它的國(guó)家破產(chǎn)了。美國(guó)的龍頭企業(yè)GE(通用汽車(chē))和花旗銀行幾乎倒閉。多虧了美國(guó)政府的救助，當(dāng)時(shí)(2008年)比冰島和美國(guó)窮很多的中國(guó)不就崩潰了嗎？

否則很多“事后諸葛亮”永遠(yuǎn)當(dāng)不了決策者，只會(huì)冷嘲熱諷，這是對(duì)自己祖國(guó)的不負(fù)責(zé)任。正是因?yàn)楣麛嗤顿Y 4 萬(wàn)億。只有保持中國(guó)的經(jīng)濟(jì)，八年后才能有一個(gè)更強(qiáng)大的中國(guó)。一點(diǎn)副作用或者失誤，哪個(gè)比拯救中國(guó)經(jīng)濟(jì)更大？“兩害相權(quán)取其輕”在當(dāng)時(shí)是無(wú)奈的，甚至是最明智的選擇。至于未來(lái)的“7 萬(wàn)億”和“救贖”。不管真假，可以對(duì)比“4 萬(wàn)億”的歷史結(jié)論。

投資直接結(jié)果帶來(lái)了五年的持續(xù)增長(zhǎng)，但增長(zhǎng)潛力極差，而且呈現(xiàn)越來(lái)越慢的趨勢(shì)。直接的結(jié)果影響就是又一輪的房地產(chǎn)泡沫爆炸，直接影響有兩個(gè)方面:行業(yè)基本都涉足房地產(chǎn)，導(dǎo)致沒(méi)有市場(chǎng)成為新的增長(zhǎng)動(dòng)力。地方政府不能像吸毒一樣離開(kāi)地價(jià)升值，高昂的房?jī)r(jià)和普通人得不到滿足的需求引發(fā)了社會(huì)沖突和沉重的憤怒。說(shuō)到底，2008年4月的刺激(-0)并沒(méi)有讓中國(guó)經(jīng)濟(jì)倒退，這是一個(gè)很好的直接結(jié)果，但卻帶來(lái)了更嚴(yán)重的后果，解決后果有兩種方式，加速轉(zhuǎn)型，加倍專(zhuān)注，或者飲鴆止渴。